Τα καλύτερα αποτελέσματα από τα αναμενόμενα κέρδη της Apple Inc. (AAPL) και η άνοδος των τιμών των μετοχών οδήγησαν τους επενδυτές να αγνοήσουν την πτέρνα του Αχιλλέα, που ανασαράγει τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας. Η απότομη επιβράδυνση της αύξησης των πωλήσεων και το υψηλότερο κόστος της Apple προκάλεσαν δραστική πτώση στα λειτουργικά περιθώρια - ένα βασικό μέτρο κερδοφορίας - στο 21, 5% το τρίτο τρίμηνο, το χαμηλότερο της περισσότερο από μια δεκαετία, σύμφωνα με τα στοιχεία της S & P Capital IQ λεπτομερή στήλη στη Wall Street Journal όπως περιγράφεται παρακάτω.
Οι επιβραδυντικές πωλήσεις της Apple και τα χαμηλότερα περιθώρια αντανακλούν σε μεγάλο βαθμό τις πιέσεις από την απότομη πτώση των πωλήσεων των iPhones, τα οποία αντιπροσωπεύουν περίπου το ήμισυ των πωλήσεων της εταιρείας. Ως αποτέλεσμα, τα λειτουργικά περιθώρια σε ετήσια βάση προβλέπεται να μειωθούν κατά 11 ποσοστιαίες μονάδες από το ανώτατο 35, 3% τους το 2012 σε κάτω από 24, 3% για το τρέχον έτος, το χαμηλότερο από το 2008, σύμφωνα με την Apple και το FactSet, ανά περιοδικό. Η μείωση των περιθωρίων μπορεί να κάνει όλο και πιο δύσκολο για την Apple να αυξήσει τα κέρδη της και την τιμή της μετοχής.
Αυξάνοντας τα Κέρδη Πίεσης Κόστους
Στο τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους, η Apple ανακοίνωσε έσοδα μόλις 1%, τα οποία επιβαρύνονται από μείωση κατά 12% στις πωλήσεις iPhone. Οι επενδυτές ανακουφίστηκαν από τα καλύτερα αποτελέσματα από τα αναμενόμενα, τα οποία οδήγησαν σε μεγάλο βαθμό από υπηρεσίες και άλλα τμήματα υλικού. Παρ 'όλα αυτά, η Apple προβλέπει μια άλλη πτώση των εσόδων στο τέταρτο τρίμηνο.
Μια απότομη αύξηση του κόστους για την Apple έχει κάνει την πτώση των πωλήσεων της περισσότερο θέμα. Στο δημοσιονομικό τρίτο τρίμηνο, τα λειτουργικά έξοδα της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 11% σε σχέση με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο, καθώς δαπάνησαν ρεκόρ ύψους 4, 3 δισ. Δολ. Για έρευνα και ανάπτυξη. Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι η Apple έχει κρατήσει το κόστος κάτω, επενδύοντας πολύ λιγότερο στην Ε & Α από τις άλλες μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας της. Οι δαπάνες της Apple για Ε & Α έχουν κατά μέσο όρο λιγότερα από 5% των ετήσιων εσόδων τα τελευταία πέντε χρόνια. Για λόγους σύγκρισης, η Alphabet Inc. (GOOGL), η Microsoft Corp. (MSFT) και η Amazon.com Inc. (AMZN) έχουν κατανείμει μεταξύ 12% και 16% για σκοπούς Ε & Α κατά την ίδια περίοδο.
Καθώς η πίεση δημιουργεί για την Apple να απομακρυνθεί από τα iPhones και να διαφοροποιηθεί σε νέες επιχειρήσεις όπως η ψυχαγωγία, η αυξημένη πραγματικότητα και τα αυτοκίνητα χωρίς οδηγό, οι επενδυτές θα παρακολουθούν προσεκτικά τον τρόπο με τον οποίο τα περιθώρια κέρδισαν.
Κοιτάω μπροστά
Βεβαίως, πολλοί επενδυτές και αναλυτές βλέπουν την Apple ανοίγοντας μια ομαλή πορεία προς ένα νέο σκέλος ανάπτυξης με τη διαφοροποίηση από υλικό παλαιού τύπου ώστε να επικεντρωθεί στις υπηρεσίες, τα φορητά και άλλες επιχειρήσεις. Ο αναλυτής του Wedbush, Daniel Ives, κάλεσε τα τελευταία τριμηνιαία αποτελέσματα να είναι ένα "μεγάλο φτερό στο καπάκι για τους ταύρους", που θα οδηγήσει το απόθεμα της Apple στα νέα υψηλά τους επόμενους μήνες, σύμφωνα με το Bloomberg. Αυτή η αισιοδοξία θα αντιμετωπίσει μια αυστηρή δοκιμασία. Το τελευταίο τρίμηνο ήταν επίσης καταιγισμός γιατί ήταν η πρώτη περίοδος τουλάχιστον έξι ετών που το iPhone δεν κάλυπτε την πλειοψηφία των εσόδων της Apple.
