Ενάντια στις αυξανόμενες αβεβαιότητες σχετικά με τις προοπτικές για τα αποθέματα και την οικονομία, οι επενδυτές ρίχνουν τεράστια χρηματικά ποσά σε μέσα σταθερού εισοδήματος και τα ομόλογα ETF βρίσκονται σε ρυθμό να θέσουν νέο ρεκόρ για τις καθαρές εισροές κατά τους πρώτους έξι μήνες του έτους. Για το δωδεκάμηνο μέχρι τις αρχές της εβδομάδας, τα ETF σταθερού εισοδήματος έχουν τραβήξει περίπου $ 72 δισεκατομμύρια καθαρά νέα χρήματα από τους επενδυτές και τα περιουσιακά στοιχεία σε στρατηγικές χρέους τώρα ισοδυναμούν με ρεκόρ 741 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με λεπτομερή ιστορία στο Bloomberg, περιγράφεται παρακάτω.
"Το σταθερό εισόδημα είναι ο ευεργέτης μιας συνολικής ονειροπόλησης από το προηγούμενο έτος και η νευρικότητα για τα χρήματα που προχωρούν", παρατηρεί ο Eric Balchunas, αναλυτής της Bloomberg Intelligence, προσθέτοντας: "Τα ETFs του Bond διαπερνούν το βάρος τους".
Μια ποικιλία κόκκινων σημαιών για την οικονομία δείχνει ότι η μετάβαση από τα αποθέματα σε ομόλογα μπορεί να είναι καλά χρονολογημένη αυτή τη στιγμή, λόγω των τελευταίων ειδήσεων σχετικά με την πτώση της εμπιστοσύνης των καταναλωτών και της μείωσης της οικιστικής κατασκευής σπιτιών μέσα σε έναν παρατεταμένο εμπορικό πόλεμο.
Τα τελευταία στοιχεία σχετικά με τις εισροές ομολόγων ETF έρχονται μετά από αναφορές ότι οι χαμηλές και βυθισμένες αποδόσεις των ομολόγων προωθούν την αναζωπύρωση του λεγόμενου συναισθήματος της TINA, την άποψη ότι "Δεν υπάρχει εναλλακτική λύση για τα αποθέματα" αυτή τη στιγμή. Οι εισροές ομολόγων δείχνουν ότι η άποψη TINA δεν είναι κοινή σε όλες τις γωνίες της αγοράς.
Ο παρακάτω πίνακας συνοψίζει αυτή την πτήση με την ασφάλεια.
Βασικές τακτικές
- Οι εισροές των ομολόγων του ΕΜΤ είναι σε ρυθμό ρεκόρ για τους πρώτους 6 μήνες του τρέχοντος έτους. Οι ανησυχίες για την οικονομία και τα αποθέματα οδηγούν τη βιασύνη σε περιουσιακά στοιχεία σταθερού εισοδήματος. Αυτές οι ανησυχίες ωθούν τα περιουσιακά στοιχεία στις στρατηγικές δανεισμού σε επίπεδα ρεκόρ.
Σημασία για τους επενδυτές
Τα ομόλογα ομολόγων μεγάλης διάρκειας απολαμβάνουν τις βαρύτερες καθαρές εισροές, 8, 6 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως μέχρι τις 24 Ιουνίου, σημειώνει η Bloomberg. Το μεγαλύτερο χρηματικό έπαθλο αυτής της κατηγορίας, το χρηματιστήριο ETF (TLT), το οποίο ανέρχεται σε 14, 4 δισεκατομμύρια δολάρια, έλαβε 4, 5 δισ. Δολ. Ετησίως, αύξηση κατά 65%, ενώ το iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF) ένα νέο ρεκόρ 5, 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων μέχρι στιγμής φέτος, χτυπώντας το παλιό υψηλό του σύνολο πριν από πέντε χρόνια.
Οι τιμές των ομολόγων είναι πιθανό να αυξηθούν εάν τα επιτόκια συνεχίσουν να μειώνονται εν μέσω ενός νέου κύκλου χαλάρωσης από την Federal Reserve και τις κεντρικές τράπεζες ανά τον κόσμο, ανταμείβοντας όσους έχουν μετατοπίσει τα χαρτοφυλάκιά τους προς το σταθερό εισόδημα. Ωστόσο, ορισμένοι παρατηρητές πιστεύουν ότι οι προσεκτικοί επενδυτές είναι ικανοποιημένοι να κλειδώνουν με τα τρέχοντα επιτόκια και δεν στοιχηματίζουν σε περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων.
"Είναι πρόθυμοι να δεχτούν τα τρέχοντα επιτόκια για μεγάλο χρονικό διάστημα", δήλωσε στο Bloomberg ο Chris Gaffney, πρόεδρος των παγκόσμιων αγορών στην TIAA Bank. "Όταν επιμηκύνετε τη διάρκεια έτσι, όταν κοιτάζετε το μακρύ τέλος της καμπύλης, προφανώς σκέφτεστε ότι είστε πρόθυμοι να κλειδώσετε αυτά τα χαμηλότερα ποσοστά για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα επειδή δεν νομίζετε ότι τα επιτόκια είναι πηγαίνοντας οπουδήποτε », πρόσθεσε.
Το πιο εντυπωσιακό είναι ότι τα κεφάλαια που επενδύουν σε εταιρικό χρέος αντιμετωπίζουν έντονη αγοραστική δράση παρά τις ανησυχίες για τους κινδύνους που συνεπάγεται το υψηλό χρέος των αμερικανικών εταιρειών.
Κοιτάω μπροστά
Παρά την πλημμύρα των χρημάτων των επενδυτών και την ταχέως αυξανόμενη δημοτικότητα τα τελευταία πέντε χρόνια, τα ETF ομολόγων αντιπροσωπεύουν μόνο το 1% περίπου της παγκόσμιας αγοράς ομολόγων, ενώ τα ETF από τα ίδια κεφάλαια αντιπροσωπεύουν περίπου το 8% έως 9% της χρηματιστηριακής αγοράς, οι εκθέσεις του Barron. Αυτά τα γενικά χαμηλού κόστους, διαφοροποιημένα ETF ομολόγων μπορεί να συνεχίσουν να βιώνουν έντονη ανάπτυξη καθώς οι επενδυτές απομακρύνονται από την κατοχή μεμονωμένων ομολόγων, προσθέτει η έκθεση.
