Ποια είναι η μέθοδος αποτελεσματικού ενδιαφέροντος;
Η μέθοδος του πραγματικού επιτοκίου είναι η μέθοδος που χρησιμοποιείται από έναν αγοραστή ομολόγων για τη λογιστικοποίηση της έκπτωσης μιας έκπτωσης ομολόγων καθώς το υπόλοιπο μεταφέρεται σε έσοδα από τόκους ή για την απόσβεση ενός ομολογιακού δανείου σε έξοδο τόκου. Το πραγματικό επιτόκιο χρησιμοποιεί τη λογιστική αξία ή τη λογιστική αξία του ομολόγου για τον υπολογισμό του εισοδήματος από τόκους και η διαφορά μεταξύ του εισοδήματος από τόκους και της πληρωμής τόκων του ομολόγου είναι το ποσό της αναπροσαρμογής που καταγράφεται κάθε έτος.
Κατανόηση της μεθόδου αποτελεσματικού ενδιαφέροντος
Η μέθοδος του πραγματικού επιτοκίου τίθεται σε ισχύ όταν αγοράζονται ομόλογα με έκπτωση ή με ασφάλιστρο. Τα ομόλογα συνήθως εκδίδονται με ονομαστική ή ονομαστική αξία $ 1.000 και πωλούνται σε πολλαπλάσια των $ 1.000. Εάν ένα ομόλογο αγοράζεται σε τιμή κατώτερη της ονομαστικής αξίας, το ποσό κάτω από την ονομαστική αξία είναι η έκπτωση των ομολόγων και εφόσον το ομόλογο επιστρέφει το ονομαστικό ποσό στον αγοραστή κατά τη λήξη, η έκπτωση είναι πρόσθετο εισόδημα από ομολογίες προς τον αγοραστή. Με παρόμοιο τρόπο, ένα ομολογιακό αγαθό που αγοράστηκε σε τιμή υψηλότερο από το par περιλαμβάνει μια πριμοδότηση ομολόγων και το ασφάλιστρο αποτελεί πρόσθετο έξοδο για τον αγοραστή ομολόγων επειδή ο αγοραστής λαμβάνει μόνο το ονομαστικό ποσό στη λήξη.
Μέθοδος αποτελεσματικού τόκου και ακρίβεια
Υποθέστε ότι ένας επενδυτής αγοράζει ομόλογα με ονομαστική αξία 500.000 δολαρίων και ποσοστό κουπονιού 6%. Τα ομόλογα αγοράζονται για $ 377.107, το οποίο περιλαμβάνει έκπτωση ομολόγων από $ 122.893. Τα έσοδα από τόκους του ομολόγου υπολογίζονται ως η λογιστική αξία πολλαπλασιασμένη με το επιτόκιο της αγοράς, το οποίο είναι το συνολικό κέρδος από την επένδυση με βάση την έκπτωση που καταβλήθηκε και τους εισπραχθέντες τόκους. Στην περίπτωση αυτή, υποθέστε ότι το επιτόκιο της αγοράς είναι 10%, το οποίο πολλαπλασιάζεται με τη λογιστική αξία των 377.107 δολαρίων για τον υπολογισμό των 37.710 δολαρίων εσόδων από τόκους.
Το ομολογιακό επιτόκιο καταβάλλει ετήσιο τόκο 6% επί ποσού 500.000 $ ή 30.000 $ και η διαφορά μεταξύ των τόκων που καταβάλλονται και των εσόδων από τόκους ή 7.710 δολάρια είναι το ποσό της έκπτωσης των ομολόγων για το έτος ένα. Η συσσώρευση ομολόγων για το έτος μεταφέρεται σε εισόδημα από ομολογίες και το ποσό προσαύξησης προστίθεται επίσης στη λογιστική αξία, καθιστώντας τη νέα λογιστική αξία $ 384.817, η οποία χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της προσαύξησης των ομολόγων για το δεύτερο έτος. Στο τέλος της δεκαετίας ζωής του ομολόγου, η λογιστική αξία προσαρμόζεται μέχρι το ποσό των 500.000 δολαρίων.
Factoring σε απόσβεση ομολόγων
Ένα ομόλογο που αγοράζεται με ασφάλιστρο δημιουργεί μεγαλύτερο κόστος χρέους για τον αγοραστή ομολόγων, επειδή το καταβεβλημένο ασφάλιστρο αποσβένεται σε έξοδα ομολόγων. Ας υποθέσουμε ότι στην περίπτωση αυτή αγοράζεται ένα ομολόγων ονομαστικής αξίας 4, 5% και $ 100, 000 για $ 104, 100, το οποίο περιλαμβάνει ένα τίμημα $ 4.100. Ο ετήσιος τόκος για το ομολογιακό δάνειο είναι 4.500 δολάρια, αλλά τα έσοδα από τόκους που εισπράχθηκαν το πρώτο έτος είναι λιγότερα από 4.500 δολάρια, επειδή το ομόλογο αγοράστηκε με επιτόκιο αγοράς μόλις 4%. Το πραγματικό έσοδο από τόκους είναι 4% πολλαπλασιασμένο με τη λογιστική αξία των 104.100 δολαρίων ή 4.164 δολάρια και η απόσβεση για το πρώτο έτος είναι 4.500 δολάρια λιγότερο με 4.164 δολάρια, ποσό ίσο με 336 δολάρια. Η απόσβεση των 336 δολαρίων αναρτάται στα έξοδα ομολόγων και το ποσό μειώνει επίσης τη λογιστική αξία του ομολόγου.
