Η αγορά κινείται
Ο δείκτης S & P 500 (SPX) έκλεισε σε ένα εντυπωσιακό νέο υψηλό, καθώς ξεπέρασε όλες τις προηγούμενες τιμές για την εβδομάδα. Έχει ολοκληρώσει επίσης πέντε συνεχείς εβδομάδες γεμάτες καθημερινές σειρές συναλλαγών μικρότερες από τις μέσες. Και οι δύο αυτές συνθήκες είναι γενικές ενδείξεις.
Ο δείκτης μεταβλητότητας (VIX) δείχνει ότι η μειωμένη μεταβλητότητα δεν περιορίζεται στις σειρές συναλλαγών, αλλά είναι επίσης εμφανής στα μειωμένα ασφάλιστρα που καταβλήθηκαν για τα δικαιώματα προαίρεσης. Δεδομένου ότι οι επιλογές λειτουργούν κατά κύριο λόγο ως αντιστάθμιση έναντι απροσδόκητων κινήσεων μεγάλων τιμών, η μείωση του ποσού που χρεώνεται για τις επιλογές συνεπάγεται μειωμένη προσδοκία κινδύνου.
Ο παρακάτω πίνακας δείχνει ότι το VIX έχει μειωθεί τον τελευταίο μήνα ή και περισσότερο και προσεγγίζει ένα επίπεδο που σηματοδοτεί ένα νέο χαμηλό για πολλά μηνών. Ορισμένοι αναλυτές έχουν ακούσει προειδοποιητικά μηνύματα σχετικά με πιθανούς κινδύνους στην επόμενη αγορά, αλλά αυτές οι ενδείξεις δεν είναι εμφανείς σε αυτό το διάγραμμα.
Συγκρίνοντας τα δύο επισημασμένα χρονικά πλαίσια, γίνεται φανερό ότι η προηγούμενη περίοδος κοντά στο τέλος του έτους το 2017 εμφάνισε τόσο αυξανόμενα επίπεδα VIX όσο και αυξήσεις στο SPX. Δεδομένου ότι αυτό δεν συμβαίνει σήμερα, οι αναγνώστες χαρτών μπορούν να συμπεράνουν ότι οι επενδυτές και οι πωλητές δικαιωμάτων προτίμησης δεν φοβούνται τις πτώσεις των τιμών αυτή τη στιγμή.
Ένα δορυφορικό προειδοποιητικό σήμα παραμένει πάνω από το Nasdaq 100
Πρόσφατες αναφορές ότι το προειδοποιητικό σήμα Hindenburg Omen εμφανίστηκε ειδικά για τον δείκτη Nasdaq 100 (NDX) μπορεί να φαίνονται υπερβολικά, λαμβάνοντας υπόψη τη σχετικά ήρεμη κατάσταση των αγορών από το κλείσιμο σήμερα. Αλλά αυτή είναι η φύση αυτού του συγκεκριμένου δείκτη - μετρά μια κατάσταση που συχνά εμφανίζεται σε υπερβολικά διογκωμένες αγορές.
Αυτός ο δείκτης είναι μάλλον περίπλοκος και σπάνια το βλέπετε σε ένα γράφημα επειδή έχει μερικά εξαρτήματα που καθιστούν δύσκολο να εντοπιστούν σε ένα μόνο σημείο δεδομένων. Το παρακάτω γράφημα προσπαθεί να δώσει μια καλύτερη εικόνα του τρόπου με τον οποίο αυτό το δείκτη αγγίξει αυτή την εβδομάδα.
Η δράση των τιμών της Nascoq 100-tracking ETF (QQQ) της Invesco δείχνει πως αυτός ο δείκτης έχει διαμορφωθεί σταθερά υψηλότερα τις τελευταίες τρεις εβδομάδες. Ο επόμενος δείκτης στο πλαίσιο της δράσης για τις τιμές ορίζει τον αριθμό των αποθεμάτων που κάνουν νέα ύψη 52 εβδομάδων (πράσινο τμήμα των ράβδων) και εκείνα που κάνουν χαμηλά 52 εβδομάδες (κόκκινο τμήμα των ράβδων) μέσα στον δείκτη. Περίπου πριν από δύο εβδομάδες, αρκετά από τα αποθέματα του δείκτη έκαναν νέα άκρα, αλλά το ποσοστό των υψηλών σε χαμηλά ήταν περισσότερο από διπλάσιο (αυτό είναι ένα χαρακτηριστικό που αποκλείει). Στη συνέχεια, νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, εμφανίστηκε μια κατάσταση που πληρούσε τα κριτήρια για ένα έγκυρο σήμα καθώς και μια επιβεβαίωση από τον McClellan Oscillator. Αυτός ο δείκτης έχει εύλογο ιστορικό. Έτσι ίσως είναι καιρός να μετακινήσουμε όλες τις επενδύσεις σε μετρητά; Οχι τόσο γρήγορα.
