Τι είναι η σημείωση κεφαλαίου;
Ένα κεφάλαιο είναι το βραχυπρόθεσμο ακάλυπτο χρέος που γενικά εκδίδεται από μια εταιρεία για την πληρωμή βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Τα χαρτονομίσματα φέρουν μεγαλύτερο κίνδυνο απ 'ό, τι άλλα είδη εξασφαλισμένου εταιρικού χρέους, επειδή οι κάτοχοι κεφαλαίων έχουν τη μικρότερη προτεραιότητα.
Σημειώσεις Κεφαλαίου Επεξήχθησαν
Οι επενδυτές που αγοράζουν τα κεφαλαιακά δάνεια δανείζουν χρήματα στον εκδότη για ορισμένο χρονικό διάστημα. Σε αντάλλαγμα, λαμβάνουν περιοδικούς τόκους έως ότου ωριμάσουν τα τραπεζογραμμάτια, οπότε οι κάτοχοι σημείωσης επιστρέφουν την κύρια επένδυσή τους. Το κεφάλαιο σημείωμα έχει συχνά μεγαλύτερο επιτόκιο, επειδή είναι ακάλυπτο.
Ένα ακάλυπτο χρέος είναι ένα χρέος που δεν έχει τις υποχρεώσεις του για τόκους και κύρια πληρωμή που να καλύπτονται από ασφάλεια. Δεδομένου ότι οι πληρωμές επί των κεφαλαίων είναι εγγυημένες από την πλήρη εμπιστοσύνη και πίστωση του εκδότη, οι επενδυτές ζητούν υψηλότερο επιτόκιο για την έκθεση σε κίνδυνο που προκύπτει από την κατοχή αυτών των τίτλων σταθερού εισοδήματος. Πράγματι, το επιτόκιο που προσφέρεται σε ένα χαρτοφυλάκιο κεφαλαίου εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την πιστοληπτική αξιολόγηση της επιχείρησης, διότι όλος ο επενδυτής πρέπει να στηριχθεί. Επιπλέον, ένα μη εξασφαλισμένο σημείωμα είναι χρέος μειωμένης εξασφάλισης, που σημαίνει ότι κατατάσσεται κάτω από τα εξασφαλισμένα χαρτονομίσματα που εκδίδει η δανειοδοτούσα εταιρεία. Σε περίπτωση αφερεγγυότητας ή πτώχευσης της εταιρείας, οι εγγεγραμμένοι νόμιμοι κάτοχοι θα πληρώνονται πρώτα. Οποιοσδήποτε απομείνει από την υψηλότερη προτεραιότητα διανομής θα καταβληθεί στους κατόχους χαρτονομισμάτων. Ως εκ τούτου, γιατί τα χαρτονομίσματα εκδίδονται με υψηλότερα επιτόκια.
Εκτός από το υψηλό επιτόκιο των κουπονιών στα κεφάλαια, τα χαρτονομίσματα συνήθως δεν μπορούν να καλυφθούν - ένα άλλο χαρακτηριστικό που μπορεί να προσελκύσει τους επενδυτές να αγοράσουν το χρεωστικό μέσο. Ένα ομολογιακό δάνειο ή ένα σημείωμα που είναι εξαναγκασμένο δεν εγγυάται ότι οι πληρωμές τόκων θα συνεχιστούν για την αναγραφόμενη διάρκεια ζωής του ομολόγου, εφόσον ο εκδότης μπορεί να εξαγοράσει τα χαρτονομίσματα πριν από τη λήξη τους. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές συνήθως προτιμούν ένα ομολογιακό δάνειο που δεν μπορεί να καλυφθεί, καθώς μπορεί να αναμένει να λάβει το σταθερό επιτόκιο που καθορίζεται στο συμβόλαιο της εμπιστοσύνης μέχρι την λήξη του ομολόγου.
Πριν από τη λήξη των σημειώσεων, οι επενδυτές μπορούν να έχουν τη δυνατότητα να μετατρέψουν τις συμμετοχές τους σε κοινές μετοχές στην εκδότρια εταιρεία, συνήθως με μικρή έκπτωση στην αγοραία τιμή. Ωστόσο, αυτό είναι μόνο μια επιλογή, καθώς ο επενδυτής μπορεί να επιλέξει να εξοφλήσει πλήρως τον κύριό του.
Σημειώσεις Κεφαλαίου Τράπεζας
Οι τράπεζες μπορούν να εκδίδουν κεφάλαια για την κάλυψη των θεμάτων βραχυπρόθεσμης χρηματοδότησης, όπως είναι η δυνατότητα να πληρούν τις ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις. Ο τραπεζικός κανονισμός απαιτεί από τις τράπεζες να διαθέτουν ελάχιστο ποσό κεφαλαίου στα αποθεματικά τους προκειμένου να παραμείνουν σε λειτουργία. Για την ικανοποίηση των κανονιστικών απαιτήσεων όσον αφορά τις κεφαλαιακές απαιτήσεις σύμφωνα με τις Συμφωνίες της Βασιλείας, οι τράπεζες θα εκδίδουν κεφάλαια που ταξινομούνται ως κεφάλαια Tier 1 ή Tier 2.
Τα τραπεζικά χαρτονομίσματα δεν έχουν καθορισμένη ημερομηνία λήξης. Δεν υπάρχει καθορισμένη ημερομηνία κατά την οποία η τράπεζα θα επιστρέψει το δάνειο και, στην πραγματικότητα, η επένδυση δεν μπορεί ποτέ να επιστραφεί. Εάν η τράπεζα κλείσει τελικά το κατάστημα, οι νόμιμοι κάτοχοι θα καταβληθούν μετά την πληρωμή όλων των εξασφαλισμένων σημειωμάτων με την τράπεζα, δεδομένου ότι τα κεφάλαια είναι μη εξασφαλισμένα και υποδεέστερα.
Η απόφαση καταβολής τόκων επί των κεφαλαίων είναι μόνο η απόφαση της τράπεζας. Η τράπεζα μπορεί να αποφασίσει να συνεχίσει να καταβάλλει τόκους, να μειώσει τα έσοδα από τόκους που πληρώθηκαν ή να σταματήσει να καταβάλλει τόκους προσωρινά ή μόνιμα Δεδομένου ότι οι τόκοι επί των κεφαλαίων είναι μη σωρευτικοί, εάν η τράπεζα χάνει την πληρωμή τόκων, δεν χρειάζεται να πληρώσει τους τόκους αυτούς αργότερα. Αυτό σημαίνει ότι ο επενδυτής μπορεί να χάσει τυχόν παραλείψεις πληρωμών για τα ομόλογα.
Τέλος, η τράπεζα έχει τη διακριτική ευχέρεια να μετατρέψει τα κεφάλαιά της σε μετοχές της τράπεζας ή της μητρικής εταιρείας της τράπεζας. Στο σύστημα της Βασιλείας, τα κεφάλαια θεωρούνται τόσο κοντά στην καθαρή θέση, καθώς και οι δύο μορφές χρηματοδότησης ενισχύουν το κεφάλαιο της τράπεζας.
