Κινητός μέσος όρος είναι η μέση τιμή ενός τίτλου για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα. Οι αναλυτές χρησιμοποιούν συχνά κινούμενους μέσους όρους ως αναλυτικό εργαλείο για να διευκολύνουν την παρακολούθηση των τάσεων της αγοράς καθώς οι τίτλοι κινούνται προς τα πάνω και προς τα κάτω.
Οι κινητοί μέσοι όροι μπορούν να καθορίσουν τις τάσεις και τη μέτρηση της ορμής. επομένως, μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να υποδείξουν πότε ένας επενδυτής πρέπει να αγοράσει ή να πουλήσει μια συγκεκριμένη ασφάλεια. Οι επενδυτές μπορούν επίσης να χρησιμοποιήσουν κινούμενους μέσους όρους για τον εντοπισμό σημείων υποστήριξης ή αντίστασης προκειμένου να μετρήσουν όταν οι τιμές είναι πιθανό να αλλάξουν κατεύθυνση. Μελετώντας τις ιστορικές σειρές συναλλαγών, δημιουργούνται σημεία υποστήριξης και αντίστασης όπου η τιμή μιας ασφάλειας αναστρέφει την ανοδική ή πτωτική τάση της στο παρελθόν. Αυτά τα σημεία χρησιμοποιούνται στη συνέχεια για να κάνουν αποφάσεις αγοράς ή πώλησης.
Μελλοντικά μειονεκτήματα
Δυστυχώς, οι κινητοί μέσοι όροι δεν είναι ιδανικά εργαλεία για τον προσδιορισμό των τάσεων και παρουσιάζουν πολλούς λεπτούς αλλά σημαντικούς κινδύνους για τους επενδυτές. Επιπλέον, οι κινητοί μέσοι όροι δεν ισχύουν για όλους τους τύπους εταιρειών και βιομηχανιών.
Ορισμένα από τα βασικά μειονεκτήματα των κινούμενων μέσων όρων είναι:
- Οι κινητοί μέσοι όροι αντλούν τάσεις από παρελθούσες πληροφορίες. Δεν λαμβάνουν υπόψη τις αλλαγές που ενδέχεται να επηρεάσουν τις μελλοντικές επιδόσεις μιας ασφάλειας, όπως οι νέοι ανταγωνιστές, η υψηλότερη ή χαμηλότερη ζήτηση προϊόντων στη βιομηχανία και οι αλλαγές στη διοικητική δομή της εταιρείας. Πράγματι, ένας κινούμενος μέσος όρος θα παρουσιάσει συνεπή μεταβολή στην τιμή ενός τίτλου με την πάροδο του χρόνου. Δυστυχώς, οι κινητοί μέσοι όροι δεν λειτουργούν για όλες τις εταιρείες, ειδικά για εκείνους που βρίσκονται σε πολύ ευμετάβλητες βιομηχανίες ή για εκείνους που επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό από τα τρέχοντα γεγονότα. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για τη βιομηχανία πετρελαίου και τις πολύ κερδοσκοπικές βιομηχανίες γενικά. Οι μέσοι όροι μετακίνησης μπορούν να διαδοθούν σε οποιαδήποτε χρονική περίοδο. Ωστόσο, αυτό μπορεί να είναι προβληματικό επειδή η γενική τάση μπορεί να αλλάξει σημαντικά ανάλογα με την χρονική περίοδο που χρησιμοποιείται. Τα βραχύτερα χρονικά πλαίσια έχουν μεγαλύτερη μεταβλητότητα, ενώ τα μεγαλύτερα χρονικά πλαίσια έχουν μικρότερη μεταβλητότητα, αλλά δεν λαμβάνουν υπόψη τις νέες αλλαγές στην αγορά. Οι επενδυτές πρέπει να είναι προσεκτικοί σε ποιο χρονοδιάγραμμα επιλέγουν να βεβαιωθούν ότι η τάση είναι σαφής και σχετική. Μια συνεχιζόμενη συζήτηση είναι κατά πόσον πρέπει ή όχι να δοθεί μεγαλύτερη έμφαση στις πιο πρόσφατες ημέρες της χρονικής περιόδου. Πολλοί αισθάνονται ότι τα πρόσφατα δεδομένα αντικατοπτρίζουν καλύτερα την κατεύθυνση που κινείται η ασφάλεια, ενώ άλλοι θεωρούν ότι δίνοντας μερικές ημέρες περισσότερο βάρος από ό, τι άλλοι εσφαλμένα παρεμποδίζουν την τάση. Οι επενδυτές που χρησιμοποιούν διαφορετικές μεθόδους για τον υπολογισμό των μέσων όρων μπορούν να αντλήσουν απόλυτα διαφορετικές τάσεις. Πολλοί επενδυτές υποστηρίζουν ότι η τεχνική ανάλυση είναι ένας χωρίς νόημα τρόπος για να προβλέψουμε τη συμπεριφορά της αγοράς. Λένε ότι η αγορά δεν έχει μνήμη και ότι το παρελθόν δεν αποτελεί δείκτη του μέλλοντος. Επιπλέον, υπάρχει ουσιαστική έρευνα για να υποστηρίξει αυτό το θέμα. Για παράδειγμα, ο Roy Nersesian διεξήγαγε μια μελέτη με πέντε διαφορετικές στρατηγικές χρησιμοποιώντας κινητούς μέσους όρους. Το ποσοστό επιτυχίας κάθε στρατηγικής κυμαινόταν μεταξύ 37% και 66%. Αυτή η έρευνα υποδηλώνει ότι οι κινητοί μέσοι όροι αποφέρουν αποτελέσματα περίπου στο ήμισυ του χρόνου, γεγονός που θα μπορούσε να κάνει τη χρήση τους μια επικίνδυνη πρόταση για τον αποτελεσματικό χρονισμό της χρηματιστηριακής αγοράς. Οι αβεβαιότητες εμφανίζουν συχνά ένα κυκλικό πρότυπο συμπεριφοράς. Αυτό ισχύει και για τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, οι οποίες έχουν σταθερή ζήτηση για τα προϊόντα τους κάθε χρόνο, αλλά αντιμετωπίζουν έντονες εποχιακές αλλαγές. Αν και οι κινητοί μέσοι όροι μπορούν να συμβάλουν στην εξομάλυνση αυτών των τάσεων, μπορούν επίσης να κρύψουν το γεγονός ότι η ασφάλεια τείνει σε ταλαντούμενο μοτίβο. Ο σκοπός οποιασδήποτε τάσης είναι να προβλέψουμε πού θα είναι η τιμή μιας ασφάλειας στο μέλλον. Εάν μια ασφάλεια δεν ακολουθεί τάση προς οποιαδήποτε κατεύθυνση, δεν παρέχει την ευκαιρία να επωφεληθεί είτε από την αγορά είτε από τις ανοικτές πωλήσεις. Ο μόνος τρόπος με τον οποίο ένας επενδυτής μπορεί να αποκομίσει κέρδη θα ήταν να εφαρμόσει μια εξελιγμένη στρατηγική βασισμένη σε επιλογές, η οποία βασίζεται στην σταθερή τιμή.
Η κατώτατη γραμμή
Οι κινητοί μέσοι όροι θεωρούνται από πολλούς ένα πολύτιμο εργαλείο ανάλυσης, αλλά για να είναι αποτελεσματικό κάθε εργαλείο, πρέπει πρώτα να καταλάβετε τη λειτουργία του, πότε να το χρησιμοποιήσετε και πότε να μην το χρησιμοποιήσετε. Οι κίνδυνοι που συζητούνται στο παρόν δείχνουν ότι οι κινητοί μέσοι όροι μπορεί να μην ήταν ένα αποτελεσματικό εργαλείο, όπως όταν χρησιμοποιούνται με πτητικές αξίες, και πώς μπορεί να παραβλέψουν ορισμένες σημαντικές στατιστικές πληροφορίες, όπως κυκλικά πρότυπα.
Είναι επίσης αμφίβολο πόσο αποτελεσματικοί κινούμενοι μέσοι όροι είναι για την ακριβή ένδειξη των τάσεων των τιμών. Δεδομένων των μειονεκτημάτων, οι κινητοί μέσοι όροι μπορεί να είναι ένα εργαλείο που χρησιμοποιείται καλύτερα σε συνδυασμό με άλλους. Στο τέλος, η προσωπική εμπειρία θα είναι ο τελικός δείκτης του πόσο αποτελεσματικοί κινούμενοι μέσοι όροι είναι πραγματικά για το χαρτοφυλάκιό σας. (Για επιπλέον ανάγνωση, ελέγξτε έξω: Προσαρμοστικοί μετακινούμενοι μέσοι όροι οδηγούν σε καλύτερα αποτελέσματα; )
