Οι αμερικανικές χρηματοπιστωτικές αγορές έχουν εισέλθει στις ημέρες σκυλιών του Αυγούστου και τη δεύτερη ελαφρότερη περίοδο του έτους, καθιστώντας τις μεγάλες κινήσεις λιγότερο πιθανές μέχρι οι έμποροι και οι διαχειριστές κεφαλαίων να επιστρέψουν στα γραφεία τους μετά την Ημέρα της Εργασίας. Ως αποτέλεσμα, τα βασικά σημεία αναφοράς θα μπορούσαν να λειτουργήσουν μόνο με περιορισμένες σειρές περιορίζοντας τις κερδοφόρες ευκαιρίες για τους αγοραστές και τους πωλητές. Είναι καλύτερο να απολαμβάνετε την αναπνοή ενώ διαρκεί επειδή το τέταρτο τρίμηνο θα μπορούσε να ταιριάξει με την πτώση του ποντικιού του περασμένου έτους.
Έχει όλα γλυκύτητα και το φως, δεδομένου ότι η συνιστώσα Dow Walmart Inc. (WMT) μείωσε το άγχος του εμπορικού πολέμου την περασμένη εβδομάδα, δημοσιεύοντας υγιείς αριθμούς σε όλο το σκάφος. Η Target Corporation (TGT) ακολούθησε το παράδειγμά της το πρωί της Τετάρτης, ξεπερνώντας τα 100 δολάρια, αφού κέρδισε την κατεύθυνση των κερδών ανά μετοχή (EPS) 2020. Ωστόσο, οι έμποροι λιανικής πώλησης ήταν απρόθυμοι να εκτιμήσουν τον αντίκτυπο των τιμολογίων που οφείλεται σε μικτά μηνύματα από τον Λευκό Οίκο και τις ελπιδοφόρες ελπίδες για μια εμπορική συμφωνία.
Θεωρείται επίσης ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα μειώσει τα επιτόκια, παρέχοντας ένα συνεχές κίνητρο για την αμερικανική οικονομία, αλλά ούτε ο Πρόεδρος Πάουελ ούτε ο Πρόεδρος Τραμπ γνωρίζουν εάν οι ενέργειες αυτές θα διατηρήσουν το έδαφος κάτω από την οικονομική επέκταση. Το πλήθος των καλοκαιρινών συναλλαγών έχει γίνει υπερ-ευαίσθητο στις λιανικές πωλήσεις, απαντώντας σε αυτή την αμφιβολία, ελπίζοντας ότι οι έντονες καταναλωτικές δαπάνες θα συνεχιστούν μετά το επόμενο γύρο των τιμολογίων που έπληξε τα ράφια των καταστημάτων το Σεπτέμβριο
Λαμβάνοντας υπόψη τους προσεχείς καταλύτες, θα είναι δύσκολο να περιηγηθείτε στον Σεπτέμβριο και στην αγορά του τέταρτου τριμήνου εξετάζοντας τον καθρέπτη. Διατυπώνοντάς το με άλλο τρόπο, τα ισχυρά κέρδη και οι οικονομικές εκθέσεις διαψεύδουν τις προηγούμενες επιδόσεις που μπορεί να μην αντανακλούν τις συνθήκες της αγοράς στο τέλος του έτους. Και μοιραίως, η αγορά ομολόγων έχει εξετάσει το μέλλον και βλέπει έναν τοίχο από τούβλα νεκρούς μπροστά, παίρνοντας μια άποψη που τώρα έρχεται σε σύγκρουση με την ευχαρίστηση του φετινού Αυγούστου του χρηματιστηρίου.
VIX εβδομαδιαίο διάγραμμα (2015 - 2019)
TradingView.Com
Ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE (VIX) έχει δημοσιεύσει δύο μεγάλες κορυφές τα τελευταία τέσσερα χρόνια, ξεκινώντας με μια αύξηση πάνω από 50 κατά την επανάληψη του φετινού φράγματος του Αυγούστου του 2015. Οι παρατηρητές της αγοράς ελπίζουν και προσεύχονται ότι αυτό το είδος εκδήλωσης δεν θα συμβεί ξανά, αλλά δεν υπάρχουν εγγυήσεις. Πολλοί λαοί έχουν ήδη ξεχάσει τη δεύτερη κορυφή άνω των 50 το Φεβρουάριο του 2018, όταν η χρηματιστηριακή αγορά στράφηκε απότομα μετά την εκτόξευση του πρώτου πυροβολισμού του εμπορικού πολέμου.
Η απότομη πτώση του Δεκεμβρίου του 2018 απέτυχε να ταιριάξει με την αστάθεια του γεγονότος του πρώτου τριμήνου, ανυψώνοντας εν συντομία τα τριάντα μέχρι το τέλος της δεκαετίας του '30 πριν στρέψει την ουρά και έπεσε πίσω στην πολυετή στήριξη των χαμηλών εφήβων το πρώτο τρίμηνο του 2019. Δύο αναταραχές πώλησης πίεσης εκείνο τον καιρό έχουν δημοσιεύσει χαμηλότερα υψηλά επίπεδα στη δεκαετία του '20 πριν από τη συντριβή των αγοραστών διακύμανσης της μεταβλητότητας και την επιστροφή της εφησυχασμού στην ταινία ticker.
Τώρα κοιτάξτε το σύνθετο μοτίβο που σκαλίζεται από τον εβδομαδιαίο ταλαντωτή stochastics από τότε που πέρασε σε έναν κύκλο αγορών τον Μάρτιο του 2019 (σκιασμένη περιοχή). Τρεις ανοδικοί παρορμήσεις δεν κατάφεραν να φτάσουν στο επίπεδο υπεραγορών ή στην κόκκινη γραμμή που σηματοδότησε το σημείο καμπής για τέσσερα γεγονότα μεταβλητότητας από τον Απρίλιο του 2017. Αυτή η δραστηριότητα συρρίκνωσης δείχνει ότι οι χρηματοπιστωτικές αγορές θα υποστούν τελικό και πιο δραματικό σοκ στον κύκλο "ταύρων" που ξεκίνησε πριν από πέντε μήνες.
Οι αλγόριθμοι και οι πλοίαρχοι τους τροφοδοτούν τον όγκο και τη μεταβλητότητα για την οικοδόμηση κερδών της αγοράς, οπότε υπάρχει ελάχιστο κίνητρο για τη δημιουργία μεγάλων ή χαμηλών τιμών κατά τη διάρκεια μιας από τις ελαφρύτερες περιόδους όγκου του έτους. Γνωρίζουν επίσης ότι ο Σεπτέμβριος κατέγραψε τις χειρότερες αποδόσεις οποιουδήποτε μήνα από το 1950, με 31 χρόνια, 38 έτη κάτω, και με μέση απόδοση -0, 62%. Ως αποτέλεσμα, έχει πολύ νόημα για αυτούς να κάνουν ένα διάλειμμα, επιτρέποντας την εφαρμογή των δασμών και κινεζική αντίποινα για να πάρει την μπάλα κυλήσει κατωφέρεια.
Η κατώτατη γραμμή
Οι αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές σταμάτησαν σε συνθήκες ελαφρού όγκου μετά από μια πτώση των πρώτων μηνών, θέτοντας το έδαφος για μια μεταβλητή δράση τιμών τέταρτου τριμήνου που θα μπορούσε να ανταγωνιστεί την ένταση του 2018.
