Ο θρυλικός διευθυντής της Fidelity Investments, Peter Lynch, είπε κάποτε: "Οι Insiders μπορεί να πουλήσουν τις μετοχές τους για πολλούς λόγους, αλλά τους αγοράζουν μόνο για ένα: πιστεύουν ότι η τιμή θα αυξηθεί." Ο Lynch, που αύξησε το Fidelity Magellan Fund από 20 εκατομμύρια δολάρια 14 δισεκατομμύρια δολάρια σε 13 χρόνια, πίστευε στη θεμελιώδη ανάλυση και κατανόηση του προϊόντος και των πρακτικών μιας εταιρίας πριν επενδύσει σε αυτήν και, ως ομάδα, ποιος κατανοεί καλύτερα το προϊόν, τη διαχείριση και τις μελλοντικές προοπτικές μιας εταιρείας από τους δικούς της ηγέτες; σχετικά με τη γνώση εμπιστευτικών στοιχείων, ακολουθώντας νόμιμα δημόσιες βάσεις δεδομένων που παρακολουθούν την αγορά εμπιστευτικών πληροφοριών.
Πράγματι, ορισμένοι μπορούν να πούμε ότι η παρακολούθηση των δραστηριοτήτων αγοράς και πώλησης των εμπλεκομένων μιας εταιρείας αποτελεί αναπόσπαστο μέρος της δέουσας επιμέλειας κατά την επένδυση σε μια εταιρεία. Αυτό το άρθρο θα εξετάσει ποιοι αυτοί είναι οι εμπλεκόμενοι, γιατί οι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν ιδιαίτερη προσοχή στις συναλλαγές τους και πώς οι επενδυτές μπορούν να εκμεταλλευτούν νόμιμα τις γνώσεις των εμπιστευτικών μέσω δημόσιων βάσεων δεδομένων που παρακολουθούν την αγορά εμπιστευτικών πληροφοριών. ( Όταν οι Insiders Buy πρέπει να ενταχθούν οι επενδυτές;)
Ποιοι είναι εσωτερικοί;
Η Αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ορίζει τους εμπιστευματοδόχους ως «τα στελέχη, τους ανώτερους υπαλλήλους ή τους πραγματικούς ιδιοκτήτες με βαθμό ασφαλείας άνω των 10%». Οι εμπλεκόμενοι πρέπει να συμμορφώνονται με ορισμένους κανόνες και να συμπληρώνουν έντυπα SEC κάθε φορά που αγοράζουν ή πωλούν Επιπλέον, για να αποφευχθεί το παράνομο εμπόριο ή για να επωφεληθούν παράνομα από σημαντικές μη δημόσιες πληροφορίες που τους παρέχουν πρόσβαση στις θέσεις τους, ο νόμος εμποδίζει τους εσωτερικούς επενδυτές να καταθέτουν μετοχές εντός έξι μηνών από την αγορά τους. swing συναλλαγές με βάση τις γνώσεις τους (άρθρο 16 (β) ή ο νόμος περί ανταλλαγής κινητών αξιών).
Τι σημαίνει αυτό όταν οι αγοραστές ή οι πωλητές τους;
Κατά γενικό κανόνα, η αγορά εμπιστευτικών πληροφοριών δείχνει την εμπιστοσύνη της διοίκησης στην εταιρεία και θεωρείται μια γενικευμένη ένδειξη, δηλαδή ένα σημάδι ότι οι τιμές των μετοχών είναι πιθανό να αυξηθούν. Αντίστροφα, οι πωλήσεις εμπιστευτικών πληροφοριών θεωρούνται bearish - εκείνοι που γνωρίζουν ότι μπορεί να μην φορτώνουν τα αποθέματά τους, αναμένοντας ότι οι τιμές σύντομα θα μειωθούν. Επομένως, αξίζει να παρακολουθείτε τις δραστηριότητες των εμπλεκομένων.
Μελέτες έχουν δείξει ότι η έγκαιρη και έγκαιρη διάδοση των συναλλαγών εμπιστευτικών πληροφοριών είναι κερδοφόρα για τους επενδυτές, καθώς οι εμπλεκόμενοι τείνουν να χτυπούν την αγορά. Οι πιθανότητες υπέρ μιας αγοράς εμπιστευτικών πληροφοριών που ακολουθείται από περαιτέρω αγορές είναι τρεις φορές μεγαλύτερες από τις πιθανότητες αγοράς που ακολουθείται από πώληση.
Insider Αγοράζοντας στις Ηνωμένες Πολιτείες
Για τις εταιρείες που είναι εισηγμένες σε χρηματιστήρια των ΗΠΑ, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς απαιτεί όλες οι μικροκαταθήκες που διαπραγματεύονται στα εξωχρηματιστηριακά διοικητικά συμβούλια να αναφέρουν τις συναλλαγές εντός δύο εργάσιμων ημερών. Πρώτον, πρέπει να καταθέσουν το Έντυπο-3 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς στην αρχική ιδιοκτησία, SEC Form-4 κάθε φορά που γίνονται αλλαγές και το Έντυπο SEC-5 για τυχόν αλλαγές που δεν είχαν αναφερθεί νωρίτερα ή ήταν επιλέξιμες για αναβολή.
Ένας κατάλογος των φακέλων του εντύπου 4 μπορεί να βρεθεί στη βάση δεδομένων EDGAR της SEC, μια συλλογή νομικών πληροφοριών που αφορούν συγκεκριμένα κάθε εταιρεία που είναι επί του παρόντος εισηγμένη στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ. Αν το χτένισμα μέσω της βάσης δεδομένων EDGAR είναι πολύ χρονοβόρο, τότε έχετε τύχη, επειδή υπάρχουν πολλοί ιστότοποι που παρακολουθούν και δημοσιεύουν τις συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών. Παρακάτω υπάρχουν μερικοί ιστότοποι που περιέχουν βάσεις δεδομένων καθώς και αναφορές σχετικά με συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών.
- Η Forbes έχει μια ημι-ημερήσια έκθεση που αναδεικνύει μερικές σημαντικές συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών. Η Finviz διαθέτει μια ελεύθερη και αξιόπιστη βάση δεδομένων για συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών. Το GuruFocus διαθέτει επίσης μια ελεύθερη και αξιόπιστη βάση δεδομένων για τις καταθέσεις εμπιστευτικών πληροφοριών στις Ηνωμένες Πολιτείες και μια προαιρετική συνδρομή με συνδρομές για συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών η ολλανδική και καναδική markets.InsiderTrading.org είναι μια άλλη δωρεάν υπηρεσία αναζήτησης.J3SG είναι ένας ελεύθερος ιστότοπος (αν και η εγγραφή απαιτείται για την πρόσβαση σε όλες τις λειτουργίες) με ενημερώσεις σε πραγματικό χρόνο σχετικά με τις συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών και μια τεράστια και αναζητήσιμη βάση δεδομένων των εσωτερικών καθώς και η θεσμική ιδιοκτησία.
Καναδάς
Στον Καναδά, οι συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών ρυθμίζονται από επαρχιακούς ρυθμιστές και οι εκθέσεις εμπιστευτικών πληροφοριών πρέπει να κατατεθούν στο Σύστημα Ηλεκτρονικής Αποκάλυψης από Συνδεδεμένους (SEDI) εντός πέντε ημερολογιακών ημερών. Για ευκολία πλοήγησης, υπάρχουν ιστότοποι όπως το Canadianinsider.com που αναφέρει τα δεδομένα SEDI για τις εταιρείες που διαπραγματεύονται στο TSX και το TSX Venture.
Η κατώτατη γραμμή
Στις Ηνωμένες Πολιτείες και τον Καναδά, ο νόμος απαιτεί από τους εμπιστευματοδόχους να αποκαλύπτουν γρήγορα τις αγορές και τις πωλήσεις εταιρικών αποθεμάτων και να τις καταθέτουν σε μια δημόσια βάση δεδομένων. Καθώς οι τραπεζίτες τείνουν να χτυπούν την αγορά, οι επενδυτές θα πάνε καλά για να παρακολουθήσουν την αγορά εμπιστευτικών πληροφοριών. Η αγορά ιδίων μετοχών μπορεί να είναι ένδειξη ότι η τιμή των μετοχών θα αυξηθεί σύντομα.
