Τι είναι το απόθεμα ελέγχου;
Το απόθεμα ελέγχου αναφέρεται σε μετοχές που κατέχονται από μεγάλους μετόχους μιας δημόσια εισηγμένης εταιρείας. Αυτοί οι μέτοχοι θα έχουν είτε την πλειοψηφία των μετοχών που εκκρεμούν είτε ένα μέρος των μετοχών που είναι αρκετά σημαντικό ώστε να τους επιτρέψει να ασκήσουν ελέγχουσα επιρροή στις αποφάσεις που λαμβάνει η εταιρεία. Όταν οι εταιρείες έχουν περισσότερες από μία κατηγορίες κοινών μετοχών, οι μετοχές με ανώτερη εξουσία ψήφου ή βαρύτητα ψήφου θεωρούνται αποθέματα ελέγχου, σε σχέση με την κατώτερη κατηγορία μετοχών με δικαίωμα ψήφου.
Βασικές τακτικές
- Το μετοχικό κεφάλαιο ελέγχου δίνει τον έλεγχο στον μέτοχο όταν λαμβάνονται μεγαλύτερες και σημαντικές αποφάσεις. Οι μετοχές με ανώτερη εκλογική δύναμη ή βαρύτητα θεωρούνται ότι αποτελούν μετοχικό κεφάλαιο ελέγχου. Το μετοχικό κεφάλαιο ελέγχου αναφέρεται σε μετοχές που ανήκουν σε μεγάλους μετόχους μιας δημόσια εισηγμένης εταιρείας. Το κοινό απόθεμα είναι μια μορφή εταιρικής κεφαλαιουχικής ιδιοκτησίας που παρέχει στον κάτοχο τα μερίσματα που ποικίλλουν. Πολλές εταιρείες εκδίδουν μόνο έναν τύπο κοινών μετοχών. Ωστόσο, υπάρχουν πολλές εταιρείες που εκδίδουν δύο ή περισσότερες κατηγορίες κοινών μετοχών.
Πώς λειτουργεί το απόθεμα ελέγχου
Ο έλεγχος των αποθεμάτων, γνωστός και ως έλεγχος απογραφής, διαχειρίζεται πόσα προϊόντα διαθέτει μια εταιρεία. Ωστόσο, ο έλεγχος των αποθεμάτων διαχειρίζεται επίσης πόσα απόθεμα κατέχει ένας συγκεκριμένος μέτοχος ή ομάδα μετόχων.
Οι μέτοχοι που ελέγχουν την πλειοψηφία των μετοχών μιας εταιρείας έχουν ουσιαστικά αρκετή εξουσία ψήφου για να υπαγορεύσουν τις αποφάσεις της επιχείρησης. Ως εκ τούτου, οι μετοχές τους μπορούν να αναφέρονται ως αποθέματα ελέγχου. Ένα συμβαλλόμενο μέρος μπορεί να επιτύχει αυτή την κατάσταση εφόσον το ποσοστό συμμετοχής είναι αναλογικά σημαντικό σε σχέση με το σύνολο των μετοχών με δικαίωμα ψήφου.
Υπάρχουν μέθοδοι που η εταιρεία και οι επενδυτές χρησιμοποιούν προληπτικά γνωστή ως έλεγχος απογραφής για να δείξουν πόσα αποθέματα έχει κάποιος σε συγκεκριμένο χρονικό σημείο.
Ειδικές εκτιμήσεις
Πολλοί ιδιοκτήτες θα διατηρούν πάντα τουλάχιστον το 51% της εταιρείας. Θα πουλήσουν μόνο το 51% της εταιρείας. Με αυτόν τον τρόπο, θα παραμείνουν ο κάτοχος της πλειοψηφίας και θα λάβουν τις τελικές αποφάσεις. Ακόμη και αν κάποιος άλλος ανήκει στο 50, 9%, ο κάτοχος του 51% είναι ο κάτοχος της πλειοψηφίας που τους δίνει τη δυνατότητα να λάβουν την τελική απόφαση.
Μπορεί να μην τηρούν ακριβώς το 51%, αλλά οι πιθανότητες είναι ότι θα εξασφαλίσουν ότι θα είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος για να κρατήσει τις αποφάσεις στα χέρια τους. Είναι δυνατό για έναν μέτοχο να αγοράσει σχεδόν όλες τις μετοχές και να γίνει ο κύριος μέτοχος, δίνοντάς του το δικαίωμα απόφασης.
Οφέλη από το απόθεμα ελέγχου
Πολλοί επενδυτές θα ήθελαν να είναι σε θέση να πάρουν σημαντικές και κρίσιμες αποφάσεις για μια εταιρεία. Μία μέθοδος για να είναι σε θέση να έχει τέτοιο έλεγχο είναι η κατοχή αποθέματος ελέγχου. Αυτό απαιτεί τη διάθεση χρημάτων για την αγορά τέτοιου αποθέματος.
Ένας μάλλον ευεργετικός λόγος για την καταβολή αποθεμάτων ελέγχου. Ο ιδιοκτήτης θα είναι σε θέση να λάβει σημαντικές αποφάσεις για να βοηθήσει την εταιρεία να αναπτυχθεί και να γίνει πιο κερδοφόρα, με τη σειρά της αύξηση της τιμής των μετοχών. Είναι ακόμα καλύτερο για τον επενδυτή εάν η εταιρεία προσφέρει μερίσματα με το απόθεμά τους. Η κατοχή πολλών μετοχών που πληρώνουν μερίσματα μπορεί να αυξήσει το εισόδημα του επενδυτή πάρα πολύ. Τα μερίσματα μπορούν να χρησιμοποιηθούν, ωστόσο, ο ιδιοκτήτης θέλει, αλλά είναι μια άλλη πηγή εισοδήματος για να πετάξει γύρω ή ακόμα και να επανεπενδύσει.
Παράδειγμα ελέγχου αποθεμάτων
Για παράδειγμα, υποθέστε ότι η XYZ Corp. διέθετε δύο κατηγορίες κοινών μετοχών, κλάσης Α και κλάσης Β. Και οι δύο τύποι αυτών των μετοχών έχουν ίση απαίτηση για τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης. Με άλλα λόγια, εάν η εταιρεία διαθέτει συνολικά 100 κοινές μετοχές, 50 είναι μετοχές της Κατηγορίας Α και 50 είναι μετοχές της Κατηγορίας Β.
Ας υποθέσουμε ότι οι μετοχές της Β δικαιώνουν τον μέτοχο σε μία ψήφο, αλλά οι μετοχές Α δικαιούνται τον μέτοχο σε 10 ψήφους. Εάν είχατε μία μετοχή κατηγορίας Α, θα ανήκετε στο 1% των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας, αλλά θα έχετε 10 ψήφους στις συναντήσεις της εταιρείας. Εν τω μεταξύ, ένας επενδυτής που διέθετε μία μετοχή κατηγορίας Β θα έχει την ίδια απαίτηση 1% στα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης, αλλά θα μπορεί να έχει μόνο μία ψήφο στις συνεδριάσεις της εταιρείας.
