Τι είναι οι Καθαρές Μετοχές;
Οι καθαρές μετοχές είναι μια σχετικά νέα κατηγορία μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων. Ο κλάδος των αμοιβαίων κεφαλαίων εισήγαγε καθαρές μετοχές, μαζί με μετοχές Τ, σε απάντηση στον καταπιστευματικό κανόνα του Τμήματος Εργασίας. Αυτός ο κανόνας σύγκρουσης συμφερόντων σχεδιάστηκε για να θέσει τέρμα στην αδίστακτη συμπεριφορά μεταξύ χρηματιστών και χρηματοοικονομικών συμβούλων, όπως η σύσταση πιο δαπανηρών επιλογών αμοιβαίων κεφαλαίων στους πελάτες έτσι ώστε να μπορούν να εισπράττουν υψηλότερη προμήθεια. Επειδή οι καθαρές μετοχές παρέχουν ενιαία ενιαία τιμή σε όλους τους τομείς, οι σύμβουλοι δεν μπαίνουν στον πειρασμό να προωθήσουν ένα ακριβό ταμείο σε μια πιο προσιτή τιμή.
Τα καθαρά μερίδια χρησιμεύουν έτσι ώστε να παρέχουν στους επενδυτές πρόσβαση στην ακριβή ίδια διαχείριση κεφαλαίων όπως και άλλες κατηγορίες μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων λιανικής, αλλά συνήθως με χαμηλότερα και πιο διαφανή κόστη.
Κατανόηση Καθαρών Μετοχών
Οι καθαρές μετοχές ξεκίνησαν το 2017 ως τρόπος βελτίωσης της διαφάνειας των αμοιβών και των προμηθειών των αμοιβαίων κεφαλαίων που επιβαρύνουν τους επενδυτές και τη συμμόρφωσή τους με τους νέους κανονισμούς που διατυπώθηκαν από το Fiduciary Rule.
Σύμφωνα με την έκθεση Morningstar, οι καθαρές μετοχές είναι ο καλύτερος τρόπος για να αυξηθεί η διαφάνεια για τους επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων. Σε αντίθεση με τις μετοχές Τ, τα καθαρά μερίδια δεν έχουν φορτία πωλήσεων στο εμπρόσθιο τμήμα ή ετήσια τέλη 12b-1 για υπηρεσίες αμοιβαίων κεφαλαίων. Αν και οι καθαρές μετοχές μπορούν να μεταφέρουν τέλη για διαχείριση επενδύσεων και διοικητικές δαπάνες, οι μετοχές αυτές δεν περιλαμβάνουν τέλη διανομής ή προμήθειες. Ωστόσο, οι συμβουλευτικές εταιρείες μπορούν ακόμα να στρώσουν τις δικές τους πρόσθετες αμοιβές για τις παρεχόμενες υπηρεσίες τους. Οι μεσίτες συχνά ορίζουν τις δικές τους προμήθειες για την πώληση καθαρών μετοχών, οι οποίες μπορούν να βασίζονται σε σταθερό επιτόκιο ή σε ποσοστό, το οποίο προσθέτει κάποια διαφάνεια στους επενδυτές.
Όχι μόνο οι καθαρές μετοχές οδηγούν σε μεγαλύτερη διαφάνεια και λιγότερες συγκρούσεις συμφερόντων, αλλά αυτή η τάξη μετοχών θα μπορούσε επίσης να προσφέρει στους επενδυτές μεγάλες αποταμιεύσεις. Σύμφωνα με την ανάλυση Morningstar, οι καθαρές μετοχές και άλλες νέες κατηγορίες μεριδίων που σχεδιάστηκαν μετά τον καταπιστευματικό κανόνα θα μπορούσαν να σώσει τους επενδυτές τουλάχιστον 0, 50% σε απόδοση, σε σύγκριση με τις τρέχουσες προσφορές. Για να το ξεπεράσουμε, οι επενδυτές θα μπορούσαν να λάβουν επιπλέον 0, 20% στην αποταμίευση, επειδή οι σύμβουλοί τους θα έχουν το κίνητρο να συστήσουν το ταμείο που είναι προς το καλύτερο συμφέρον του καταναλωτή.
Παράδειγμα καθαρού μεριδίου
Για παράδειγμα, μπορούμε να συγκρίνουμε το κόστος που συνδέεται με δύο διαφορετικές κατηγορίες μετοχών για το ίδιο υποκείμενο αμοιβαίο κεφάλαιο. Πάρτε το δημοφιλές Ταμείο Αμερικανικών Ταμείων Washington Αμοιβαίων Επενδυτών (AWSHX).
Τα μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων κατηγορίας Α χρεώνουν μέγιστο φορτίο 5, 75% και χρεώνουν καθαρό λόγο δαπανών 0, 57% ετησίως. Με μια τάξη μεριδίων T του ίδιου ταμείου, ένας επενδυτής θα πληρώνει το 0, 57% ετησίως, αλλά ο μεσίτης τους θα είναι σε θέση να χρεώσει μόνο το μέγιστο φορτίο πωλήσεων 2, 5%. Με μια καθαρή κατηγορία μετοχών της AWSHX, θα υπήρχε μηδενικό φορτίο πωλήσεων προσαρτημένο στη συναλλαγή. Αντ 'αυτού, οι μεσίτες θα είναι σε θέση να χρεώνουν ξεχωριστό τέλος για τις συμβουλές τους ή τη συνεχή εξυπηρέτησή τους. Ακόμη και αν το τέλος τους είναι το ίδιο σε όλα τα κεφάλαια, ο επενδυτής μπορεί να είναι σίγουρος ότι ο σύμβουλός του δεν πιέζει το συγκεκριμένο ταμείο λόγω της δομής κινήτρων του.
