Τι είναι το clawback μερισμάτων;
Το clawback μερισμάτων αποτελεί συμβατική διάταξη σύμφωνα με την οποία οι επενδυτές ενός έργου υποχρεούνται να επιστρέψουν τα μερίσματά τους που είχαν λάβει προηγουμένως. Η διάταξη αυτή τίθεται σε ισχύ εάν το εν λόγω έργο αντιμετωπίσει έλλειμμα μετρητών, π.χ. υπερβαίνοντας τον προϋπολογισμό του.
Γενικά, τα clawbacks για μερίσματα εφαρμόζονται από τους μετόχους που αγοράζουν μεγαλύτερο απόθεμα στην εταιρεία, χρησιμοποιώντας τα προηγούμενα μερίσματά τους για να χρηματοδοτήσουν την αγορά.
Βασικές τακτικές
- Η επιστροφή μερισμάτων αποτελεί συμβατική διάταξη σύμφωνα με την οποία οι επενδυτές ενός έργου υποχρεούνται να επιστρέψουν τα μερίσματα που είχαν εισπράξει προηγουμένως. Οι προβλέψεις για επιστροφές μερισμάτων βοηθούν στη χρηματοδότηση σχεδίων, βοηθώντας τους να διασφαλίσουν ότι τα έργα θα επιβιώσουν σε περιόδους οικονομικής δυσπραγίας. Η παροχή clawback μερισμάτων μπορεί να βοηθήσει τα κίνητρα των ιδιοκτητών για να εξασφαλιστεί ότι τα έργα θα εκτελούνται με προϋπολογισμό και εγκαίρως.
Κατανόηση των Clawbacks για τα μερίσματα
Ο σκοπός της παροχής clawback μερισμάτων είναι διττός. Κατ 'αρχάς, βοηθούν στη χρηματοδότηση έργων, βοηθώντας τους να εξασφαλίσουν ότι τα έργα θα επιβιώσουν σε περιόδους οικονομικής δυσπραγίας. Επειδή οι μέτοχοι δεσμεύονται να παράσχουν πρόσθετο μετοχικό κεφάλαιο, αν χρειαστεί, οι εταιρείες μπορούν να αποφύγουν τη χρηματοδότηση χρέους που μπορεί να συνεπάγεται διακηρύξεις και άλλους περιορισμούς.
Δεύτερον, τα clawbacks μερισμάτων παρέχουν πρόσθετο κίνητρο για να παραμείνουν τα έργα στα πλαίσια του προϋπολογισμού τους. Εάν οι μέτοχοι γνωρίζουν ότι θα είναι υπεύθυνοι για τη συνεισφορά νέου κεφαλαίου σε περίπτωση υπέρβασης του κόστους, είναι πιθανό να ασκήσουν μεγαλύτερη εποπτεία για να διασφαλίσουν ότι δεν θα υπάρξουν υπερβάσεις.
Η γενική έννοια του clawback μερισμάτων χρησιμοποιείται επίσης σε άλλους τομείς. Για παράδειγμα, οι clawbacks χρησιμοποιούνται συνήθως στις συμβάσεις των εργαζομένων ή όταν διαπραγματεύονται αυξήσεις και μπόνους. Ο διευθύνων σύμβουλος (CEO) ενδέχεται να λάβει πρόβλεψη για την ολοκλήρωση ενός σημαντικού έργου, αλλά αυτή η αύξηση μπορεί να εξαρτηθεί από την παροχή επιστροφής χρημάτων με την επιστροφή των κεφαλαίων εάν το έργο δεν έχει ολοκληρωθεί σύμφωνα με συμφωνημένα πρότυπα. Ομοίως, οι εργολήπτες ενδέχεται να υποχρεωθούν να αποδεχθούν μια ρήτρα clawback με την οποία ένα μέρος του τιμολογίου τους παρακρατείται εάν η παρεχόμενη υπηρεσία δεν ανταποκρίνεται στις συμβατικές τους υποχρεώσεις.
Πραγματικό παράδειγμα παγκόσμιου clawback
Ο Martin είναι ένας από τους τρεις εταίρους που συμμετέχουν σε μια εταιρική σχέση υποδομής. Στο πλαίσιο της συμφωνίας εταιρικής σχέσης, ο Martin και οι συνεργάτες του υπόκεινται σε ρήτρα clawback μερισμάτων.
Συνολικά, η σύμπραξη αυξάνει εξίσου 3 εκατομμύρια δολάρια από τους τρεις επενδυτές, τους οποίους σκοπεύει να ξοδέψει σε ίσες δόσεις τα επόμενα τρία χρόνια.
Στο πρώτο έτος, η σύμπραξη ξοδεύει 1 εκατομμύριο δολάρια και βρίσκεται σε καλό δρόμο με το κατασκευαστικό της έργο, αφήνοντάς το με 2 εκατομμύρια δολάρια στην τράπεζα. Το επόμενο έτος, επιτυγχάνει τα ορόσημα κατασκευής του παρά το γεγονός ότι δαπάνησε μόνο $ 500.000. Συνεπώς, οι εταίροι αποφασίζουν να καταβάλλουν ένα μέρισμα $ 500.000. Αυτό μειώνει το υπόλοιπο μετρητών του συνεταιρισμού σε 1 εκατομμύριο δολάρια.
Ωστόσο, το τρίτο έτος, η σύμπραξη συναντά ότι χρειάζεται περισσότερα από $ 1, 5 εκατομμύρια - $ 500, 000 από ό, τι αρχικά αναμενόταν. Λόγω της ρήτρας clawback μερισμάτων, οι εταίροι υποχρεούνται να αποπληρώσουν τα 500.000 δολάρια που έλαβαν στο παρελθόν ως μέρισμα.
Συνδυάζοντας την ισορροπία μετρητών ύψους 1 εκατομμυρίου δολαρίων με τους «συνεργάτες» των 500.000 δολαρίων, η εταιρία είναι σε θέση να ολοκληρώσει την κατασκευή της μέχρι τα τέλη του έτους τρία.
