Τα ομόλογα βαθμολογούνται ανάλογα με τον κίνδυνο αθέτησης από ανεξάρτητους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας όπως οι Moody's, Standard & Poor's και Fitch. Εκείνοι με χαμηλότερες αξιολογήσεις έχουν υψηλότερους κινδύνους που συνδέονται με αυτούς που οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν. Λόγω των αυξημένων κινδύνων, οι εν λόγω ομολογίες φέρουν συνήθως υψηλότερα επιτόκια. Οι εκδότες, όπως οι καταναλωτές με λιγότερο από την τέλεια πίστωση, πρέπει να πληρώσουν περισσότερα για δάνεια. Ενώ η επένδυση σε ομόλογα χαμηλότερης ονομαστικής αξίας φέρει μεγαλύτερο κίνδυνο κατά την αγορά αυτών των χρεογράφων, μην τα γράψετε εντελώς. Υπάρχουν ευκαιρίες μεταξύ των ομολόγων χαμηλότερης βαθμολογίας που μπορούν να αποδειχθούν πολύ καλά επενδύσεις. Απλά πρέπει να ξέρετε τι να ψάξετε κατά την επένδυση.
Ο εντοπισμός των καλών ευκαιριών μεταξύ των ομόλογων ομολόγων μπορεί να είναι δύσκολος για τον μέσο επενδυτή. Για το λόγο αυτό, ο καλύτερος τρόπος να επενδύσετε σε ομόλογα χαμηλότερης ονομαστικής αξίας είναι μέσω ενός αμοιβαίου κεφαλαίου υψηλής απόδοσης, ενός αμοιβαίου κεφαλαίου κλειστού τύπου (CEF) ή ενός ταμείου που διαπραγματεύεται ανταλλαγές (ETF). Η επένδυση με αυτόν τον τρόπο δίνει στο χαρτοφυλάκιο σας καλύτερη διαφοροποίηση σε διάφορα θέματα ομολόγων υψηλής απόδοσης. Επίσης, η κατοχή μετοχών ενός ταμείου υψηλών αποδόσεων σας δίνει πρόσβαση στην επαγγελματική διαχείριση χρημάτων. Αυτοί οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων έχουν περισσότερες γνώσεις και χρόνο για να διερευνήσουν κάθε ζήτημα ομολόγων που διεξάγεται στο χαρτοφυλάκιο παρά ένας μέσος επενδυτής
Επιπλέον, η επένδυση μέσω αμοιβαίου κεφαλαίου, CEF ή ETF επιτρέπει τη χρήση τεχνικών μόχλευσης, χύδην εκπτώσεων και ορισμένων ομολογιακών ζητημάτων που είναι προσβάσιμα μόνο σε θεσμικούς επενδυτές, όπως ένα ταμείο. Οι CEF εκδίδουν μόνο έναν καθορισμένο αριθμό μετοχών και, στη συνέχεια, το χαρτοφυλάκιο συναλλαγών στη δευτερογενή αγορά. Εάν μπορείτε να βρείτε μια διαπραγμάτευση CEF με έκπτωση στην καθαρή αξία ενεργητικού της ή NAV, μπορείτε να κερδίσετε όχι μόνο από τις πληρωμές υψηλού εισοδήματος, αλλά και από κάποια αύξηση στην κύρια επένδυσή σας. Μερικά αξιοσημείωτα ETF υψηλής απόδοσης είναι το SPDR Barclays High Bond Bond (JNK) και το iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG). Αν επιλέξετε να επιλέγετε ατομικά ομόλογα υψηλής απόδοσης για να αγοράσετε για το χαρτοφυλάκιό σας, αναγνωρίστε ότι η απαραίτητη δέουσα επιμέλεια από μέρους σας θα αυξηθεί. Εξετάστε πρώτα την επιλογή ζητημάτων από εταιρείες που θεωρούνται "πεσμένοι άγγελοι", εκείνες οι εταιρείες που είναι ιστορικά αξιόπιστες αλλά έχουν προσωρινά οικονομικά προβλήματα.
Επιλέγοντας να επενδύσετε σε ομόλογα από αυτές τις εταιρείες, είναι πιθανό να βρείτε βαθιές εκπτώσεις και υψηλές αποδόσεις, αλλά μπορεί να είστε σίγουροι ότι οι πιθανότητες της εταιρείας να αθετήσει το χρέος δεν είναι τόσο πιθανό όσο οι τρέχουσες αξιολογήσεις ενδέχεται να αντανακλούν στην αγορά. Παρακολουθήστε τις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας και το συναίσθημα προς το απόθεμα της εταιρείας. Αν το απόθεμα παραμένει πολύτιμο, το θέμα των ομολόγων είναι πιθανό να είναι πολύ καλό. Να ακολουθείτε τα πρότυπα και τις αλλαγές επιτοκίων. κερδίζετε από την κατοχή ομολόγων υψηλών αποδόσεων σε περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου, καθώς οι τιμές αυξάνονται καθώς οι αποδόσεις ευθυγραμμίζονται με νέα θέματα με τα επικρατέστερα υψηλότερα επιτόκια.
Διαχειριστής συμβουλών
Donald P. Gould
Gould Asset Management, Claremont, CA
Τα ομόλογα υψηλής απόδοσης δεν είναι εγγενώς καλές ή κακές επενδύσεις. Γενικά, ένας δεσμός υψηλής απόδοσης ορίζεται ως ομόλογο με πιστοληπτική διαβάθμιση χαμηλότερη από τον επενδυτικό βαθμό. για παράδειγμα, κάτω από το BBB της S & P. Η υψηλότερη απόδοση των ομολόγων είναι αποζημίωση για τον μεγαλύτερο κίνδυνο που συνδέεται με χαμηλότερη πιστοληπτική διαβάθμιση.
Η απόδοση των ομολόγων υψηλών αποδόσεων συσχετίζεται περισσότερο με την απόδοση των χρηματιστηριακών αγορών σε σχέση με την περίπτωση ομολόγων υψηλότερης ποιότητας. Όταν η οικονομία εξασθενεί, τα κέρδη τείνουν να μειώνονται και η δυνατότητα των εκδοτών ομολόγων υψηλής απόδοσης (γενικά) να καταβάλλουν τόκους και κεφάλαια. Αυτό οδηγεί σε μείωση των τιμών των ομολόγων υψηλής απόδοσης. Τα μειούμενα κέρδη τείνουν επίσης να μειώνουν τις τιμές των μετοχών, έτσι ώστε να μπορείτε να δείτε πώς οι οικονομικές ειδήσεις, καλές ή κακές, θα μπορούσαν να κάνουν τα αποθέματα και τα ομόλογα υψηλής απόδοσης να κινηθούν προς την ίδια κατεύθυνση.
