Ποια είναι η Εταιρεία Εκκαθάρισης Επιλογών (OCC);
Η Εταιρεία Options Clearing Corporation (OCC) είναι ένας οργανισμός που ενεργεί τόσο ως εκδότης όσο και ως εγγυητής για δικαιώματα προαίρεσης και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Το OCC λειτουργεί υπό τη δικαιοδοσία της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) και της Επιτροπής Διαπραγμάτευσης Εμπορευμάτων (CFTC). Σύμφωνα με τη δικαιοδοσία της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC), η OCC εκκαθαρίζει συναλλαγές για δικαιώματα αγοράς και αγοράς, μετοχικούς δείκτες, ξένα νομίσματα, σύνθετα επιτοκίων και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μεμονωμένων μετοχών.
Βασικές τακτικές
- Η Options Clearing Corporation είναι ένας οργανισμός που ενεργεί τόσο ως εκδότης όσο και ως εγγυητής για συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Η OCC λειτουργεί υπό τη δικαιοδοσία της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ και της Commodities Futures Trading Commission.It εκκαθαρίζει τις συναλλαγές για τις επιλογές πώλησης και αγοράς, χρηματιστηριακών δεικτών, ξένων νομισμάτων, σύνθετων επιτοκίων και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μεμονωμένων αποθεμάτων. Οι λύσεις προστιθέμενης αξίας που παρέχονται από την υποστήριξη της OCC και η ανάπτυξη των αγορών που εξυπηρετεί μαζί με 16 διαφορετικές ανταλλαγές. Οι αλλαγές έγιναν έτσι ώστε η OCC να μπορέσει να προσαρμόσει τις δραστηριότητές της σε καλύτερη αντιμετωπίζουν τον κίνδυνο μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση.
Η κατανόηση της εταιρείας Clearing Corporation Options (OCC)
Ιδρύθηκε το 1973, η Options Clearing Corporation είναι ο μεγαλύτερος οργανισμός εκκαθάρισης παραγώγων μετοχών στον κόσμο. Σύμφωνα με τη δήλωση αποστολής της, η OCC είναι ένας οργανισμός εκκαθάρισης που βασίζεται στον πελάτη, ο οποίος παρέχει υπηρεσίες διαχείρισης κινδύνων, εκκαθάρισης και διακανονισμού. Ο στόχος της OCC είναι να ενσταλάξει τη σταθερότητα στην αγορά παραγώγων μετοχών.
Ως οργανισμός εκκαθάρισης παραγώγων (DCO) που ελέγχεται από την CFTC, η OCC παρέχει υπηρεσίες εκκαθάρισης και διακανονισμού για συναλλαγές σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, καθώς και δικαιώματα προαίρεσης επί προθεσμιακών συμβολαίων. Για τις πράξεις δανεισμού τίτλων, η OCC προσφέρει υπηρεσίες εκκαθάρισης και διακανονισμού κεντρικών αντισυμβαλλομένων.
Η OCC προσφέρει υπηρεσίες εκκαθάρισης και διακανονισμού κεντρικών αντισυμβαλλομένων για συναλλαγές δανεισμού τίτλων.
Ο οργανισμός ενεργεί ως εγγυητής για να διασφαλίσει ότι εκπληρώνονται οι υποχρεώσεις των συμβάσεων που εκκαθαρίζει. Ένα διοικητικό συμβούλιο που κατοικείται από εκπροσώπους από ανταλλαγές, εκκαθαριστικά μέλη και διοίκηση εποπτεύει την εταιρία Options Clearing Corporation. Το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της προέρχεται από τα τέλη εκκαθάρισης που χρεώνονται στα μέλη της. Εκπτώσεις όγκου για τα τέλη αυτά είναι διαθέσιμα.
Η OCC παρέχει λύσεις προστιθέμενης αξίας που υποστηρίζουν και αναπτύσσουν τις αγορές που εξυπηρετούν. Η εταιρία εξυπηρετεί 16 διαφορετικά χρηματιστήρια, όπως το Exchange Options Options, το Chicago Board Options Exchange, το Διεθνές Χρηματιστήριο, το Nasdaq OMX BX, το Nasdaq OMX PHLX, το NYSE American Options και το NYSE Arca Options.
Ειδικές εκτιμήσεις
Οι συνέπειες της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008 έφεραν νέο έλεγχο και σκοπό για την OCC. Οι αλλαγές έγιναν έτσι ώστε να μπορεί να προσαρμόσει τις δραστηριότητές της για την καλύτερη αντιμετώπιση του κινδύνου. Οι ομοσπονδιακές ρυθμιστικές αρχές άρχισαν να βλέπουν το OCC ως όλο και πιο αναπόσπαστο μέρος της διακυβέρνησης και της εποπτείας των αγορών. Η αυξημένη προσοχή που επικεντρώθηκε στην οργάνωση έφερε μερικές δυσμενείς εκτιμήσεις από τις ρυθμιστικές αρχές.
Το 2013, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς επέκρινε τη διαχείριση και τον σχεδιασμό της OCC για τον τρόπο με τον οποίο χειρίστηκε τα ζητήματα που αφορούν την αγορά. Η SEC δήλωσε επίσης ότι η διοίκηση της OCC εκείνη την εποχή δεν είχε την κατάλληλη εποπτεία όσον αφορά την εταιρική διακυβέρνηση. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ανέφερε επίσης πολυάριθμες συγκρούσεις συμφερόντων με τη διοίκηση και το διοικητικό συμβούλιο, γεγονός που έθεσε υπό αμφισβήτηση τη δέσμευση της οργάνωσης για κανονιστική συμμόρφωση.
Αυτό οδήγησε στην εισαγωγή νέας εκτελεστικής ηγεσίας, συμπεριλαμβανομένης της προσθήκης νέων θέσεων για την ενίσχυση των προσπαθειών συμμόρφωσης της OCC.
Ηγεσία
Η διοίκηση και η ηγεσία της OCC αποτελείται από μια διαφορετική ομάδα ανθρώπων από διαφορετικά μέρη του κόσμου των επενδύσεων, συμπεριλαμβανομένων των ανταλλαγών, των εκκαθαριστικών μελών και άλλων διευθυντών.
- Craig S. Donohue: Πριν εισέλθει στο OCC ως εκτελεστικός πρόεδρος το 2014, ο Donohue πέρασε πάνω από 20 χρόνια στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές. Διετέλεσε Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου CME μεταξύ 2004 και 2012. Έχει αναγνωριστεί προηγουμένως από την Harvard Business Review και από το Institutional Investor Magazine. John P. Davidson: Ως Διευθύνων Σύμβουλος, ο Davidson είναι υπεύθυνος για την επίβλεψη των οικονομικών και εταιρικών λειτουργιών διαχείρισης κινδύνων, συμμόρφωσης και τεχνολογίας της OCC. Ο Davidson έγινε Διευθύνων Σύμβουλος το 2019 και προσχώρησε στην OCC το 2017 ως Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος. Σύμφωνα με τον βιολόγο του, η Davidson έχει εμπειρία πάνω από τρεις δεκαετίες στην παγκόσμια χρηματοπιστωτική αγορά. Σκοτ Γουόρεν: Ο Γουόρεν είναι ο εκτελεστικός αντιπρόεδρος της εταιρείας και ο επικεφαλής λειτουργός (COO). Επιτηρεί, μεταξύ άλλων, τη χρηματοδότηση, τη διαχείριση έργων, τις επιχειρήσεις και τους ανθρώπινους πόρους της OCC. Ο Warren είχε προηγουμένως διατελέσει διευθύνων σύμβουλος των Equity Products and Index Services του Ομίλου CME.
OCC από τους αριθμούς
Το OCC εκκαθάρισε πάνω από 5, 24 δισεκατομμύρια συμβάσεις το 2018. Αυτό περιλάμβανε πάνω από 4, 57 συμβάσεις μετοχικού κεφαλαίου. Το συνολικό περιθώριο που διατηρήθηκε στα τέλη του 2018 ανήλθε σε 112, 6 δισ. Δολάρια. Η εταιρεία υπογράμμισε διάφορα άλλα σημαντικά στοιχεία στο ετήσιο ενημερωτικό δελτίο της, που περιλαμβάνει:
- Κατά μέσο όρο, 19, 7 εκατομμύρια συμβάσεις εκκαθαρίστηκαν καθημερινά μέχρι τον Σεπτέμβριο του 2019. Αύξηση κατά 17, 2% στην δραστηριότητα κεντρικού αντισυμβαλλομένου δανεισμού τίτλων (CPP), με συνολικά 1, 37 εκατομμύρια συναλλαγές
