Τι είναι το Corporate Capital
Το εταιρικό κεφάλαιο είναι ο συνδυασμός περιουσιακών στοιχείων ή πόρων που μια επιχείρηση μπορεί να αντλήσει από τη χρηματοδότηση της επιχείρησής της. Κατά τη λήψη αποφάσεων και τη διαχείριση των κεφαλαιακών τους δομών, οι διοικήσεις των εταιρειών έχουν σημαντικές αποφάσεις για τη διατήρηση των σχετικών αναλογιών του χρέους και των ιδίων κεφαλαίων.
ΔΙΑΚΡΙΣΗ ΚΕΝΤΡΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ
Τα είδη κεφαλαίων που έχει στη διάθεσή της η εταιρία έχουν διάφορες μορφές. Το μετοχικό κεφάλαιο είναι ένα ευρύ είδος με πολλαπλά συστατικά στοιχεία. Οι κοινές μετοχές και οι προνομιούχες μετοχές που εκδίδονται, καθώς και το καταβεβλημένο κεφάλαιο, η ονομαστική αξία όλων των εκδοθέντων μετοχών, αποτελούν μέρος του μετοχικού κεφαλαίου μιας εταιρείας. Τα αδιανέμητα κέρδη, τα κέρδη που επανεπενδύονται στην επιχείρηση αντί να καταβάλλονται στους μετόχους, είναι ένα άλλο. Όσον αφορά την πλευρά του χρέους, τα δάνεια περιλαμβάνουν τίτλους σταθερού εισοδήματος, όπως δάνεια, ομόλογα και χαρτονομίσματα πληρωτέα, είναι άλλα. Η κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας μπορεί επίσης να περιλαμβάνει υβριδικούς τίτλους όπως μετατρέψιμες τραπεζογραμμάτια.
Οι αποφάσεις που λαμβάνει μια εταιρεία σχετικά με το εταιρικό της κεφάλαιο μπορούν να επηρεάσουν τόσο την πρόσβαση όσο και το κόστος χρηματοδότησής της, τη φορολογική υποχρέωση (λόγω της ευνοϊκής φορολογικής μεταχείρισης ή της φορολογικής ασπίδας, του χρέους που λαμβάνει), της πιστοληπτικής της ικανότητας και, τελικά, της ρευστότητάς της. Το να καταλήξουμε σε μια βέλτιστη εταιρική δομή κεφαλαιουχικών εταιρειών δίνουν γενικά μεγάλη σημασία στην ευελιξία, στη διατήρηση του ελέγχου της ιδιοκτησίας, στη χρηματοδότηση και στη διαχείριση της επιχείρησης, μια δομή που θα τους παράσχει.
Διαχείριση εταιρικού κεφαλαίου
Ο τρόπος με τον οποίο μια εταιρεία διαχειρίζεται το εταιρικό της κεφάλαιο μπορεί να αποκαλύψει πολλά για την ποιότητα της διαχείρισης, της οικονομικής υγείας και της λειτουργικής αποτελεσματικότητας. Είναι επίσης ένα σημαντικό μέρος της αποτίμησης. Για παράδειγμα, μια εταιρεία της οποίας τα αδιανέμητα κέρδη αυξάνεται ίσως σηματοδοτήσει ένα με υψηλές προοπτικές ανάπτυξης, για τα οποία αναμένει να χρειαστεί να χρησιμοποιήσει αυτά τα συσσωρευμένα κέρδη. Μπορεί να σηματοδοτήσει μια επιχείρηση που δραστηριοποιείται σε έναν κλάδο έντασης κεφαλαίου που πρέπει να διατηρήσει τα περισσότερα από τα κέρδη του αντί να τα καταβάλει ως μερίσματα ή να τα επιστρέψει στους μετόχους μέσω αγορών. Μπορεί επίσης να υποδεικνύει μια εταιρεία με έλλειψη κερδοφόρων επενδυτικών ευκαιριών. Για τους λόγους αυτούς, τα αδιανέμητα κέρδη πρέπει πάντα να αναθεωρούνται σε συνδυασμό με άλλες μετρήσεις της οικονομικής υγείας μιας εταιρείας.
Οι βασικοί λόγοι για τον υπολογισμό για τους σκοπούς αυτούς είναι το σύνολο του χρέους έναντι ιδίων κεφαλαίων και το μακροπρόθεσμο χρέος έναντι ιδίων κεφαλαίων. Και οι δύο μπορούν να παράσχουν μια εικόνα της οικονομικής θέσης μιας εταιρείας, αποκαλύπτοντας πόση χρηματοοικονομική μόχλευση ή κίνδυνος υπάρχει στην κεφαλαιακή διάρθρωση. Το επίπεδο και η τάση των αναλογιών με την πάροδο του χρόνου είναι σημαντικές. Επίσης, είναι σημαντικό να συγκρίνεται με άλλες εταιρείες που δραστηριοποιούνται στον ίδιο κλάδο. Οι υπερβολικά μοχλευμένες κεφαλαιακές δομές μπορούν να οδηγήσουν σε αναπτυσσόμενα ή δυνητικά προβλήματα ρευστότητας. Κάτω από μοχλευμένες δομές μπορεί να σημαίνει ότι το κόστος κεφαλαίου μιας επιχείρησης είναι υπερβολικά υψηλό.
