Τι είναι μια συναλλαγή μετρητών και μεταφορών
Μια συναλλαγή μετρητών και χρεώσεων είναι ένας τύπος συναλλαγών στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων όπου η τιμή ενός εμπορεύματος είναι χαμηλότερη από την τιμή της προθεσμιακής σύμβασης. Οι συναλλαγές μετρητών και χρεογράφων θεωρούνται αρμπιτράζ και πραγματοποιούνται είτε με μετρητά είτε με επί τόπου αγορά. Μερικές φορές είναι επίσης γνωστή ως εμπορική βάση.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΜΕΤΑΦΟΡΑΣ ΜΕΤΡΗΤΩΝ ΚΑΙ ΜΕΤΑΦΟΡΑΣ
Οι συναλλαγές μετρητών και χρεογράφων είναι συμφωνίες αρμπιτράζ επειδή εκμεταλλεύονται τα διαφορετικά σημεία τιμών μεταξύ παρόμοιων μετοχών, εμπορευμάτων και περιουσιακών στοιχείων σε διαφορετικές αγορές και μορφές. Αυτή η διαφορά τιμών συνήθως οφείλεται σε ανεπάρκειες στην αγορά, σε αντίθεση με τα σφάλματα τιμολόγησης. Μια αναποτελεσματική αγορά, σύμφωνα με την υπόθεση της αποτελεσματικής αγοράς, είναι μια αγορά στην οποία οι τιμές αγοράς ενός περιουσιακού στοιχείου δεν αντικατοπτρίζουν πάντοτε με ακρίβεια την πραγματική του αξία.
Τις περισσότερες φορές αυτές οι διαφορές στις τιμές αλιεύονται και διορθώνονται γρήγορα. Οι συναλλαγές με μετρητά και χρεόγραφα μπορούν να πραγματοποιηθούν σε οποιαδήποτε αγορά όπου υπάρχει μηχανισμός φυσικής παράδοσης. Παρόλο που αυτό το είδος διαπραγμάτευσης θεωρείται πρακτικά άνευ κινδύνου, υπάρχουν ορισμένες περιπτώσεις όπου δεν είναι επικερδές. Εξέταση παραγόντων όπως οι αμοιβές, το κόστος μεταφοράς και τα μερίσματα που πρέπει να αναλυθούν σε σχέση με τα πιθανά κέρδη από το εμπόριο.
Παράδειγμα συναλλαγής μετρητών και μεταφορών
Υποθέστε ότι το απόθεμα της LOL διαπραγματεύεται στα 40 δολάρια ανά μετοχή στο χρηματιστήριο, αλλά καταγράφει στα 50 δολάρια ανά μετοχή στο χρηματιστήριο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Ένας έμπορος θα χρειαζόταν να αγοράσει το απόθεμα στα 40 δολάρια ανά μετοχή επί τόπου και έπειτα να μειώσει την τιμή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης στα 50 δολάρια ανά μετοχή. Ο έμπορος θα κατέχει τις μετοχές του LOL μέχρι τη λήξη της προθεσμιακής σύμβασης. Με την πάροδο του χρόνου, το υποκείμενο μπορεί να παραδοθεί στο σύντομο συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Εδώ ο έμπορος παραδίδει το απόθεμα για $ 50 και πραγματοποιεί ένα κέρδος $ 10, ή μια επιστροφή 10%, στο εμπόριο μετρητών και χεριών, χωρίς να συμπεριλαμβάνει τα έξοδα ή τα τέλη.
Εξετάστε ένα άλλο παράδειγμα όπου το μερίδιο της LOL διαπραγματεύεται στα 80 δολάρια ανά μετοχή, αλλά πρόκειται για $ 100 ανά μετοχή στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων. Τώρα, το περιθώριο κέρδους έχει αυξηθεί, και μετά το τέλος των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης στα $ 100 υπάρχει κέρδος $ 20 ή 20% απόδοση της αρχικής επένδυσης (ROI).
Είναι εύκολο να δούμε πώς ο χειρισμός των συναλλαγών αρμπιτράζ μπορεί να αποφέρει ένα σημαντικό κέρδος με φαινομενικά μικρό κίνδυνο. Ένας έμπορος μπορεί να πραγματοποιήσει κέρδος με αυτό το είδος συναλλαγών, αλλά είναι όλο και πιο δύσκολο να βρεθεί αυτή η αναποτελεσματικότητα στον σύγχρονο, αυτοματοποιημένο κόσμο συναλλαγών.
