Τι είναι ο Δείκτης ABX;
Ο Δείκτης ABX είναι ένας δείκτης που δημιουργήθηκε από την Markit (μια εταιρεία δικτύωσης πληροφοριών) που αντιπροσωπεύει 20 αξιόγραφα υποκείμενο σε στεγαστικά στεγαστικά δάνεια (RMBS). Ο Δείκτης χρησιμοποιείται ως χρηματοοικονομικό δείκτη αναφοράς για τη μέτρηση της συνολικής αξίας και των επιδόσεων της αγοράς στεγαστικών δανείων υποτομέων.
Βασικές τακτικές
- Ο Δείκτης ABX χρησιμοποιείται ως βαρόμετρο για την υγεία της αγοράς στον κλάδο των ακινήτων σε αστικά ακίνητα. Ο Δείκτης ενημερώνεται δύο φορές ετησίως. Μολονότι αποτελεί δείγμα της συλλογής τίτλων που εξασφαλίζονται με ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια, ο Δείκτης δεν θα πρέπει να είναι ο μόνος δείκτης για τη συνολική συνθήκες της αγοράς.
Πώς λειτουργεί ο Δείκτης ABX
Ο δείκτης ABX χρησιμοποιεί συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου στην κατασκευή του για να παρέχει ένα δείκτη που είναι αντιπροσωπευτικός της αγοράς subprime RMBS. Οι τιμές κυμάνθηκαν από 50 έως περίπου 100, με ημερήσια τιμολόγια διαθέσιμα μόνο για τους συνδρομητές της αγοράς. Ο Δείκτης μπορεί επίσης να είναι γνωστός ως δείκτης Markit ABX Home Equity, δείκτης ABX.HE ή δείκτης τίτλων που υποστηρίζεται από περιουσιακά στοιχεία.
Ο Δείκτης ABX χρησιμοποιεί συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου για τους 20 μεγαλύτερους υποτομέας τίτλους που καλύπτονται από ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια που έχουν επιλεγεί για τον Δείκτη. Ο Δείκτης έχει έξι δευτερεύοντες δείκτες που αντιπροσωπεύουν διαφορετικά επίπεδα πιστωτικής ποιότητας μεταξύ διαφόρων τμημάτων RMBS. Επιδιώκει να παράσχει μια αντιπροσωπευτική σύγκριση μιας σειράς δανείων χαμηλού κινδύνου στην αγορά.
Οι κορυφαίοι εκδότες που εκπροσωπούνται τακτικά στον Δείκτη περιλαμβάνουν τις εταιρείες Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank, Barclays Capital, Τράπεζα της Αμερικής, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Merrill Lynch, UBS και Wachovia.
Ο Δείκτης ανασυντάσσεται εξαμηνιαίως σε δύο ημερομηνίες, στις 19 Ιανουαρίου και στις 19 Ιουλίου ή την επόμενη εργάσιμη ημέρα μετά από κάθε ημερομηνία. Ο Markit χρησιμεύει ως διαχειριστής του Δείκτη και εξετάζει όλες τις εκδόσεις της αγοράς των τίτλων που καλύπτονται από ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια χαμηλού κινδύνου κατά τους προηγούμενους έξι μήνες για να συμπεριληφθούν στην επόμενη ημερομηνία λήξης. Στη συνέχεια, η Markit προσδιορίζει τις αντίστοιχες συμβάσεις ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης που διαπραγματεύονται σε τέταρτα χρηματιστήρια για συμπερίληψη στο Δείκτη.
Ειδικές εκτιμήσεις: Δείκτες
Οι τιμές για τον δείκτη ABX υπολογίζονται καθημερινά και παρέχονται στους συνδρομητές του δείκτη. Το 2007, λίγο πριν το ύψος της χρηματοπιστωτικής κρίσης, ο Δείκτης αναφέρθηκε στα 55. Η αξία του κέρδισε σταθερά έκτοτε από περίπου 100.
Οι αυξήσεις του επιπέδου του δείκτη ABX υποδηλώνουν μια αγορά RMBS με καλή απόδοση. Σημαντικές μειώσεις του δείκτη και χαμηλότερες τιμές δείκτη αποτελούν προειδοποιητικό σημάδι για υψηλό κίνδυνο. Δεδομένου ότι ο Δείκτης ABX είναι ένας από τους λίγους κύριους δείκτες της αγοράς στην αγορά RMB του subprime, χρησιμοποιείται ευρέως από τους θεσμικούς επενδυτές και τους εμπόρους ως δείκτη για τα επίπεδα κινδύνου και αξίας των RMBs subprime. Οι λεπτομέρειες του Ευρετηρίου δεν αποκαλύπτονται δημοσίως, απαιτώντας από τις ομάδες συναλλαγών να χορηγούν άδειες για τα δεδομένα του Index από τη Markit για να τα χρησιμοποιούν ως σταθερό πόρο για τον προσδιορισμό των συναλλαγών της αγοράς.
