Το Amazon δεν κερδίζει ποτέ χρήματα, αλλά κανείς δεν νοιάζεται

Εντάξει, τεχνικά ο τίτλος δεν είναι όλα αλήθεια. Η εταιρεία κέρδισε χρήματα πέρυσι, έχασε την προηγούμενη χρονιά και την έκανε το προηγούμενο έτος. Φαίνεται ότι τα κερδοφόρα χρόνια θα συνεχίσουν την τάση τους να ξεπερνούν τις απώλειες, αλλά πήρε λίγο χρόνο και το Amazon (Nasdaq: AMZN) ήταν ακόμα στο κόκκινο για την ιστορία του μέχρι το 2009.

Το μεγαλύτερο ηλεκτρονικό κατάστημα στον κόσμο είναι μια μόνιμη απόδειξη για το μοντέλο βραδείας εγκατάλειψης μιας επιχείρησης, την ιδέα ότι ίσως είναι λογικό να προχωρήσουμε μεθοδικά, όταν οι ανταγωνιστές σας βγαίνουν από το δρόμο τους να καούν βραχυπρόθεσμα (και όχι συμπτωματικά, τα μετρητά τους.) Το Hindsight θα μπορούσε να μειώσει τις λεπτομέρειες αυτού του γεγονότος, αλλά γύρω στις αρχές του αιώνα, η αγορά είχε εξαιρετικά ισχυρές, ασταθείς και συχνά αντιφατικές απόψεις εταιρειών των οποίων ο κύριος χώρος επιχειρηματικής δραστηριότητας ήταν αυτό το μυστηριώδες νέο οικοδόμημα που ονομάζεται Διαδίκτυο. Βιβλία, λέτε; Ότι επιλέγω και πληρώνω μέσω του υπολογιστή μου; Και στη συνέχεια να λάβετε μέσω του ταχυδρομείου; Εντάξει, ακούγεται ύποπτο, αλλά είμαι πρόθυμος να το κάνω. (Ίσως αυτό ήταν αρκετό καιρό πριν ότι πρέπει να αναφέρουμε ότι μια φορά κι έναν καιρό Amazon πωλούσε μόνο βιβλία - ανθεκτικά, υψηλού περιθωρίου στοιχεία που ήταν εύκολο να μεταφερθούν).

Η έκφραση "λιανοπωλητής Διαδικτύου" ακούγεται απίστευτα γραφικό το 2014, όπως "ψηφιακή φωτογραφική μηχανή" ή "πτήση αεροσκαφών", αλλά κατά τη διάρκεια της εμφάνισης του Αμαζονίου ήταν επαναστατική. Ως έμπορος λιανικής πώλησης στο Διαδίκτυο που εξειδικεύεται σε ένα συγκεκριμένο αγαθό, το Amazon ήταν ο σύγχρονος των άλλων εταιρειών που είναι σήμερα μακρότατες, αλλά στα τέλη της δεκαετίας του '90-πρώιμου '00 δεν φαινόταν λιγότερο βιώσιμη από την ίδια την Amazon - ιστορικές υποσημειώσεις όπως το eToys. Pets.com; και Webvan (μια εταιρεία που όχι μόνο προσφέρθηκε να νικήσει τις τιμές των μπακάλων άλλων εμπόρων λιανικής, αλλά θα έδινε στην πόρτα σας χωρίς να χρεώνει τέλη ). Τότε, τα θεμελιώδη στοιχεία του ισοζυγίου ήταν σχεδόν μια απόσπαση της προσοχής, κάτι για τους αναλυτές να υποτιμήσουν, αν δεν αγνοήσουν εντελώς.

Ποια δεν μπορεί να πετάξει μακροπρόθεσμα. Ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος του Amazon, Jeff Bezos, κατανοούσε (και κατανοεί) πολλά πράγματα διαισθητικά, το λιγότερο από τα οποία ήταν ότι αργά ή γρήγορα η Wall Street πρόκειται να έρθει στα συναισθήματά της και να συνειδητοποιήσει ότι οι τιμές αυτές που αποσπώνται από την πραγματικότητα δεν μπορούν να διατηρηθούν. Οι επενδυτές πρόκειται να θέλουν απτά αποτελέσματα, απόδειξη της βιωσιμότητας μιας εταιρείας.

Η Amazon ιδρύθηκε το 1994, πρωτοεμφανίστηκε δημοσίως το 1997 και δεν κέρδισε κέρδη μέχρι το 2001. Τέσσερις χρόνια ζημιών είναι μια εποχή για κάθε εταιρεία, ειδικά ένα ξεκίνημα και ειδικά ένα με τόσο μεγάλες φιλοδοξίες. Η Amazon έχασε ένα εντυπωσιακό χρηματικό ποσό, οικοδομώντας το εμπορικό της σήμα και εκμεταλλευόμενο το μερίδιο αγοράς, τοποθετώντας το σε μια θέση όπου τελικά θα κυριαρχεί. Η εταιρεία έχασε αρκετά δισεκατομμύρια δολάρια τα πρώτα της χρόνια, χρήματα που πολύ λίγοι άνθρωποι πίστευαν ότι θα μπορούσαν ποτέ να επιστραφούν. Εδώ είναι οι ετήσιοι αριθμοί εισοδήματος της εταιρείας:

Ετος	Ετήσιο Καθαρό Εισόδημα
2013	274 εκατομμύρια δολάρια
2012	$ 39M
2011	$ 631M
2010	$ 1.15B
2009	$ 902 εκατ
2008	$ 645M
2007	476 εκατομμύρια δολάρια
2006	$ 190M
2005	$ 359M
2004	588 εκατομμύρια δολάρια
2003	$ 35 εκατ
2002	$ 149 εκατ
2001	567 εκατομμύρια δολάρια
2000	$ 1.4B
1999	$ 720M
1998	$ 125 εκατ
1997	$ 31 εκατ
1996	$ 6M
1995	$ 303T
1994	$ 50T

Προσθέστε τα όλα και τα κέρδη του Amazon για ολόκληρη την ύπαρξή του είναι ακόμα λιγότερα από αυτά που κάνει η ExxonMobil (NYSE: XOM) κάθε 2, 5 εβδομάδες. Οι επενδυτές και οι δανειστές της Amazon είχαν ασυνήθιστη υπομονή νωρίς στην ιστορία της δημόσιας διαπραγμάτευσης της εταιρείας, καθώς ο Bezos και η εκτελεστική του ομάδα κατάφεραν να τους πείσουν ότι δεν ήταν απλώς βιώσιμο αλλά πρωτόγονο. Το συναίσθημα των επενδυτών ήταν αυτό που ήταν, το απόθεμα πήδηξε άτακτα. Εάν αγοράσατε το απόθεμα Amazon τον Ιούνιο του 1997 και το κρατήσατε για 22 μήνες, θα είχατε μετατρέψει $ 1.000 σε $ 68.913. Αν είχατε αγοράσει απόθεμα Amazon το Δεκέμβριο του 1999 και το κράτησε για 22 μήνες, θα είχατε γυρίσει $ 1.000 σε $ 56. Και αν επενδύσατε επιθετικά τότε, διπλασιάζοντας τον Αμαζόνιο αντί να μειώσετε τις απώλειές σας και αγοράζοντας $ 1.000 περισσότερο, θα κάνατε $ 62.229 σήμερα. Εξαιρουμένων των μερισμάτων, και υπάρχει ένας καλός λόγος για κάτι τέτοιο.

Η Amazon δεν έχει ποτέ καταβάλει μέρισμα. Αλλά όχι επειδή η εταιρεία συγκεντρώνει ένα τεράστιο χρηματικό ποσό, όπως η Apple (Nasdaq: AAPL). Ακόμα και σήμερα, έχοντας γυρίσει την γωνία, η Amazon δεν είναι πραγματικά τόσο κερδοφόρα σε σχέση με τα έσοδά της. Το περιθώριο κέρδους του για το τελευταίο τρίμηνο ήταν μικρότερο από 1%. Τα περιθώρια κέρδους λιανικής είναι παραδοσιακά χαμηλότερα από ό, τι σε άλλες βιομηχανίες, ωστόσο, ένα περιθώριο κάτω του 1% είναι αξιοσημείωτο. Γιατί είναι τόσο χαμηλό, και αυτό είναι από το σχεδιασμό;

Γιατί και ναι. Όσο μεγάλο είναι το μερίδιο αγοράς της Amazon, δεν είναι ακόμα αρκετό για τη διοίκηση. Η ιδέα είναι να γίνει ο οριστικός τόπος για να αγοράσετε σχεδόν τα πάντα και για να το επιτύχει αυτό, ο Αμαζόνων πρέπει να ανταγωνιστεί στην τιμή - στο σημείο που η εταιρεία προσπαθεί ακόμη και να εξαλείψει το εγγενές μειονέκτημα έναντι των λιανοπωλητών της γειτονιάς, προσφέροντας απεριόριστη ναυτιλία για ένα κατ '. Το Amazon μπορεί να μην σας πάρει τα προμήθειες καθαρισμού ή τα αξεσουάρ αυτοκινήτου σας όσο πιο γρήγορα μπορείτε να φτάσετε στο κοντινό φαρμακείο ή το κατάστημα αγορών ανταλλακτικών, αλλά θα επιθυμούσατε να περιμένετε λίγες μέρες αν δεν σήμαινε να αφήσετε το πληκτρολόγιό σας; Και τι θα συμβεί εάν ο Αμαζόνιος έριξε πρόσθετα που κανένας ανταγωνιστής δεν μπορεί να αγγίξει; (Η κατ 'αποκοπή ναυτιλιακή υπηρεσία της εταιρείας, η Amazon Prime, επιτρέπει την ψηφιακή ροή σε επιλεγμένες ταινίες και τηλεοπτικές εκπομπές - κάτι που ο Walgreens και το AutoZone θα έχουν προφανώς δυσκολία στην αναπαραγωγή.)

Η κατώτατη γραμμή

Με την περίφημη υπηρεσία εξυπηρέτησης πελατών, την εύκολη πλοήγηση στο κατάστημα και την επιλογή της τεράστιας έκτασης που είναι δύσκολο να περιγραφεί, η Amazon κάνει ό, τι είναι δυνατόν για να διατηρήσει και να αυξήσει τις τάξεις της ευχαριστημένων πελατών της. Οι επενδυτές απάντησαν σε είδος, προσφέροντας το απόθεμα σε τεράστια επίπεδα - αυτήν τη στιγμή πλησιάζουν τα κέρδη των 630 φορές. Μια τέτοια σχέση P / E είναι δύσκολη, αν όχι αδύνατη, να διατηρηθεί σε αυτό το μέγεθος μακροπρόθεσμα, αλλά μιλάει για την πίστη της αγοράς στο επιχειρηματικό μοντέλο της Amazon - να πάρει όσο το δυνατόν περισσότερους πελάτες, να τις ικανοποιήσει όσο το δυνατόν περισσότερο, αφήστε το ο καλός κύκλος συνεχίζεται, το κέρδος (ωστόσο μέτρια). Ή όπως ο ίδιος ο Μπέζος το θέτει: "Οι επαγγελματίες πελάτες απολαμβάνουν την εμπιστοσύνη, κερδίζοντας περισσότερες επιχειρήσεις από αυτούς τους πελάτες, ακόμη και σε νέες επιχειρηματικές αίθουσες. Πάρτε μια μακροπρόθεσμη άποψη, και τα συμφέροντα των πελατών και των μετόχων ευθυγραμμίζονται."

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα Περιγραφή

Σχετικά Άρθρα

Διευθύνοντες συμβούλους

Πώς Jeff Bezos έχει να είναι ο πιο πλούσιος άνθρωπος του κόσμου

Tech Stocks

Πώς κάνει το Alibaba χρήματα;

Εταιρικά προφίλ

4 Προβλήματα με το επιχειρηματικό μοντέλο Costco (COST)

Tech Stocks

Η επίδραση του Αμαζονίου στην οικονομία των ΗΠΑ

Εταιρικά προφίλ

Το πραγματικό μυστικό στην επιτυχία της Microsoft

Επενδύσεις σε ακίνητα

5 λάθη που μπορούν να κάνουν το House να κτυπήσει ένα flop

Συνδέσεις συνεργατών

Σχετικοί όροι

Blockchain Explained Οδηγός για να σας βοηθήσει να καταλάβετε τι blockchain είναι και πώς μπορεί να χρησιμοποιηθεί από τις βιομηχανίες. Έχετε μάλλον συναντήσει έναν ορισμό όπως αυτό: "το blockchain είναι ένα κατανεμημένο, αποκεντρωμένο, δημόσιο βιβλίο." Αλλά blockchain είναι πιο εύκολο να καταλάβει από ό, τι ακούγεται. (CD) Τα πιστοποιητικά καταθέσεων (CDs) πληρώνουν μεγαλύτερο ενδιαφέρον από τους συνήθεις λογαριασμούς ταμιευτηρίου Βρείτε τις υψηλότερες εθνικές διαθέσιμες τιμές για κάθε όρο CD εδώ από τις ομοσπονδιακά ασφαλισμένες τράπεζες και τις πιστωτικές ενώσεις.Περισσότερα Βραχυπρόθεσμες πωλήσεις Ορισμένες πωλήσεις συμβαίνουν όταν ένας επενδυτής δανείζεται μια ασφάλεια, το πουλάει στην ανοικτή αγορά και αναμένει να το αγοράσει αργότερα για λιγότερα χρήματα περισσότερα Barter (ή Bartering) Ορισμός Barter, ή ανταλλαγή, είναι η πράξη της διαπραγμάτευσης ενός αγαθού ή μιας υπηρεσίας για ένα άλλο αγαθό ή υπηρεσία χωρίς τη χρήση χρημάτων περισσότερα Μαύρη Παρασκευή Μάθετε για την ιστορία της Μαύρης Παρασκευής από τις εξελίξεις της για το τι σημαίνει για τους αγοραστές και τους λιανοπωλητές. περισσότερο