Τι είναι η απόρριψη;
Η κατάρρευση είναι η πράξη παροχής σημαντικών μη δημόσιων πληροφοριών σχετικά με μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία ή εγγύησης σε πρόσωπο που δεν έχει εξουσιοδότηση να έχει τις πληροφορίες. Όσο οι πληροφορίες είναι ακριβείς, η απόρριψη μπορεί να αποφέρει τεράστια κέρδη για έναν επενδυτή που ενεργεί σε αυτήν κατά την εκτέλεση μιας συναλλαγής επί τίτλων. Στις περισσότερες περιπτώσεις, οδηγεί επίσης σε άδικα κέρδη για την ανατροπή λόγω προκαθορισμένων συμφωνιών για τη διανομή των κερδών από εμπορικές συναλλαγές. Η παρεμπόδιση συνδέεται στενά με την εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών.
Βασικές τακτικές
- Η παρενόχληση είναι η πράξη που λέει σε κάποιον μυστικές πληροφορίες σχετικά με μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία ή μια ασφάλεια που μπορεί να τους παρακινήσει να πραγματοποιήσουν μια συναλλαγή. Η υποκλοπή είναι παράνομη σε αυτές τις περιπτώσεις: το άτομο που λαμβάνει τις εμπιστευτικές πληροφορίες είτε γνωρίζει είτε υποψιάζεται ότι η ανατρεπόμενη φήμη παραβιάζει καθήκον εμπιστοσύνης; η ανατροπή παίρνει κάποιο όφελος από την ανατροπή. η ανατροπή περνάει στην άκρη με την προσδοκία ότι ο παραλήπτης θα προσπαθήσει να επωφεληθεί από αυτό.Όσο οι πληροφορίες είναι ακριβείς, η απόρριψη μπορεί να αποφέρει τεράστια κέρδη για έναν επενδυτή ο οποίος ενεργεί επ 'αυτού όταν εκτελεί συναλλαγή τίτλων.
Πώς λειτουργεί η ανατροπή
Η απόρριψη μπορεί να συμβεί αυτοπροσώπως, τηλεφωνικά, μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου, μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου ή μέσω Internet. Η απόρριψη είναι παράνομη σε αυτές τις περιπτώσεις: το πρόσωπο που λαμβάνει τις εμπιστευτικές πληροφορίες είτε γνωρίζει είτε υποψιάζεται ότι η ανατρεπόμενη φήμη παραβιάζει εμπιστευτική υποχρέωση. η ανατροπή παίρνει κάποιο όφελος από την ανατροπή. η ανατροπή περνάει στην άκρη με την προσδοκία ότι ο αποδέκτης θα προσπαθήσει να επωφεληθεί από αυτό.
Αν και οι περιπτώσεις απόρριψης είναι σπάνιες, οι επενδυτικοί τραπεζίτες και οι δικηγόροι έχουν συχνά σημαντικές μη δημόσιες πληροφορίες που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την απόρριψη. Οι ανακοινώσεις συγκεντρώσεων και εξαγορών (M & A) συχνά οδηγούν σε σημαντικές διακυμάνσεις των τιμών των μετοχών των εμπλεκόμενων εταιρειών.
Πολλές από αυτές τις πιθανές συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών λειτουργούν για εβδομάδες ή μήνες πριν ανακοινωθούν στο κοινό. Ορισμένοι ανώτεροι τραπεζίτες, λογιστές, δικηγόροι και κατώτεροι υπάλληλοι (ακόμη και διοικητικοί υπάλληλοι) θα έχουν γνώση αυτών των επικείμενων διαπραγματεύσεων, αλλά δεσμεύονται από αυστηρούς κανόνες εμπιστευτικότητας. Η διάθεση πληροφοριών σε μη εξουσιοδοτημένα άτομα θα προκαλέσει την εκτόξευση ενός λεωφορείου και ενδεχομένως θα αντιμετωπίσει πολύ χειρότερες νομικές συνέπειες.
Η απόρριψη μπορεί επίσης να συμβεί πριν από την ανακοίνωση κερδών μιας εταιρείας.
Κυρώσεις για την απόσπαση
Αν ένα άτομο κατηγορείται για την απόρριψη ενός συγγενή ή ενός φίλου σας - ο οποίος στη συνέχεια μεταποιεί τίτλους σύμφωνα με τις εμπιστευτικές πληροφορίες - αυτό το άτομο μπορεί να θεωρηθεί υπεύθυνο για έως και τριπλάσιο κέρδος ή αποφυγή αποφυγής ζημιών, δεν μπορεί να πληρώσει.
Παράδειγμα παρεκβολής
Ας υποθέσουμε ότι υπάρχει ένας οικονομικός αναλυτής μέσα σε μια εταιρεία που βοηθά στην κατάρτιση τριμηνιαίων εκθέσεων εσόδων. Ο αναλυτής γνωρίζει ότι μια απροσδόκητη μείωση των κερδών ανά μετοχή (EPS) θα ανακοινωθεί την ημέρα της ανακοίνωσης κερδών της εταιρείας. Μοιράζεται αυτές τις πληροφορίες με έναν φίλο ενώ έχει μια μπύρα μαζί σε ένα μπαρ. Ο φίλος του αναλυτή αγοράζει στη συνέχεια ένα μεγάλο αριθμό επιλογών πώλησης στο χρηματιστήριο της εταιρείας μέσω του online λογαριασμού της μητέρας του.
Την ημερομηνία της ανακοίνωσης των κερδών της εταιρείας, το απόθεμα πέφτει κατακόρυφα, παράγοντας τεράστια κέρδη για το tippee (φίλος του αναλυτή). Το tippee μοιράζεται ένα μέρος των κερδών με τον φίλο του, την ανατροπή. Όταν το γραφείο του Γενικού Εισαγγελέα μαθαίνει αυτό το παράδειγμα ανατροπής, και τα δύο αυτά άτομα εκπέμπονται από τους εργοδότες τους και εναγόμενα για εμπιστευτικές συναλλαγές, γεγονός που τελικά οδηγεί σε αποβολή των εμπορικών κερδών.
