Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου με ρυθμιστικά περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση άνω των 100 εκατομμυρίων δολαρίων υποχρεούνται να εγγραφούν στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC). Οι σύμβουλοι που έχουν υπό διοίκηση ρυθμιστικό κεφάλαιο μεταξύ 100 και 150 εκατομμυρίων δολαρίων και πληρούν τις προϋποθέσεις για την απαλλαγή των συμβούλων ιδιωτικών κεφαλαίων δεν χρειάζεται να εγγραφούν στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
Κανονισμός για τα Αμοιβαία Κεφάλαια
Μετά το 2011, ο νόμος Dodd-Frank αύξησε το κατώτατο όριο για τους συμβούλους των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου να εγγραφούν στην SEC σε 100 εκατομμύρια δολάρια και επίσης καθόρισε μια νέα κατηγορία συμβούλων, που ονομάζονται μεσαίου μεγέθους συμβούλους και έχουν ρυθμιστικά περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση μεταξύ 25 και 100 δολαρίων εκατομμύριο. Ο σύμβουλος ενός αμοιβαίου κεφαλαίου κινδύνου μέσου μεγέθους δεν χρειάζεται να εγγραφεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς εάν είναι εγγεγραμμένος στο κράτος όπου βρίσκεται το κεντρικό του γραφείο. Ωστόσο, ένας σύμβουλος ενός μεσαίου μεγέθους hedge fund υποχρεούται να εγγραφεί στην ΕΑΑ εάν το κράτος καταγωγής του έχει ανεπαρκή ρύθμιση και δεν έχει την απαλλαγή του συμβούλου ιδιωτικών κεφαλαίων.
Εξαίρεση συμβούλου ιδιωτικού ταμείου
Ένας σύμβουλος αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου μπορεί να αποφύγει την εγγραφή του στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, εάν πληροί τις προϋποθέσεις για την εξαίρεση του συμβούλου ιδιωτικών κεφαλαίων σύμφωνα με τον νόμο Dodd-Frank. Η απαλλαγή αυτή ισχύει για έναν σύμβουλο ενός hedge fund που έχει τα κύρια γραφεία του στις Ηνωμένες Πολιτείες, έχει ρυθμισμένα περιουσιακά στοιχεία κάτω από 150 εκατομμύρια δολάρια και έχει μόνο πελάτες ιδιωτικών κεφαλαίων. Εάν ένας σύμβουλος αντιστάθμισης κινδύνου έχει τουλάχιστον έναν πελάτη μη ιδιωτικού ταμείου, δεν είναι επιλέξιμος για την εξαίρεση του συμβούλου ιδιωτικών κεφαλαίων. Επίσης, όλα τα περιουσιακά στοιχεία υπολογίζονται στο ανώτατο όριο των 150 εκατομμυρίων δολαρίων, συμπεριλαμβανομένων των περιουσιακών στοιχείων που διαχειρίζονται εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών.
(Για σχετική ανάγνωση, βλ. "Αξιολόγηση της απόδοσης του Hedge Fund.")
