Οι εμπορικοί πόλεμοι του Προέδρου Trump με την Κίνα και το Μεξικό έχουν επεκτείνει δραματικά την παγκόσμια επίθεση της κυβέρνησης των ΗΠΑ μέσω των τιμολογίων, αυξάνοντας τους κινδύνους για την υγεία της αγοράς ταύρων, των εταιρικών κερδών και ιδιαίτερα του καταναλωτή, των οποίων οι δαπάνες οδηγούν τα δύο τρίτα της οικονομικής δραστηριότητας στις ΗΠΑ Μόνο ο δείκτης S & P 500 (SPY) μειώθηκε κατά 7, 2% από τα ρεκόρ ρεκόρ του πριν από ένα μήνα και είναι έτοιμος να μειωθεί περαιτέρω καθώς οι επιπτώσεις των τιμολογίων επηρεάζουν τις αλυσίδες εφοδιασμού, τα περιθώρια κέρδους, τα εταιρικά κέρδη και τις τιμές καταναλωτή. "Η κλιμάκωση του εμπορικού πολέμου θέτει σε κίνδυνο τόσο τα περιθώρια κέρδους των επιχειρήσεων όσο και την υγεία του καταναλωτή των ΗΠΑ, ο οποίος πιθανότατα θα απορροφήσει το μεγαλύτερο μέρος των τιμολογίων μέσω υψηλότερων τιμών", δήλωσε η Goldman Sachs στην τελευταία εβδομαδιαία έκθεση Kickstart.
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Παρακάτω υπάρχουν έξι βασικές αναλύσεις από την έκθεση της Goldman Sachs, οι οποίες απεικονίζουν τα τεράστια εμπλεκόμενα μερίδια και τον ευρύ αντίκτυπο που θα έχουν τα τιμολόγια στις ΗΠΑ, στην παγκόσμια οικονομία και στις σχέσεις της Αμερικής με τους εμπορικούς της εταίρους.
6 Συνέπειες του Αμερικανικού Επεκτατικού Πολέμου μέσω των Δασμών
· Το 80% των αμερικανικών εισαγωγών θα καλύπτεται από τιμολόγια, συμπεριλαμβανομένης της Κίνας και του Μεξικού
· Ο αμερικανός καταναλωτής, ο σημαντικότερος οδηγός της οικονομίας, θα πληρώσει υψηλότερες τιμές για τα αγαθά
· Τα τρόφιμα, οι τιμές των εστιατορίων ενδέχεται να επηρεαστούν σοβαρά καθώς το Μεξικό είναι ο μεγαλύτερος προμηθευτής γεωργικών προϊόντων
· Τα κέρδη του S & P 500 ενδέχεται να έχουν μικρή επίπτωση, αλλά θα επηρεαστούν οι εξαρτώμενες από το Μεξικό εταιρείες
· Η πιθανότητα μείωσε ότι το Κογκρέσο θα εγκρίνει νέα εμπορική συμφωνία της Βόρειας Αμερικής (USMCA)
· Οι εμπορικές εντάσεις με την Κίνα θα κλιμακωθούν ακόμη και όταν οι Αμερικανοί επενδυτές επικεντρωθούν στο Μεξικό
Τιμολόγια για το 80% των αμερικανικών εισαγωγών
Οι δασμοί 5% για όλα τα εμπορεύματα που εισάγονται από το Μεξικό θα τεθούν σε ισχύ στις 10 Ιουνίου. Ο συνδυασμός αυτών των τιμολογίων και εκείνων που έχουν ήδη επιβληθεί στις κινεζικές εισαγωγές θα είχε ως αποτέλεσμα το 80% περίπου όλων των εισαγόμενων προϊόντων να υπόκεινται σε δασμούς.
Ευρεία επίπτωση στον καταναλωτή των ΗΠΑ
Το Μεξικό αντιπροσωπεύει το 14% των εισαγωγών αγαθών φέτος και τα τιμολόγια θα επηρεάσουν τις τιμές πολλών αμερικανικών καταναλωτικών αγαθών. Αυτό θα επηρέαζε τις καταναλωτικές δαπάνες σε παιχνίδια όπως παιχνίδια, κινητά τηλέφωνα, φαγητό, εστιατόριο και αυτοκίνητα. Τα αυτοκίνητα και τα κατασκευαστικά στοιχεία αυτοκινήτων αντιπροσωπεύουν τη μεγαλύτερη κατηγορία προϊόντων που εισάγουν οι ΗΠΑ από το Μεξικό.
Άμεσος κίνδυνος για εστιατόρια
Μέχρι σήμερα, τα αποθέματα εστιατορίων παρέμειναν σε μεγάλο βαθμό μόνωση από την κλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων. Ωστόσο, τα τιμολόγια θα μπορούσαν να βλάψουν τις προμήθειες και να αυξήσουν τις τιμές, αφού το Μεξικό είναι η μεγαλύτερη αμερικανική πηγή γεωργικών εισαγωγών
Κίνδυνος για τα συνολικά εταιρικά κέρδη
Ενώ τα προτεινόμενα τιμολόγια θα είχαν σημαντικές αρνητικές επιπτώσεις στα κέρδη των εταιρειών που είναι άμεσα εκτεθειμένες στο εμπόριο με την Κίνα και το Μεξικό, ο αντίκτυπος στα συνολικά εταιρικά κέρδη των ΗΠΑ είναι πιθανό να είναι πολύ λιγότερο σοβαρός. Για κάθε πρόσθετο τιμολόγιο 5% για όλες τις εισαγωγές από το Μεξικό, για παράδειγμα, η Goldman εκτιμά ότι τα κέρδη της S & P 500 (EPS) θα μπορούσαν να μειωθούν κατά περίπου 1%.
Μειωμένη Πιθανότητα Βορειοαμερικανικού Συμφώνου Εμπορίου
Τα τιμολόγια θα καταστήσουν πολύ πιο δύσκολο να κερδίσουμε το πέρασμα του Κογκρέσου από τη νέα εμπορική συμφωνία της Βόρειας Αμερικής που διαπραγματεύθηκε ο Πρόεδρος Trump, που ονομάζεται Συμφωνία Ηνωμένων Πολιτειών-Μεξικού-Καναδά (USMCA). Μια μη τιμολογημένη συμφωνία θα επηρεάσει το εμπόριο μεταξύ των ΗΠΑ, του Μεξικού και επίσης με τον Καναδά, επηρεάζοντας αρνητικά τις εταιρείες που εξαρτώνται από τις αλυσίδες εφοδιασμού της Βορείου Αμερικής.
Η κλιμάκωση των τάσεων της Κίνας
Παρά την επικέντρωση των αμερικανών επενδυτών και καταναλωτών στο Μεξικό, οι αρνητικές επιπτώσεις των εντάσεων με την Κίνα ενδέχεται να επιδεινωθούν. Σύμφωνα με ειδησεογραφικά δελτία, η Κίνα μπορεί να περιορίσει τις εξαγωγές των ορυκτών σπανίων γαιών και να δημιουργήσει μια μαύρη λίστα «ξένων αξιόπιστων» ξένων οντοτήτων, καθώς και άλλους περιορισμούς.
