ΟΡΙΣΜΟΣ της συμβολής των συμβουλών
Το διάγραμμα TIPS συγκρίνει την απόδοση των τίτλων προφύλαξης του πληθωρισμού Treasury Inflation Protection (TIPS) και την απόδοση των τακτικών τίτλων του αμερικανικού Δημοσίου με τις ίδιες ημερομηνίες λήξης. Η διαφορά μεταξύ των δύο είναι ότι οι πληρωμές TIPS προσαρμόζονται για τον πληθωρισμό, ενώ οι αμερικανικές πληρωμές του Δημοσίου δεν το κάνουν.
ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΣΥΜΒΟΥΛΕΣ ΚΑΤΑΠΟΛΕΜΗΣΗΣ
Οι συνήθεις κινητές αξίες των ΗΠΑ δεν λαμβάνουν αρχικά υπόψη τον πληθωρισμό, οπότε η απόδοση πρέπει να αντισταθμίζει τους επενδυτές για μελλοντικό πληθωρισμό, επιπλέον του επιτοκίου. Ωστόσο, τα κουπόνια και τα βασικά επιτόκια των τίτλων TIPS αλλάζουν με βάση τον δείκτη τιμών καταναλωτή (ΔΤΚ), ο οποίος παρέχει στατιστικές που δίνουν μια εικόνα για την πιθανή κατεύθυνση του πληθωρισμού. Δεδομένου ότι ο πληθωρισμός έχει ήδη ληφθεί υπόψη, η απόδοση των τίτλων TIPS περιλαμβάνει μόνο το επιτόκιο, το οποίο είναι σταθερό. Αυτό σημαίνει ότι η διαφορά μεταξύ αυτών των δύο αποδόσεων, ή το spread TIPS, αντικατοπτρίζει τον προβλεπόμενο πληθωρισμό.
Δεδομένου ότι τα συμβόλαια συμβολαίων συμβολαίου (TIPS) επηρεάζουν τον προβλεπόμενο πληθωρισμό και υποστηρίζονται από την κυβέρνηση, θεωρούνται επενδύσεις χαμηλού κινδύνου.
Γιατί να δώσετε προσοχή στο TIPS Spread;
Το spread TIPS αποτελεί ένδειξη των προοπτικών της αγοράς για τον πληθωρισμό. Ως εκ τούτου, το spread TIPS έχει μεγάλη επίδραση στις προσδοκίες των επενδυτών και στις απόψεις της οικονομίας της αγοράς. Εάν η εξάπλωση του TIPS είναι μεγάλη, αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές έχουν μεγάλες ελπίδες για ασφάλεια και ο πληθωρισμός αναμένεται να αυξηθεί σημαντικά. Ομοίως, εάν η διαφορά είναι περιορισμένη, οι επενδυτές δεν έχουν υψηλές προσδοκίες και ο πληθωρισμός αναμένεται να παραμείνει κάπως στάσιμος.
Για παράδειγμα, εάν μια ασφάλεια του αμερικανικού δημόσιου ταμείου που λήγει σε δέκα χρόνια έχει απόδοση 5% και ένα συμβόλαιο TIPS με την ίδια ημερομηνία λήξης έχει απόδοση 3%, η διαφορά στην απόδοση, 2%, είναι η διασπορά TIPS. Αυτό σημαίνει ότι ο πληθωρισμός αναμένεται να αυξηθεί κατά 2% ετησίως κατά τα επόμενα δέκα χρόνια. Σε γενικές γραμμές, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ προσπαθεί να διατηρήσει τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό περίπου 2 έως 2, 5%. τα ποσοστά πληθωρισμού που αναμένεται να είναι υπερβολικά υψηλά ή πολύ χαμηλά αντικατοπτρίζουν ελάχιστα την οικονομία και καθιστούν δύσκολη την έξοδο από την ύφεση.
Πόσο αποτελεσματική είναι η συμβολή του TIPS στην πρόβλεψη του πληθωρισμού;
Το spread TIPS είναι μόνο μια προβολή του πληθωρισμού, καθώς είναι αδύνατο να γνωρίζουμε τι θα κάνει η αγορά στο μέλλον. Τα τελευταία 20 χρόνια, το spread TIPS έχει υποτιμήσει τα επίπεδα πληθωρισμού περίπου τα δύο τρίτα του χρόνου. Συνολικά, ωστόσο, η εξάπλωση του TIPS θεωρείται αξιόπιστος τρόπος πρόβλεψης των προσεγγιστικών επιπέδων πληθωρισμού.
