Τι είναι μια λίστα πίσω πόρτας;
Μια λίστα με τις πίσω πόρτες είναι μια εναλλακτική στρατηγική για τη δημόσια χρήση που χρησιμοποιείται από μια εταιρεία που δεν πληροί τα ελάχιστα κριτήρια για εισαγωγή στο χρηματιστήριο. Για να μπει στο χρηματιστήριο, η εταιρεία που επιθυμεί να πάει στο κοινό αποκτά μια ήδη εισηγμένη εταιρεία.
Βασικές τακτικές
- Μια λίστα με τις πίσω πόρτες είναι ένας τρόπος που μια ιδιωτική εταιρεία μπορεί να μεταβεί δημόσια όταν δεν πληροί τις ελάχιστες απαιτήσεις εισαγωγής ενός χρηματιστηρίου. Αντίθετα, η ιδιωτική εταιρεία μπορεί να αποκτήσει μια εταιρεία που είναι ήδη εισηγμένη σε χρηματιστήριο και να ξεκινήσει να λειτουργεί κάτω από αυτό Οι καταχωρίσεις θυρών της πόρτας είναι σπάνιες, καθώς συχνά εάν η ιδιωτική εταιρεία δεν πληροί τα ελάχιστα κριτήρια καταχώρισης, δεν θα είναι σε θέση να αυξήσει το κεφάλαιο που απαιτείται για την πραγματοποίηση της αγοράς της δημόσιας επιχείρησης.
Πώς λειτουργούν οι καταχωρήσεις πίσω πόρτας
Εάν μια μικρή ιδιωτική επιχείρηση δεν διαθέτει τους πόρους ή δεν πληροί τις προϋποθέσεις εισαγωγής για δημοσίευση, μπορεί να αγοράσει μια εταιρεία που είναι ήδη δημόσια διαπραγματεύσιμη με μετοχές εισηγμένες στο χρηματιστήριο. Για να γίνει αυτό, η ιδιωτική εταιρεία θα χρειαστεί να έχει πολλά μετρητά στο χέρι ή να είναι σε θέση να αυξήσει το απαραίτητο κεφάλαιο (συχνά με τη χρήση δανείων) για την αγορά της δημόσιας επιχείρησης.
Μια λίστα με τις πίσω πόρτες είναι άτυπη για τις περισσότερες εξαγορές ή συγχωνεύσεις, επειδή η εξαγοραζόμενη εταιρία σε λίστα με πίσω πόρτες θα ξεκινήσει στη συνέχεια να ασκεί τις δραστηριότητές της κάτω από το όνομα της εταιρείας-στόχου και της μετοχής. Το ρυθμιστικό κόστος και το κόστος αρχειοθέτησης έχουν γίνει τόσο απαγορευτικά τα τελευταία χρόνια που μερικές φορές η αγορά μιας δημόσιας επιχείρησης μπορεί να είναι ένας οικονομικός τρόπος για να γίνουν δημόσιοι κάποιες ιδιωτικές επιχειρήσεις.
Απαιτήσεις καταχώρησης
Οι απαιτήσεις καταχώρισης περιλαμβάνουν τα διάφορα πρότυπα που έχουν θεσπιστεί από τα χρηματιστήρια, όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, για τον έλεγχο της συμμετοχής στο χρηματιστήριο. Οι απαιτήσεις ποικίλλουν ανάλογα με την ανταλλαγή αλλά υπάρχουν ορισμένες μετρήσεις που περιλαμβάνονται σχεδόν πάντοτε. Οι δύο σημαντικότερες κατηγορίες απαιτήσεων αφορούν το μέγεθος της επιχείρησης (όπως ορίζεται από το ετήσιο εισόδημα ή την κεφαλαιοποίηση της αγοράς) και τη ρευστότητα των μετοχών (πρέπει να έχει ήδη εκδοθεί ορισμένος αριθμός μετοχών).
Για παράδειγμα, το NYSE απαιτεί από τις επιχειρήσεις να έχουν ήδη 1.1 εκατομμύρια μετοχές με διαπραγμάτευση στο κοινό, με συλλογική αγοραία αξία τουλάχιστον 100 εκατομμυρίων δολαρίων.
Για την NASDAQ, κάθε εταιρεία πρέπει επίσης να διαθέτει τουλάχιστον 1.25 εκατομμύρια μετοχές με διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο μετά την εισαγωγή τους, εξαιρουμένων όσων κατέχονται από αξιωματούχους, διευθυντές ή πραγματικούς δικαιούχους άνω του 10% της εταιρείας. Οι εταιρείες πρέπει επίσης να διαθέτουν τουλάχιστον 450 μερίδια (100 μετοχές), 2.200 συνολικά μετόχους ή 550 συνολικά μέτοχοι με μέσο όρο συναλλαγών 1, 1 εκατομμυρίων κατά τους τελευταίους 12 μήνες.
Τόσο το NYSE όσο και το Nasdaq απαιτούν ελάχιστη τιμή διαπραγμάτευσης ασφαλείας ύψους $ 4, 00 ανά μετοχή.
Παράδειγμα καταχώρισης πίσω θυρών
Για παράδειγμα, πείτε ότι η ιδιωτική εταιρεία XYZ θέλει να IPO, αλλά δεν πληροί τα ελάχιστα κριτήρια για την καταχώριση.
Εάν, ωστόσο, η XYZ αγοράσει τη δημόσια εταιρεία ABC, η XYZ θα αναδιπλωθεί στην ABC και θα αρχίσει να ασκεί τις δραστηριότητές της με την επωνυμία ABC - δεδομένου ότι αυτή η δημόσια εταιρεία θα γίνει κατ 'ουσίαν εταιρία κελύφους για το τι έχει αγοράσει η XYZ. Το XYZ τώρα ασχολείται με το ABC στο χρηματιστήριο και κατέχει όλα όσα είναι μέρος του ABC.
