Λόγω της έλλειψης εύκολης πρόσβασης και ρευστότητας και του μεγέθους των επενδύσεων που απαιτούνται, δεν είναι εύκολο να επενδύσουμε σε ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου. Οι μόνοι τρόποι να επενδύσουν σε αυτές είναι να τις αγοράσουν απευθείας μέσω μιας τράπεζας ή μιας χρηματιστηριακής εταιρίας ή να επενδύσουν σε ένα hedge fund που έχει σημαντικές συμμετοχές σε ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου.
Ωστόσο, σύμφωνα με ορισμένους αναλυτές, εάν είστε διατεθειμένοι να πάτε στο πρόβλημα που απαιτείται για την απόκτηση ελληνικών ομολόγων και έχετε τα απαραίτητα επενδυτικά κεφάλαια και μια ανοχή πολύ υψηλού κινδύνου, μπορεί να αποδειχθεί μια αξιόλογη επένδυση. Για παράδειγμα, οι επενδυτές οι οποίοι αγωνίστηκαν για επένδυση σε ελληνικά ομόλογα λίγο πριν από την αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους το 2012 είδαν κατά μέσο όρο το 80% των επενδύσεων τους μέσα σε λίγο περισσότερο από έξι μήνες. Συνολικά, από την αναδιάρθρωση του χρέους του 2012, οι αποδόσεις του χρέους της ελληνικής κυβέρνησης υπερβαίνουν το 200%, σύμφωνα με τον δείκτη κρατικών ομολόγων του Bloomberg Greece.
Ο κίνδυνος είναι σημαντικός
Η επένδυση σε ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου είναι κατάλληλη μόνο για τους πιο οικονομικά υγιείς και κερδοσκοπικούς επενδυτές με εξαιρετικά υψηλή ανοχή για τον κίνδυνο. Ο κίνδυνος αθέτησης των ελληνικών ομολόγων εκτιμάται σε 75%. Μια επένδυση στο ελληνικό χρέος είναι ουσιαστικά περίπου τόσο μακριά από ένα σίγουρο πράγμα, όπως μπορείτε να πάρετε. Υπάρχει μια πολύ πραγματική πιθανότητα να χάσετε κάθε δεκάρα μιας ελάχιστης επένδυσης $ 100.000 +. Ως εκ τούτου, μόνο οι επενδυτές που μπορούν να αντέξουν οικονομικά να χάσουν χρήματα αυτού του είδους θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο να εξετάσουν το ελληνικό χρέος ως πιθανή επένδυση.
Το επιχείρημα για τις θετικές επιστροφές
Τα επιχειρήματα για μια επένδυση σε ελληνικό χρέος που πληρώνει με ακρίβεια είναι ουσιαστικά δύο φορές. Η πρώτη είναι η πεποίθηση ότι η ελληνική οικονομία και η ελληνική κυβέρνηση δεν θα καταρρέουν απλώς και θα αθετήσουν κάθε υποχρέωση που μπορεί να φανταστεί κανείς σε όλους τους τομείς. Αν και αυτό δεν είναι δεδομένο, οι υποστηρικτές για την επένδυση στο ελληνικό χρέος κάνουν το επιχείρημα ότι μια τέτοια καταστροφική συνολική κατάρρευση δεν είναι πραγματικά μεταξύ των πιθανών δυνατοτήτων και ότι οι συνολικοί δογματιστές είναι υπερβολικά απαισιόδοξοι. Η Ελλάδα βρίσκεται σε οικονομικό χάος, αλλά είναι ένα τέτοιο χάος που στο σημείο αυτό η μόνη κατεύθυνση που απομένει μπορεί να είναι μια βελτίωση προς τα πάνω. Αυτό οδήγησε μια χούφτα μακροπρόθεσμων αναλυτών επενδύσεων να συστήσουν την αγορά ελληνικών 30ετών ομολόγων.
Το δεύτερο μοχλό του επιχειρήματος για επένδυση στο ελληνικό χρέος είναι το γεγονός ότι χάρη στην αναδιάρθρωση του χρέους του 2012, εκτός από τις σημερινές υποχρεώσεις του, η ελληνική κυβέρνηση δεν έχει άλλες σημαντικές υποχρεώσεις χρέους μέχρι το 2023. Αυτό ήταν το επιχείρημα της JP Morgan Chase όταν, το 2014, συνέστησε την αγορά πενταετών ελληνικών ομολόγων, που θα ωριμάσουν το 2019, πολύ πριν από την ημερομηνία του 2023.
Πώς να αποκτήσετε ελληνικά ομόλογα
Υπάρχουν πραγματικά μόνο δύο ανοικτές λεωφόροι για την αγορά ελληνικών ομολόγων. Δεν υπάρχουν επί του παρόντος διαθέσιμα ελληνικά ομόλογα ETF. Υπάρχουν δύο hedge funds, όπως το τρίτο σημείο του Dan Loeb, που έχουν πραγματοποιήσει σημαντικές επενδύσεις στο ελληνικό χρέος, αλλά αυτές δεν αντιπροσωπεύουν επένδυση καθαρά σε ελληνικά ομόλογα. Βασικά, οι μόνες επιλογές για την αγορά ελληνικών ομολόγων περνούν από μια τράπεζα ή χρηματιστηριακή εταιρεία και κάθε επιλογή απαιτεί ελάχιστη επένδυση άνω των 100.000 δολαρίων.
Οι περισσότερες μεγάλες τράπεζες, όπως η JP Morgan ή η Citibank, μπορούν να αγοράσουν ελληνικά ομόλογα για έναν επενδυτή. Ωστόσο, λόγω της πολύ χαμηλής ρευστότητας στην αγορά, η ελάχιστη απαιτούμενη αγορά είναι 100.000 ευρώ, λίγο περισσότερο από 100.000 δολάρια.
Η άλλη επιλογή είναι να περάσετε από μια μεσιτεία όπως η Fidelity ή ο Charles Schwab. Τα ελληνικά ομόλογα δεν αναφέρονται ως διαθέσιμες επενδύσεις στις ιστοσελίδες τους, αλλά μπορείτε να επικοινωνήσετε με έναν μεσίτη που ειδικεύεται σε ξένα ομόλογα για να κάνετε την αγορά για λογαριασμό σας. Και πάλι, απαιτείται μια ελάχιστη επένδυση ύψους $ 100.000 +, και λόγω της εξαιρετικά χαμηλής ρευστότητας στην αγορά, ο μεσίτης δεν μπορεί να εγγυηθεί τη διαχείριση μιας ευνοϊκής τιμής αγοράς.
