Τι είναι τα Ταμεία Συμπεριφοράς
Τα συμπεριφορικά κεφάλαια αποτελούν μια κατηγορία αμοιβαίων κεφαλαίων που χρησιμοποιούν τη συμπεριφορική χρηματοδότηση ως βάση για την επενδυτική τους στρατηγική. Οι διαχειριστές αυτών των κεφαλαίων, οι οποίοι βασίζονται σε μια σχετικά νέα προσέγγιση, πιστεύουν ότι η ανθρώπινη συμπεριφορά οδηγεί σε ορισμένες αναποτελεσματικότητες της αγοράς που μπορούν να επωφεληθούν για να επιτύχουν ανώτερη απόδοση. Τα κεφάλαια της συμπεριφοράς έχουν αυξημένο ενδιαφέρον από τους επενδυτές και τους ακαδημαϊκούς, δεδομένου ότι η βασική αρχή τους ανοίγει σημαντικές ευκαιρίες έρευνας και ανάλυσης, γεγονός που επιτρέπει τη χρήση μιας ευρείας ποικιλίας επενδυτικών στρατηγικών για τη δημιουργία ταμείων.
Κατακερματισμός Ταμείων Συμπεριφοράς
Η συμπεριφορική χρηματοδότηση είναι ένα σχετικά νέο πεδίο που επιδιώκει να συνδυάσει τη συμπεριφορική και γνωστική ψυχολογική θεωρία με την συμβατική οικονομία και τη χρηματοδότηση για να δώσει εξηγήσεις για το γιατί οι άνθρωποι κάνουν παράλογες οικονομικές αποφάσεις. Με απλά λόγια, είναι η μελέτη της ανθρώπινης συμπεριφοράς, της πρακτικής και των τάσεων που σχετίζονται με τη χρηματοδότηση, την οικονομία και τη λήψη αποφάσεων σχετικά με τις επενδύσεις.
Ταμεία Συμπεριφοράς και Επενδυτές
Λειτουργεί υπό την προϋπόθεση ότι διαφορετικοί άνθρωποι ενεργούν διαφορετικά με τα χρήματά τους. Έτσι, τα αμοιβαία κεφάλαια συμπεριφοράς επιδιώκουν να επωφεληθούν από τις ανωμαλίες των τιμών που μπορεί να υπάρχουν στη συνέχεια μεταξύ των ορθολογιστών επενδυτών και των παράλογων επενδυτών παρακολουθώντας το συναίσθημα και τη λήψη αποφάσεων. Κατά τη διάρκεια περιόδων κρίσης της αγοράς, για παράδειγμα, οι επενδυτές τείνουν να έχουν μια νοοτροπία αγέλης αποφεύγοντας ακόμη και τις επενδύσεις που είναι βασικά υγιείς, μειώνοντας τις τιμές τους. Οι επενδυτές αυτοί κινούνται περισσότερο από τα ανθρώπινα συναισθήματά τους παρά από τα βασικά στοιχεία των επενδύσεων.
Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια της ύφεσης της χρηματιστηριακής αγοράς των ΗΠΑ το 2007 έως το 2009, πολλοί επενδυτές που επηρέασαν τη συγκίνηση έφυγαν από τη χρηματιστηριακή αγορά, οδηγώντας σε αγοραπωλησίες αγορών για επενδυτές. Η στρατηγική των πόρων συμπεριφοράς είναι να κάνουν χρήση αυτών των ευκαιριών για την αγορά μετοχών και άλλων επενδύσεων που αποφεύγουν άλλοι επενδυτές, σε μειωμένη τιμή. Ωστόσο, δεν είναι σαφές εάν τα ταμεία συμπεριφοράς που χρησιμοποιούν τέτοιες στρατηγικές έχουν πραγματικά ξεπεράσει την αγορά.
Ταμεία Συμπεριφοράς: Πώς λειτουργούν
Οι επενδυτικές στρατηγικές των αμοιβαίων κεφαλαίων συμπεριφοράς μπορούν να ακολουθήσουν τα ακόλουθα θέματα:
- Η εξεύρεση παράλογων προκαταλήψεων στην αγορά, η οποία μπορεί να υπερβάλλει την επίδραση των αρνητικών ειδήσεων στις τιμές των μετοχών σε πολύ βαθύτερα επίπεδα (για ευκαιρίες αγοράς χαμηλού κόστους) ή να υπερεκτιμά τον αντίκτυπο των θετικών ειδήσεων, αντλώντας τις τιμές των μετοχών σε υψηλότερα επίπεδα ευκαιρίες για ανοικτές πωλήσεις υψηλού κόστους).Αντιμετώπιση των αποθεμάτων που έχουν προσωρινά χαμηλότερους / υψηλότερους από τους αναμενόμενους δείκτες (όπως ο λόγος τιμής προς κέρδος). Η σύγκριση αυτών με άλλα βασικά στοιχεία, όπως ο πιστωτικός κίνδυνος και οι αποτιμήσεις μιας εταιρείας, μπορεί να υποδηλώνει την καλύτερη επιλογή των επενδύσεων σε εύθετο χρόνο. Επένδυση σε αποθέματα που ενδέχεται να έχουν προσωρινά υποαπασχολούμενα σε σχέση με τη συνολική αγορά, βασισμένη σε παράλογη υπερβολή, αλλά να έχουν ισχυρά θεμελιώδη στοιχεία. με βάση άλλες πιθανές εξελίξεις που οδηγούν σε κερδοφόρες ευκαιρίες, όπως μια αναμενόμενη απόσβεση μετοχών ή διάσπαση μετοχών.
