Ο Φεβρουάριος ήταν ένας από τους πιο ασταθείς μήνες της αγοράς στην πρόσφατη μνήμη, καθώς οι επενδυτές παλεύουν με το τέλος της ομαλής ιστιοπλοΐας για την αγορά ταύρων εννέα ετών. Προς την αρχή του μήνα, μια εκποίηση προκάλεσε τα στοιχεία από το Τμήμα Εργασίας που δείχνουν ότι οι μισθοί αυξάνονται με τον ταχύτερο ρυθμό σε εννέα χρόνια. Την περασμένη εβδομάδα, οι Dow Jones και S & P 500 έκαναν μεγάλη επιστροφή.
Ωστόσο, με την αβεβαιότητα που επικρατεί, την Τρίτη, τα αποθέματα πήραν ένα άλλο tumble. Τα απογοητευτικά κέρδη από την Walmart Inc. (WMT) οδήγησαν στη χειρότερη μέρα των μετοχών σε τρεις δεκαετίες, οι αποδόσεις των ομολόγων αυξήθηκαν σχεδόν κατά 3% σε ένα τετραετές υψηλό και η Dow έκλεισε πάνω από 250 πόντους. Αυτή την εβδομάδα, το Υπουργείο Οικονομικών σχεδιάζει να προκηρύξει δημοπρασία από χρέη ύψους 258 δισεκατομμυρίων δολαρίων για να βοηθήσει να πληρώσει για φορολογικές περικοπές και αυξημένες δαπάνες.
Σε απάντηση στην εκποίηση, μια ομάδα αναλυτών στην οδό αναφέρει ότι ο αρνητικός αντίκτυπος των υψηλότερων αποδόσεων των ομολόγων μόλις άρχισε να υλοποιείται. "Ορεκτικό, όχι το κύριο μάθημα", έγραψαν οι στρατηγικοί του Morgan Stanley με έδρα το Λονδίνο, περιγράφοντας τη διόρθωση από τα τέλη Ιανουαρίου έως τις αρχές Φεβρουαρίου.
«Σταδιακά στάδια ενός περιβάλλοντος αργά-κύκλου»
Ο Andrew Sheets, ο στρατηγικός στρατηγός στα τραπέζια των κεφαλαίων στην τράπεζα, υποδηλώνει ότι οι ανεπτυγμένες αγορές «παραμένουν στα τελευταία στάδια ενός περιβάλλοντος αργότερου κύκλου». Τόνισε τις αυξανόμενες μετοχές, την άνοδο του πληθωρισμού, τη σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής, τις υψηλότερες τιμές των βασικών εμπορευμάτων και την άνοδο της μεταβλητότητας, σηματοδοτώντας "ένα αρκετά φυσιολογικό μοτίβο" εάν η άποψη της εταιρείας είναι σωστή. Καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για τον αυξανόμενο πληθωρισμό, ενώ το Τμήμα Εργασίας ανέφερε τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή των ΗΠΑ (CPI) πάνω από 0, 5 τον περασμένο μήνα, μαζί με αυστηρότερη νομισματική πολιτική από την Federal Reserve, οι φόβοι θα μπορούσαν να αρχίσουν να επισκιάζουν τα ισχυρά αποτελέσματα των κερδών.
"Τα κέρδη που αναφέρθηκαν μέχρι τώρα έχουν υποτιμηθεί κατά περίπου 5% στις ΗΠΑ", δήλωσε ο Sheets. "Τα πράγματα γίνονται πιο δύσκολα μετά το πρώτο τρίμηνο." Μετά τον Μάρτιο, υποδεικνύει ότι οι αγορές θα χρειαστεί να "χωνέψουν" τον αυξανόμενο πυρήνα του πληθωρισμού και τους δείκτες των διαχειριστών αγορών (PMI), τις οικονομικές εκπλήξεις και τις πιθανές αναθεωρήσεις κερδών.
