Τι είναι τα μέλλοντα της καταστροφής;
Τα συμβόλαια καταστροφής ή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης γάτας είναι συμβόλαια παραγώγων που διαπραγματεύονται στο Συμβούλιο Εμπορίου του Σικάγου (CBOT). Χρησιμοποιούνται κυρίως από ασφαλιστικές εταιρείες για να προστατευθούν από μελλοντικές καταστροφικές απώλειες. Η αξία μιας σύμβασης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης καταστροφής είναι συνήθως ίση με 25.000 δολάρια πολλαπλασιασμένη με την αναλογία καταστροφής, η οποία είναι μια αριθμητική τιμή που παρέχεται από το CBOT κάθε τρίμηνο.
Βασικές τακτικές
- Η καταστροφή ή τα συμβόλαια γάτας είναι συμβάσεις παραγώγων που χρησιμοποιούνται από τις ασφαλιστικές εταιρείες για την αντιστάθμιση μιας καταστροφικής απώλειας. Οι συμβάσεις αυτές διαπραγματεύονται στο CBOT και δημιουργήθηκαν ως εναλλακτική λύση στην παραδοσιακή αγορά αντασφάλισης. Οι πληρωμές βασίζονται σε ενδεχόμενες απώλειες από καταστροφές, όπως προβλέπεται από απώλεια καταστροφής δείκτη που καθορίζεται από το CBOT.
Κατανόηση των προθεσμιακών καταστροφών
Τα συμβόλαια καταστροφής άρχισαν να διαπραγματεύονται στο Σικάγο (CBOT) το 1992. Η αξία των μελλοντικών συμβάσεων καταστροφής αυξάνεται όταν οι απώλειες από καταστροφές είναι υψηλές και μειώνονται όταν οι απώλειες από καταστροφές είναι χαμηλές.
Σε περίπτωση καταστροφής, εάν οι ζημίες είναι υψηλές, η αξία της σύμβασης αυξάνεται και ο ασφαλιστής κερδίζει, ο οποίος ελπίζει ότι αντισταθμίζει οποιεσδήποτε απώλειες μπορεί να προκύψουν. Το αντίστροφο ισχύει επίσης. Εάν οι ζημίες από τις καταστροφές είναι χαμηλότερες από τις αναμενόμενες, η αξία της σύμβασης μειώνεται και ο ασφαλιστής (αγοραστής) χάνει χρήματα.
Οι ιδιοκτήτες ακινήτων, ιδίως εκείνοι που αντιμετωπίζουν καταστροφές, αντιμετωπίζουν την έλλειψη ασφαλιστικής κάλυψης καθώς και αυξημένο επίπεδο έκπτωσης, περιορισμένη κάλυψη και αυξημένες τιμές όταν υπάρχει κάλυψη. Οι ασφαλιστικές εταιρείες αντιμετωπίζουν αυξημένη ζήτηση από τους ασφαλισμένους, ρυθμιστικούς περιορισμούς στις αυξήσεις των τιμών και αυξανόμενα επίπεδα διατήρησης και τιμές που συνδέονται με τη μείωση της αντασφαλιστικής ικανότητας.
Οι αντασφαλιστές, μόλις ήταν σε θέση να μεταβιβάσουν τον κίνδυνο σε άλλους αντασφαλιστές, δέχονται πλέον επιχειρηματικές δραστηριότητες από εκχωρούντες εταιρείες υπό εξαιρετικά περιορισμένους όρους. Οι κυβερνήσεις, ως ρυθμιστικές αρχές των ασφαλιστικών αγορών, πρέπει να διαδραματίσουν ένα ρόλο στη διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων των εταιρειών που καθίστανται αφερέγγυες από καταστροφές και στην οργάνωση κυβερνητικών ή οιονεί κυβερνητικών εγκαταστάσεων που παρέχουν πρωτεύουσα ασφάλιση ή αντασφαλιστική ικανότητα.
Πώς τα μελλοντικά έργα καταστροφής λειτουργούν
Τα συμβόλαια καταστροφής χρησιμοποιούν αναλογία ασφαλιστικών ζημιών που υπολογίζει τις πιθανότητες ζημιών από καταστροφές που βαρύνουν τον αμερικανικό ασφαλιστικό κλάδο για γραπτά ασφαλιστήρια συμβόλαια που καλύπτουν μια συγκεκριμένη γεωγραφική περιοχή για ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα. Ο λόγος ζημιών, που υπολογίζεται από το CBOT, στη συνέχεια χρησιμοποιείται για να αποκτήσει την πραγματική αποπληρωμή της σύμβασης.
Μια σύμβαση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης καταστροφής συμβάλλει στην προστασία των ασφαλιστικών εταιρειών μετά από μια σημαντική φυσική καταστροφή, όταν πολλοί ασφαλισμένοι υποβάλλουν αξιώσεις εντός σύντομου χρονικού πλαισίου. Αυτό το είδος εκδήλωσης θέτει σημαντική οικονομική πίεση στις ασφαλιστικές εταιρείες. Ένα μέλλον καταστροφής επιτρέπει στις ασφαλιστικές εταιρείες να μεταφέρουν ορισμένους από τους κινδύνους που έχουν αναλάβει μέσω της έκδοσης των ασφαλιστηρίων συμβολαίων και παρέχει μια εναλλακτική λύση στην αγορά αντασφάλισης ή την έκδοση ενός ομόλογου καταστροφής (CAT). Ένα CAT είναι ένα χρεωστικό μέσο υψηλής αποδόσεως, συνήθως ασφαλισμένο και προοριζόμενο να αντλήσει κεφάλαια σε περίπτωση καταστροφής όπως ένας τυφώνας ή ένας σεισμός. Ωστόσο, ορισμένες ανταλλαγές καταστροφών περιλαμβάνουν τη χρήση ενός δεσμού καταστροφής.
Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι ασφαλιστές εμπορεύονται συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης από διαφορετικές περιοχές μιας χώρας. Η διαπραγμάτευση των πολιτικών επιτρέπει στους ασφαλιστές να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους. Για παράδειγμα, ένα εμπόριο μεταξύ ενός ασφαλιστή στη Φλώριδα ή τη Νότια Καρολίνα και ενός στην Ουάσινγκτον ή το Όρεγκον θα μπορούσε να μετριάσει τις σημαντικές ζημίες από έναν μόνο τυφώνα.
