Τι είναι ένα απόθεμα κλειστού άκρου
Ένα συμβόλαιο κλειστού τύπου είναι όρος σε σύμβαση ομολογιών που εγγυάται ότι η εξασφάλιση που χρησιμοποιείται για την υποστήριξη της έκδοσης των ομολόγων δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί ξανά για να υποστηρίξει άλλο ζήτημα ομολόγων. Το κλείσιμο των ομολόγων καθιστά το ομόλογο, μια ήδη χαμηλού κινδύνου επένδυση, ακόμη λιγότερο επικίνδυνο για τον επενδυτή. Ο τύπος του δανείου επηρεάζει τον κίνδυνο. Η κλήση του συμβολαίου συμβαίνει εάν ο εκδότης αθετήσει την υποχρέωση. Ως εκ τούτου, αυτός ο όρος είναι πιο σημαντικός ο λιγότερο σταθερός εκδότης.
Αντίθετα, ένα ανοικτό άκρο είναι εκείνο στο οποίο η ενιαία εξασφάλιση μπορεί να υποστηρίξει περισσότερους από έναν δεσμούς.
ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ ΚΑΤΩ ΕΜΠΙΣΤΟΣ ΚΛΕΙΣΤΟ-ΤΕΛΟΣ
Το κλείσιμο ενός τέλους είναι μια μικρή αλλά κρίσιμη λεπτομέρεια σχετικά με ένα ομολόγων που επηρεάζουν τους κινδύνους για το ομόλογο τόσο για τον εκδότη όσο και για τον επενδυτή. Όλα τα ομόλογα έχουν συμβόλαια, που ονομάζονται indentures, περιγράφοντας τους όρους του ομολόγου. Οι εσοχές είναι νομικά δεσμευτικές και άνευ όρων, και η ποινή για το σπάσιμο τους είναι σοβαρή.
Το επιτόκιο απόδοσης έως τη λήξη δεν περιλαμβάνεται στις συνθήκες του ομολόγου, διότι θεωρείται ότι είναι το επιτόκιο της αγοράς που επικρατούσε τη στιγμή της έκδοσης. Οι όροι που περιλαμβάνονται στο εδάφιο περιλαμβάνουν:
- Η ονομαστική αξία είναι η ονομαστική ή δολάριο αξία της ασφάλειας που δηλώνει ο εκδότης. Για τα ομόλογα, είναι το ποσό που καταβάλλεται στον κάτοχο στη λήξη, συνήθως $ 1.000. Είναι επίσης γνωστή ως "ονομαστική αξία" ή απλά par.An επιτόκιο ή το επιτόκιο τοκομεριδίου είναι η απόδοση που καταβάλλεται από το οποίο είναι μόνο οι ετήσιες πληρωμές τοκομεριδίων που καταβάλλονται από τον εκδότη σε σχέση με το πρόσωπο ή την ονομαστική αξία του ομόλογου.Οι πληρωμές τόκων είναι συνιστώσα της συνολικής σύμβασης δανείου. Αντιπροσωπεύει το ποσό του δολαρίου που απαιτείται για την πληρωμή του επιτοκίου του δανείου για την περίοδο πληρωμής. Η ημερομηνία λήξης είναι η ημέρα κατά την οποία ο οφειλέτης υποχρεούται να εξοφλήσει το πλήρες ποσό του ανεξόφλητου κεφαλαίου συν τους τυχόν ισχύοντες τόκους στον δανειστή. Η μη πληρωμή κατά τη λήξη μπορεί να συνιστά αθέτηση υποχρέωσης. Το όνομα του διαχειριστή του ομολόγου είναι χρηματοοικονομικό ίδρυμα με εξουσίες εμπιστοσύνης, όπως μια εμπορική τράπεζα ή εταιρεία εμπιστοσύνης, η οποία λαμβάνει εμπιστευτικές εξουσίες από έναν εκδότη ομολογιών για την επιβολή των όρων Οι τίτλοι εξαγοράς και οι όροι πρώιμης εξόφλησης περιλαμβάνουν την επιστροφή του κεφαλαίου ενός επενδυτή στην ασφάλεια σταθερού εισοδήματος. Τα ομόλογα είναι ακίνητα ή άλλα περιουσιακά στοιχεία τα οποία ο δανειολήπτης προσφέρει ως τρόπο για έναν δανειστή να εξασφαλίσει το δάνειο. Εάν ο οφειλέτης σταματήσει να κάνει τις υποσχεθείσες πληρωμές δανείων, ο δανειστής μπορεί να πάρει την εξασφάλιση για να ανακτήσει τις απώλειές του. Η εγγύηση είναι είτε ένα ανοικτό άκρο ή ένα κλειστό άκρο.
Εντολή κλεισίματος και σταθερότητα του εκδότη ομολόγων
Οι περιλήψεις κλειστού ή ανοιχτού τέλους χρησιμοποιούνται μόνο σε περίπτωση αθέτησης του εκδότη ομολόγων, πράγμα που σημαίνει ότι το στοιχείο είναι κρίσιμο σε περίπτωση οικονομικής αστάθειας για τον εκδότη ομολόγων. Εάν ο εκδότης των ομολόγων αθετήσει, ένα κλείσιμο τέλος indenture εξασφαλίζει ότι οι κάτοχοι των ομολόγων θα έχουν τις μοναδικές απαιτήσεις σχετικά με την εξασφάλιση, κάνοντας τα ομόλογα τους την υψηλότερη ασφάλεια. Όσο λιγότεροι ισχυρίζονται ότι υπάρχουν στην εξασφάλιση, τόσο περισσότερη ασφάλεια έχει ο κάτοχος ομολόγων.
Ένα ομόλογο ανοικτού τύπου θα μπορούσε να έχει οποιουσδήποτε αριθμούς ομολόγων με την ίδια εξασφάλιση που χρησιμοποιείται για την υποστήριξη της ασφάλειας, οπότε σε περίπτωση αθέτησης, ένας επενδυτής μπορεί να μην έχει τη δυνατότητα να απαιτήσει την εν λόγω εξασφάλιση, εάν ένας άλλος επενδυτής έχει εισφορά senior εγγύηση.
Ένας λιγότερο σταθερός εκδότης ομολόγων έχει περισσότερο κίνητρο να συμπεριλάβει μια ανοιχτή προθεσμία λήξης στην προσφορά ομολόγων. Ένας εκδότης, ο οποίος είναι σταθερός, έχει περισσότερη εμπιστοσύνη ότι δεν θα χρεοκοπήσει και, κατά συνέπεια, μπορεί να προσθέσει μια κλείδα κατανομής υπό τους όρους του ομολόγου. Το τμήμα μπορεί να χρησιμοποιηθεί από έναν επενδυτή, μαζί με το επιτόκιο και το χρόνο ωρίμανσης, για την αξιολόγηση του κινδύνου και την λήψη απόφασης σχετικά με την επένδυση σε ένα συγκεκριμένο θέμα ομολόγων.
