Ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) είναι ένας ευρύς δείκτης πληθωρισμού εντός μιας οικονομίας σε σχέση με το κόστος αγαθών και υπηρεσιών. Ο αριθμός αυτός μπορεί να έχει σημαντικό αντίκτυπο στην αξία ενός νομίσματος σε σχέση με τα νομίσματα άλλων χωρών.
Ο ΔΤΚ υπολογίζει τον σταθμισμένο μέσο όρο των τιμών ενός καλαθιού καταναλωτικών αγαθών και υπηρεσιών, συμπεριλαμβανομένων των εξόδων μεταφοράς, τροφίμων και ενέργειας. Οι οικονομολόγοι χρησιμοποιούν αυτόν τον αριθμό ΔΤΚ για να αξιολογήσουν τις μεταβολές των τιμών στο κόστος ζωής των ατόμων.
Όταν ο πληθωρισμός είναι πολύ χαμηλός, μια κεντρική τράπεζα, όπως η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, μπορεί να μειώσει τα επιτόκια προκειμένου να τονώσει την οικονομική δραστηριότητα. Όταν ο πληθωρισμός είναι πολύ υψηλός, τα επιτόκια μπορεί να αυξηθούν για τη σταθεροποίηση των τιμών. Με την αύξηση των επιτοκίων, ο καταναλωτής πιθανότατα έχει την τάση να εξοικονομεί χρήματα, αντί να το ξοδεύει, λόγω της επιστροφής που μπορεί να δημιουργήσει διατηρώντας τον σε μια τράπεζα.
Στις αγορές συναλλάγματος (forex), το μηνιαίο μέτρο ΔΤΚ είναι ένας από τους σημαντικότερους δείκτες που παρακολουθούνται από τους εμπόρους. Στην περίπτωση του δολαρίου ΗΠΑ, η απελευθέρωση και οι αναθεωρήσεις του αριθμού του ΔΤΚ από το Γραφείο Στατιστικής Εργασίας μπορεί να προκαλέσουν μεταβολές στην αξία του δολαρίου έναντι άλλων νομισμάτων σε όλο τον κόσμο.
Αυτό το άρθρο εξηγεί πώς τα στοιχεία του ΔΤΚ επηρεάζουν τη σχέση μεταξύ του δολαρίου και των αντιστοιχιών του με άλλα νομίσματα στην αγορά συναλλάγματος.
Γιατί ο ΔΤΚ έχει σημασία για τους εμπόρους νομισμάτων
Οι αγορές συνήθως αναφέρονται στον δείκτη ΔΤΚ ως "ονομαστικός πληθωρισμός". Αυτά τα στοιχεία του ΔΤΚ είναι κρίσιμα στις αγορές συναλλάγματος, διότι ο πληθωρισμός επηρεάζει δραματικά τις αποφάσεις που λαμβάνουν οι κεντρικές τράπεζες όσον αφορά τη νομισματική πολιτική.
Δεδομένου ότι οι κεντρικές τράπεζες έχουν συνήθως την εντολή να ελέγχουν τον πληθωρισμό σε ένα κατάλληλο επίπεδο (η Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Αμερικής και η Τράπεζα της Ιαπωνίας έχουν ως στόχο πληθωρισμό 2, 0% ετησίως), οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αυξάνουν ή μειώνουν τα επιτόκια ως μηχανισμό για την επίτευξη αυτών των επιδιωκόμενων επιπέδων. Μπορούν επίσης να εισαγάγουν άλλες πολιτικές συνταγές όπως συμφωνίες αγοράς ομολόγων ή επέκταση της προσφοράς χρήματος.
Εάν τα επίπεδα του πληθωρισμού αποκλίνουν από τα επιδιωκόμενα επίπεδα, είναι πιθανός δείκτης ότι οι κεντρικές τράπεζες, όπως η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, ενδέχεται να μεταβάλουν τα επιτόκια. Αν ο πληθωρισμός υπερβεί το στόχο του 2%, η Fed μπορεί να αυξήσει τα επιτόκια προκειμένου να μειώσει τις δαπάνες. Αυτό θα ενισχύσει το δολάριο έναντι άλλων νομισμάτων, καθώς το υψηλότερο επιτόκιο καθιστά το δολάριο πιο επιθυμητό.
Είναι επίσης ένας δείκτης προώθησης της απόδοσης μιας οικονομίας. Εάν ο πληθωρισμός αυξηθεί απότομα, όπως συμβαίνει σε χώρες όπως η Βραζιλία και η Βενεζουέλα τα τελευταία χρόνια, οι καταναλωτές θα είναι λιγότερο διατεθειμένοι να εξοικονομήσουν χρήματα καθώς η αγοραστική τους δύναμη διαβρώνεται.
Εν τω μεταξύ, όταν μια κεντρική τράπεζα αυξάνει τα επιτόκια για την καταπολέμηση του πληθωρισμού, ο δανεισμός, είτε από ιδιώτες για την αγορά αγαθών και υπηρεσιών είτε από επιχειρήσεις με σκοπό την επέκταση, συνήθως θα συμβεί. Αυτό μπορεί να επηρεάσει το ευρύτερο ακαθάριστο εγχώριο προϊόν ενός έθνους.
Πώς τα δεδομένα CPI επηρεάζουν το δολάριο στην αγορά συναλλάγματος
Το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό έχει διπλή εντολή που επηρεάζει τις ενέργειές του στη νομισματική πολιτική. Η κεντρική τράπεζα θέλει να φέρει την οικονομία στην πλήρη απασχόληση και θέλει να εξασφαλίσει έναν υγιή ρυθμό πληθωρισμού καθώς η οικονομία επεκτείνεται.
Ως αποτέλεσμα, οι έμποροι forex βλέπουν τόσο τα ποσοστά ανεργίας όσο και του πληθωρισμού ως στοιχεία που θα υπαγορεύουν τη μελλοντική απόφαση της κεντρικής τράπεζας για το αν θα μειώσει, θα αυξήσει ή θα διατηρήσει τα τρέχοντα επιτόκια. Δεδομένης της επίδρασης ενός επιτοκίου στη δύναμη ή την αδυναμία ενός νομίσματος, οι έμποροι μπορούν να προβλέψουν τον αντίκτυπο των ενεργειών της κεντρικής τράπεζας και τον αντίκτυπο στην απόδοση του δολαρίου σε ζεύγη νομισμάτων.
Οι έμποροι Forex θεωρούν ότι οι δείκτες CPI και Core CPI είναι δύο από τους πιο θεμελιώδεις δείκτες για την απόδοση μιας οικονομίας. Εντούτοις, μεταξύ των δύο, ο βασικός αριθμός CPI παρέχει μια καλύτερη εικόνα κάτω από την κουκούλα αποκλείοντας το κόστος στους τομείς της ενέργειας και των τροφίμων, οι οποίοι τείνουν να παρουσιάζουν μεγαλύτερη αστάθεια τιμών με την πάροδο του χρόνου.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, το Τμήμα Εργασίας απελευθερώνει τα στοιχεία του ΔΤΚ και του βασικού ΔΤΚ, τα οποία δεν περιλαμβάνουν το κόστος ενέργειας ή τροφής στο μέτρο. Εάν ο αριθμός αυτός χτυπήσει τις προσδοκίες της αγοράς, το δολάριο συνήθως βλέπει μια ώθηση έναντι άλλων νομισμάτων. Ωστόσο, σε περίπτωση που αυτές οι αναγνώσεις υπολείπονται των προσδοκιών συναίνεσης, το νόμισμα θα μειωθεί σε σχέση με άλλες αντιστοιχίες.
Ωστόσο, ο αντίκτυπος δεν περιορίζεται στη μηνιαία αναφορά. Όπως και όλα τα στοιχεία των κυβερνητικών στοιχείων, ο δείκτης ΔΤΚ υπόκειται σε αναθεωρήσεις από οικονομολόγους. Τέτοιες αλλαγές μπορούν να τροφοδοτήσουν τη σημαντική μεταβλητότητα της αξίας ενός νομίσματος στην παγκόσμια αγορά.
Η κατώτατη γραμμή
Ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) είναι ένας κρίσιμος δείκτης των πιέσεων τιμολόγησης σε μια οικονομία και παρέχει ένα δείκτη πληθωρισμού. Οι έμποροι Forex παρακολουθούν τον ΔΤΚ, καθώς μπορεί να οδηγήσει σε μεταβολές της νομισματικής πολιτικής από την κεντρική τράπεζα, οι οποίες είτε θα ενισχύσουν είτε θα αποδυναμώσουν το νόμισμα έναντι ανταγωνιστών στις αγορές. Η δύναμη ή η αδυναμία ενός νομίσματος μπορεί επίσης να έχει σημαντικό αντίκτυπο στην απόδοση των κερδών των εταιρειών με παρουσία σε πολλές παγκόσμιες αγορές.
