Πρέπει να έχετε πληροφορίες σχετικά με την καμπύλη αποδόσεων μηδενικού κουπονιού για να υπολογίσετε τις προθεσμιακές τιμές, ακόμα και στο Microsoft Excel. Μόλις γνωρίζουμε (ή μπορούμε να υπολογίσουμε) τα στιγμιαία επιτόκια κατά μήκος αυτής της καμπύλης, υπολογίστε την αξία των υποκείμενων επενδύσεων μετά τη συγκέντρωση τόκων και την αποχώρηση σε ένα κελί. Στη συνέχεια, συνδέστε αυτήν την τιμή σε έναν δευτερεύοντα τύπο προθεσμιακής προθεσμίας. Αυτό δημιουργεί μια προθεσμιακή ισοτιμία μεταξύ δύο επενδυτικών περιόδων.
Υπολογισμός αξίας υποκείμενων επενδύσεων
Ας υποθέσουμε ότι εξετάζετε μια διετή επένδυση ύψους $ 100 με ετήσιο επιτόκιο 7%. Το επιτόκιο ενός έτους είναι μόλις 4%. Σε κάθε περίπτωση, είναι εύκολο να υπολογίσετε την τελική τιμή στο Excel.
Η τελική τιμή ενός έτους για την επένδυση πρέπει να ισούται με 100 x 1, 04. Αυτό μπορεί διαφορετικά να γραφτεί ως "= (100 x 1.04)" στο Excel. Θα πρέπει να παράγει $ 104.
Η τελική τιμή δύο ετών περιλαμβάνει τρεις πολλαπλασιασμούς: την αρχική επένδυση, το επιτόκιο για το πρώτο έτος και το επιτόκιο για το δεύτερο έτος. Έτσι, ο τύπος Excel μπορεί να εμφανιστεί ως "= (100 x 1, 07 x 1, 07)." Η τελική τιμή θα πρέπει να είναι $ 114, 49.
Φόρτωση προθεσμιών
Το προθεσμιακό επιτόκιο είναι το επιτόκιο που ένας επενδυτής θα πρέπει να εγγυηθεί μεταξύ της πρώτης επενδυτικής λήξης και της δεύτερης λήξης να είναι αδιάφορος (τουλάχιστον όσον αφορά τις αποδόσεις) μεταξύ της επιλογής του βραχύτερου ή μεγαλύτερου.
Με άλλα λόγια, χρειάζεστε έναν τύπο που θα δημιουργούσε ένα επιτόκιο που κάνει δύο διαδοχικές λήξεις ενός έτους να προσφέρουν την ίδια απόδοση με τη διάρκειας δύο ετών. Γνωρίζετε ότι η πρώτη περίοδος ωρίμανσης ενός έτους είναι $ 104 και η διετής είναι $ 114, 49.
Για να το κάνετε αυτό, χρησιμοποιήστε τον τύπο = (114.49 / 104) -1. Αυτό θα πρέπει να βγει στο 0.10086, αλλά μπορείτε να διαμορφώσετε το κελί ώστε να αντιπροσωπεύει την απάντηση ως ποσοστό. Στη συνέχεια, θα δείξει 10, 09%. Αυτές οι πληροφορίες μπορούν να σας βοηθήσουν να καθορίσετε τον επενδυτικό σας ορίζοντα ή να ενεργήσετε ως οικονομικός δείκτης.
