Τι είναι η διαταγή κατά την ολοκλήρωση;
Μια εντολή στο τέλος καθορίζει ότι ένα εμπόριο πρόκειται να εκτελεστεί στο κλείσιμο της αγοράς ή όσο το δυνατόν πλησιέστερα στο κλείσιμο του χρόνου. Μια κατά σειρά εγγύηση είναι μια εντολή στην οποία ο μεσίτης ή / και η ανταλλαγή κατευθύνεται για να εξασφαλίσει ότι μια παραγγελία πληρώνεται μόνο σε εκείνη την δεδομένη ώρα της ημέρας διαπραγμάτευσης.
Σε ορισμένες περιπτώσεις, όπως οι ανταλλαγές με δημοπρασίες ή οι διασταυρώσεις, οι παραγγελίες βρίσκονται στο κλείσιμο και στη συνέχεια γεμίζονται μαζί στο τέλος της ημέρας, που συνήθως προκαλούν σημαντικό όγκο στο τέλος της ημέρας.
Αυτό είναι το αντίθετο μιας ανοιχτής τάξης.
Βασικές τακτικές
- Μια κατά το τέλος της σειράς εκτελείται στο τέλος της ημέρας διαπραγμάτευσης, στην τιμή που είναι διαθέσιμη εκείνη την ώρα. Υπάρχουν πολλοί τρόποι και τύποι παραγγελιών για την έξοδο στο κλείσιμο και μπορεί να διαφέρουν ανάλογα με την ανταλλαγή. Τα τελευταία δευτερόλεπτα της διαπραγμάτευσης την ημέρα βλέπουν συχνά σημαντικό όγκο λόγω των εντολών που κλείνουν ή κλείνουν / ανοίγουν θέσεις στο τέλος της ημέρας.
Κατανόηση της διαταγής At-The-Close
Μια εντολή στο τέλος είναι ουσιαστικά μια εντολή αγοράς που θα γεμίσει μόνο στο τέλος της ημέρας διαπραγμάτευσης, στην τιμή που ήταν διαθέσιμη εκείνη τη στιγμή. Με αυτόν τον τύπο παραγγελίας δεν εξασφαλίζετε κατ 'ανάγκη την τιμή κλεισίματος, αλλά συνήθως, κάτι πολύ παρόμοιο, ανάλογα με τη ρευστότητα στην αγορά και την προσφορά-ζήτηση για την εν λόγω ασφάλεια.
Οι έμποροι που πιστεύουν ότι μια ασφάλεια ή μια αγορά θα κινηθεί προς όφελός τους κατά τη διάρκεια των τελευταίων λεπτών διαπραγμάτευσης θα τοποθετούν συχνά μια τέτοια διαταγή με την ελπίδα ότι η παραγγελία τους θα πληρωθεί σε μια πιο επιθυμητή τιμή. Επειδή μπορεί να υπάρξει τόσο μεγάλη μετακίνηση του όγκου και της τιμής στα τελευταία λεπτά εμπορίας, αυτή η στρατηγική μπορεί επίσης να αντισταθμίσει την έξοδο από τον έμπορο με μια πολύ χειρότερη τιμή από την αναμενόμενη.
Διαφορετικές ανταλλαγές έχουν διαφορετικούς τύπους παραγγελιών και διαδικασίες για την παραλαβή παραγγελιών στο τέλος της ημέρας. Το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) γεμίζει τις παραγγελίες στο τέλος της ημέρας μέσω μιας διαδικασίας δημοπράτησης όπου οι έμποροι υποβάλλουν παραγγελίες Market-on-close (MOC) ή περιορισμένες στο κλείσιμο (LOC). Το MOC είναι εγγυημένο ότι θα πληρωθεί, ενώ το LOC θα συμπληρωθεί μόνο εάν η τιμή κλεισίματος είναι εντός του ορίου τιμής (το όριο) που ορίζει ο έμπορος.
Οι εντολές MOC και LOC μπορούν να εισαχθούν καθόλη τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης, αλλά πρέπει να τοποθετηθούν πριν από τις 15:50 EST (10 λεπτά πριν το κλείσιμο). Οι παραγγελίες μπορούν να ακυρωθούν μέχρι τις 3:58 μ.μ., μετά την οποία είναι κλειδωμένες και δεν μπορούν να ακυρωθούν. Στις 4:00 μ.μ., τακτική διαπραγμάτευση κλείνει και η δημοπρασία γίνεται. Οι τιμές δημοπρασίας βασίζονται στην προσφορά και τη ζήτηση των παραγγελιών που συμμετέχουν στη δημοπρασία, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική μεταβολή της τιμής στα τελευταία δευτερόλεπτα των συναλλαγών.
Οι έμποροι δεν υποχρεούνται να ξεκινήσουν αυτή τη διαδικασία δημοπρασίας. Μπορούν να υποβάλλουν τακτική παραγγελία στο μεσίτη, ο οποίος θα στείλει μια εντολή αγοράς για να εκμεταλλευτεί ή διαθέσιμη ρευστότητα ακριβώς πριν από το κλείσιμο του κουδουνιού στις 4 μ.μ. EST (για τα χρηματιστήρια των ΗΠΑ).
Γιατί να χρησιμοποιείτε παραγγελίες κατά το κλείσιμο
Μια εντολή στο κλείσιμο χρησιμοποιείται όταν ένας έμπορος θέλει να εκτελέσει ένα εμπόριο στην τιμή κλεισίματος της ημέρας διαπραγμάτευσης. Αυτό θα μπορούσε να οφείλεται στη στρατηγική που χρησιμοποιούν ή πιστεύουν ότι η τιμή κλεισίματος θα τους προσφέρει μια καλύτερη τιμή από τις διαθέσιμες τιμές που θα οδηγήσουν στο κλείσιμο. Ή, ο έμπορος μπορεί να κρατήσει για ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα, και πάντοτε να βγαίνει στο τέλος της τελευταίας ημέρας του εμπορίου. Οι ημερήσιοι έμποροι μπορούν επίσης να πραγματοποιούν συναλλαγές καθ 'όλη τη διάρκεια της ημέρας και, στη συνέχεια, να χρησιμοποιούν εντολές αγοράς στο εγγύς μέλλον για να εξασφαλίσουν ότι θα βγουν από όλες τις θέσεις τους στο τέλος της ημέρας. Από την άλλη πλευρά, ένας έμπορος μπορεί να θέλει να εισάγει συναλλαγές στο τέλος της ημέρας, σε αντίθεση με την αναμονή για την επόμενη ανοιχτή.
Πολλά αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, αμοιβαία κεφάλαια και ETF ενδέχεται επίσης να χρειαστεί να ανοίξουν ή να κλείσουν μια θέση λίγο πριν την καμπάνα κλεισίματος για την προσαρμογή των χαρτοφυλακίων για τις ροές εισερχομένων και εξερχόμενων περιουσιακών στοιχείων.
Ένα άλλο παράδειγμα για το πότε θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί μια απόλυτη σειρά είναι όταν υπάρχει μια εταιρική ανακοίνωση, όπως τα κέρδη, αμέσως μετά το κουδούνι. Ο έμπορος μπορεί να θέλει να κρατήσει τη θέση όσο το δυνατόν περισσότερο, αλλά ακόμη να βγει έξω πριν από την ανακοίνωση. Θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν μια σε στενή σειρά για να το κάνουν αυτό. Ένας άλλος έμπορος μπορεί να θέλει να φτάσει σε μια θέση πριν από την ανακοίνωση, και έτσι εισέρχονται χρησιμοποιώντας ένα στο τέλος.
Άλλοι επενδυτές ενδέχεται να βρουν ανωμαλίες στο κλείσιμο των συναλλαγών λόγω βραχυπρόθεσμων συμπιέσεων, ρευστότητας και διαφόρων άλλων δυνάμεων της αγοράς. Για παράδειγμα, δημοσιεύονται στοιχεία δημοπρασίας στο NYSE που δείχνουν όγκους μεριδίων και την πιθανή τιμή κλεισίματος. Παρόλο που τα δεδομένα αυτά αλλάζουν διαρκώς, ορισμένοι έμποροι ενδέχεται να αναζητήσουν να ανταλλάξουν τις πληροφορίες, να εισέλθουν πριν κλείσουν και στη συνέχεια να βγουν από τη δημοπρασία.
Παράδειγμα διαταγής κατά το κλείσιμο στο Χρηματιστήριο
Ας υποθέσουμε ότι ένας έμπορος μετοχών κατέχει μετοχές της Netflix (NFLX) βάσει μιας στρατηγικής διαπραγμάτευσης swing. Ένας από τους κανόνες του εμπόρου δεν είναι να κρατήσει μια απελευθέρωση των κερδών εξαιτίας των τεράστιων διακυμάνσεων των τιμών που μπορεί να προκαλέσει. Η εταιρεία ανακοίνωσε ότι θα εκδώσει την έκθεση κερδών της μετά το κουδούνι σήμερα.
Ο έμπορος εισέρχεται σε μια κλειστή σειρά, η οποία θα πουλήσει τη θέση τους στο τέλος της ημέρας διαπραγμάτευσης, προτού απελευθερωθούν τα κέρδη. Πολύ κοντά στο κλείσιμο, ο μεσίτης θα εκτελεί εντολή πώλησης αγοράς στους διαθέσιμους αγοραστές. Η διαταγή διαδίδεται μόνο κοντά στο τέλος της ημέρας, όχι πριν.
Χρησιμοποιώντας αυτόν τον τύπο παραγγελίας, ο έμπορος είναι σε θέση να παραμείνει στη θέση του όσο το δυνατόν περισσότερο, ενώ εξακολουθεί να βγαίνει πριν από την ανακοίνωση για τα κέρδη. Εναλλακτικά, ο έμπορος θα μπορούσε να εισάγει μια εντολή πώλησης σταυροειδών πωλήσεων στο Nasdaq. Ο σταυρός κλεισίματος της Nasdaq είναι παρόμοιος με τη δημοπρασία κλεισίματος της NYSE, αλλά κάθε ανταλλαγή έχει τους δικούς της μοναδικούς κανόνες.
