Η μέγιστη απόδοση οποιασδήποτε μικρής επένδυσης πώλησης είναι 100%. Παρόλο που πρόκειται για μια απλή και απλή αρχή επένδυσης, η βασική μηχανική των ανοικτών πωλήσεων, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών του δανεισμού, η εκτίμηση της ευθύνης από την πώληση και ο υπολογισμός των αποδόσεων, μπορεί να είναι ακανθώδης και περίπλοκη. Αυτό το άρθρο θα διευκρινίσει αυτά τα θέματα.
Για να υπολογίσετε την απόδοση οποιασδήποτε σύντομης πώλησης, απλά προσδιορίστε τη διαφορά μεταξύ των εσόδων από την πώληση και του κόστους που σχετίζεται με την πώληση αυτής της συγκεκριμένης θέσης. Η αξία αυτή διαιρείται στη συνέχεια από τα αρχικά έσοδα από την πώληση των δανεισμένων μετοχών.
Εξετάστε το ακόλουθο υποθετικό εμπόριο. Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής σορτς 100 μετοχές ενός αποθέματος στα $ 50 ανά μετοχή. Σε αυτό το σενάριο, το συνολικό προϊόν της πώλησης θα είναι $ 5.000 ($ 50x100). Το ποσό αυτό θα κατατεθεί στον σχετικό λογαριασμό μεσιτείας. Αν το απόθεμα έπεσε στα $ 30 και ο επενδυτής έκλεισε τη θέση, θα του κοστίσει $ 3.000 ($ 30x100), αφήνοντας έτσι $ 2.000 στο λογαριασμό ($ 5.000 - $ 3.000). Κατά συνέπεια, η απόδοση θα είναι ίση με 40%, η οποία υπολογίζεται διαιρώντας τα 2.000 δολάρια που απομένουν στο λογαριασμό από τα αρχικά έσοδα από την πώληση των δανεισμένων μετοχών (5.000 δολάρια).
Εάν οι δανεισμένες μετοχές μειώθηκαν στα $ 0 σε αξία, ο επενδυτής δεν θα έπρεπε να επιστρέψει τίποτα στον δανειστή της ασφάλειας και η απόδοση θα ήταν 100%. Κάποιοι θεωρούν ότι ο υπολογισμός αυτός προκαλεί σύγχυση, λόγω του γεγονότος ότι δεν δαπανώνται χρήματα για το απόθεμα κατά την έναρξη του εμπορίου. Πολλοί επενδυτές πιστεύουν λανθασμένα ότι αν μπορούν να κάνουν 5.000 δολάρια χωρίς να ξοδέψουν ένα δολάριο από τα δικά τους χρήματα, η απόδοση είναι πάνω από 100%. Αυτή η υπόθεση είναι λανθασμένη.
Ο παρακάτω πίνακας διευκρινίζει τον τρόπο με τον οποίο υπολογίζονται οι διαφορετικές αποδόσεις βάσει της μεταβολής της τιμής των μετοχών και του ποσού που οφείλεται για την κάλυψη της υποχρέωσης.
| Μερίδια | Τιμή μετοχής | Έσοδα από πωλήσεις | Οφείλεται | Ποσοστό κέρδους | |
| Αρχική Σύντομη Πώληση | 100 | 50, 00 δολάρια | $ 5.000 | $ 5.000 | 0% |
| Οι μετοχές χάνουν το 25% | 100 | 37, 50 δολάρια | $ 5.000 | $ 3.750 | 25% |
| Οι μετοχές χάνουν το 50% | 100 | 25, 00 δολάρια | $ 5.000 | 2.500 δολάρια | 50% |
| Οι μετοχές χάνουν το 75% | 100 | 12, 50 δολάρια | $ 5.000 | $ 1, 250 | 75% |
| Οι μετοχές χάνουν το 99% | 100 | $ 0.50 | $ 5.000 | $ 50 | 99% |
| Οι μετοχές χάνουν το 100% | 100 | 0, 00 $ | $ 5.000 | $ 0 | 100% |
| Οι μετοχές κερδίζουν το 50% | 100 | $ 75 | $ 5.000 | $ 7, 500 | -50% |
| Οι μετοχές κερδίζουν το 100% | 100 | $ 100 | $ 5.000 | 10.000 $ | -100% |
| Οι μετοχές κερδίζουν το 200% | 100 | $ 150 | $ 5.000 | 15.000 δολάρια | -200% |
Οι σύντομες πωλήσεις περιορίζονται σε απόδοση 100% επειδή δημιουργούν μια υποχρέωση την πρώτη στιγμή που εκτελούνται. Παρόλο που η ευθύνη δεν μεταφράζεται σε μια επένδυση πραγματικών χρημάτων από τον σύντομο πωλητή, ισοδυναμεί με την επένδυση των χρημάτων, δεδομένου ότι είναι μια υποχρέωση που πρέπει να επιστραφεί σε μια μελλοντική ημερομηνία. Ο σύντομος πωλητής ελπίζει ότι αυτή η ευθύνη θα εξαφανιστεί, κάτι που μπορεί να συμβεί μόνο εάν η τιμή της μετοχής πέσει στο μηδέν. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο το μέγιστο κέρδος από μια σύντομη πώληση είναι 100%. Το μέγιστο ποσό που ο σύντομος πωλητής θα μπορούσε να πάρει ποτέ στο σπίτι είναι ουσιαστικά τα έσοδα από τη σύντομη πώληση. Στο προαναφερθέν παράδειγμα, ο αριθμός αυτός θα ήταν 5.000 δολάρια, ο οποίος αντιπροσωπεύει το ίδιο ποσό με την αρχική υποχρέωση.
Κατά τον υπολογισμό της επιστροφής μιας σύντομης πώλησης, πρέπει να συγκρίνετε το ποσό που δικαιούται να διατηρήσει ο έμπορος, με το αρχικό ποσό της υποχρέωσης. Εάν το εμπόριο στο παράδειγμά μας στράφηκε εναντίον του μικρού πωλητή, δεν θα οφειλόταν μόνο το ποσό των αρχικών εισπράξεων, αλλά θα ήταν επίσης στο γάντζο για το υπερβάλλον ποσό.
Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στο Εκπαιδευτικό μας Έντυπο Ανοικτής Πώλησης.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Συναλλαγές μετοχών
Πώς είναι δυνατόν να πραγματοποιήσετε συναλλαγές σε ένα απόθεμα που δεν είστε κύριος, όπως σε κοντές πωλήσεις;
Χρηματιστήριο Στρατηγική & Εκπαίδευση
Πώς μπορείτε να χάσετε περισσότερα χρήματα από ό, τι μπορείτε να επενδύσετε Shorting ένα απόθεμα;
Τύποι και διαδικασίες παραγγελίας συναλλαγών
Ποιες είναι οι απαιτήσεις ελάχιστου περιθωρίου για έναν σύντομο λογαριασμό πώλησης;
Χρηματιστήριο Στρατηγική & Εκπαίδευση
Γιατί χρειάζεστε έναν λογαριασμό περιθωρίου για μικρές πωλήσεις μετοχών;
Επενδύοντας τα βασικά στοιχεία
Επενδυτικές στρατηγικές για μάθηση πριν από τη διαπραγμάτευση
Επενδύοντας τα βασικά στοιχεία
Short Selling ή Selling κάτι που δεν έχετε
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
Ορισμός πιστωτικού υπολοίπου Το πιστωτικό υπόλοιπο αναφέρεται στα κεφάλαια που προκύπτουν από την εκτέλεση μιας σύντομης πώλησης που πιστώνεται στο λογαριασμό του πελάτη. Περισσότερος ορισμός Short Selling (Short Selling Definition) Οι ανοικτές πωλήσεις συμβαίνουν όταν ένας επενδυτής δανείζεται μια ασφάλεια, το πουλάει στην ανοικτή αγορά και αναμένει να το αγοράσει αργότερα για λιγότερα χρήματα. πιο σύντομος ορισμός πώλησης Μια σύντομη πώληση είναι η πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου ή αποθέματος που ο πωλητής δεν κατέχει. περισσότερο Μετατρέψιμος αντισταθμιστικός αντισταθμιστικός κίνδυνος και παράδειγμα Ένα μετατρέψιμο αντιστάθμισμα είναι μια στρατηγική όπου ένας επενδυτής αγοράζει ένα μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο και στη συνέχεια συντομεύει το απόθεμα για να αυξήσει τη συνολική απόδοση. (ESO) Μια επιλογή μετοχών των εργαζομένων (ESO) είναι επιχορήγηση σε εργαζόμενο που δίνει το δικαίωμα αγοράς συγκεκριμένου αριθμού μετοχών στο απόθεμα της εταιρείας για καθορισμένη τιμή. περισσότερα Τι σημαίνει η απόδοση επί του κόστους (YOC); Η απόδοση επί του κόστους (YOC) είναι μέτρο απόδοσης μερισμάτων που υπολογίζεται με διαίρεση του τρέχοντος μερίσματος ενός μετοχικού κεφαλαίου από την αρχικά καταβληθείσα τιμή για το συγκεκριμένο απόθεμα. περισσότερο