Από τα μέσα Ιουλίου, οι μετοχές της εταιρείας παραγωγής ηλεκτρονικών παιχνιδιών Electronic Arts Inc. (EA) έχουν καταπατηθεί, με το απόθεμα να μειώνεται σχεδόν κατά 14%. Ωστόσο, ορισμένοι έμποροι επιλογών στοιχηματίζουν ότι οι μετοχές της θα ανακάμψουν κατά περισσότερο από 12%, καταλαμβάνοντας την πλειοψηφία των ζημιών από την αρχή στις αρχές του επόμενου έτους.
Η εταιρεία ανέφερε τα καλύτερα από το αναμενόμενο αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου, με τα κέρδη να υπερβαίνουν τις εκτιμήσεις κατά περισσότερο από 2% και τα έσοδα να υπερβαίνουν τις εκτιμήσεις κατά περισσότερο από 4%. Ωστόσο, η εταιρεία παρέδωσε πιο αδύναμη από την αναμενόμενη καθοδήγηση, υπολείποντας των προσδοκιών τόσο στις κορυφαίες όσο και στις κατώτατες γραμμές, στέλνοντας άκρως χαμηλότερες μετοχές.
Μεγάλα Bullish στοιχήματα
Μερικοί έμποροι επιλογών στοιχηματίζουν ότι η πρόσφατη ανάκαμψη μπορεί να είναι λίγο υπερβολική. Οι επιλογές κλήσεων αξίας 135 δολαρίων που έληξαν στις 18 Ιανουαρίου, έχουν δει τα ανοικτά επίπεδα ενδιαφέροντος τους να αυξάνονται σημαντικά, σχεδόν 33 φορές σε περίπου 33.000 συμβάσεις. Για τον αγοραστή των κλήσεων να σπάσει ακόμη, το απόθεμα θα πρέπει να ανέλθει σε 142, 90 δολάρια από την τρέχουσα τιμή του γύρω στις 127, 60 δολάρια, ένα άλμα πάνω από 12%, αν κρατήσει τα δικαιώματα μέχρι τη λήξη. Το στοίχημα στην τιμή έκπτωσης $ 135 δεν είναι ούτε ένα μικρό στοίχημα, με αξία δολαρίου περίπου 25, 7 εκατομμυρίων δολαρίων, ένα κολοσσιαίο ποσό.
Η στρατηγική για τα μακρά περιθώρια επιλογών υποδηλώνει επίσης ότι οι μετοχές αυξάνονται ή μειώνονται σχεδόν κατά 15% από την τιμή άσκησης των $ 130 μέχρι την εκπνοή του Ιανουαρίου. Τοποθετεί το απόθεμα σε ένα εύρος συναλλαγών περίπου $ 102, 5 έως $ 153, 65, ένα γιγαντιαίο εύρος.
Εκτιμήσεις κοπής
Η ασθενέστερη από την αναμενόμενη καθοδήγηση έχει ως αποτέλεσμα οι αναλυτές να μειώσουν τις προοπτικές τους για το επόμενο τρίτο τρίμηνο. Οι εκτιμήσεις των κερδών μειώθηκαν κατά σχεδόν 16% τον περασμένο μήνα, μειώνοντας τις εκτιμήσεις εσόδων κατά σχεδόν 4%. Οι συνολικές προβλέψεις παρέμειναν σχετικά αμετάβλητες.
Η ασθενέστερη καθοδήγηση δεν οδήγησε τους αναλυτές να μειώσουν τους στόχους τιμών τους. Στην πραγματικότητα, από την 1η Μαΐου, ο μέσος στόχος των αναλυτών για το απόθεμα έχει αυξηθεί κατά σχεδόν 12% στα $ 153, 27, σχεδόν 20% υψηλότερα από την τρέχουσα τιμή των μετοχών.
Οχι φθηνό
Παρά την αισιόδοξη αισιοδοξία των εμπόρων και των αναλυτών, οι μετοχές δεν είναι φθηνές, σε σύγκριση με τις ιστορικές αποτιμήσεις, οι οποίες διαπραγματεύονται στα κέρδη 22, 5 φορές το 2019. Από τον Απρίλιο του 2015 μέχρι τις αρχές του 2018, το απόθεμα δεν διαπραγματεύθηκε ποτέ υψηλότερα από 24 φορές το ένα έτος. Επιπλέον, το χρηματιστήριο σχεδόν διπλασιάζει τον εκτιμώμενο ρυθμό αύξησης των κερδών του 13% το 2019, δίνοντάς του μια αναλογία PEG 1, 7.
