Τι είναι μια Ενεργειακή Εμπιστοσύνη;
Ένα ενεργειακό trust είναι ένας τύπος επενδυτικού οχήματος που διατηρεί ορυκτά δικαιώματα για πηγάδια πετρελαίου και φυσικού αερίου, ορυχεία και άλλες φυσικές ιδιότητες. Οι εταιρείες ενεργειακής εμπιστοσύνης δεν εκμεταλλεύονται τις ίδιες τις ίδιες τις περιουσίες, αντ 'αυτού βασιζόμενοι σε εταιρείες τρίτων με σκοπό τη δημιουργία εσόδων από τα περιουσιακά τους στοιχεία.
Οι εταιρείες ενεργειακής εμπιστοσύνης είναι αξιοσημείωτες στο ότι δεν υποχρεούνται να καταβάλλουν φόρους εισοδήματος εταιρειών, υπό την προϋπόθεση ότι πληρώνουν τουλάχιστον το 90% του εισοδήματός τους στους μετόχους τους. Τα έσοδα αυτά φορολογούνται στο επίπεδο των μετόχων, παρακάμπτοντας το θέμα της διπλής φορολογίας.
Βασικές τακτικές
- Οι εταιρείες ενεργειακής εμπιστοσύνης είναι επενδυτικά οχήματα που διαθέτουν ορυκτά δικαιώματα. Συνήθως πληρώνουν το 90% ή περισσότερο των κερδών τους στους μετόχους τους, καθώς αυτό τους επιτρέπει να αποφεύγουν να φορολογούνται σε εταιρικό επίπεδο. Οι εμπιστοσύνη στον τομέα της ενέργειας είναι δημοφιλείς στις Ηνωμένες Πολιτείες και τον Καναδά, υπάρχουν κάποιες σημαντικές διαφορές όσον αφορά τον τρόπο με τον οποίο ρυθμίζονται οι ενεργειακές εμπιστοσύνη και στις δύο χώρες.
Κατανόηση των ενεργειακών εμπιστοσύνης
Οι εταιρείες ενεργειακής εμπιστοσύνης είναι δημοφιλή επενδυτικά οχήματα στις Ηνωμένες Πολιτείες και τον Καναδά. Ωστόσο, υπάρχουν κάποιες αξιοσημείωτες διαφορές όσον αφορά τον τρόπο ρύθμισης αυτών των οχημάτων σε κάθε χώρα.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι εμπιστοσύνη στον τομέα της ενέργειας επιτρέπεται να παράγουν εισόδημα μόνο από τα ορυκτά δικαιώματα των υφιστάμενων περιουσιακών στοιχείων. δεν τους επιτρέπεται να αποκτήσουν νέα ακίνητα, όπως αγοράζοντας επιπλέον πηγάδια. Αυτό σημαίνει ότι οι αμερικανικές εταιρείες ενεργειακής εμπιστοσύνης υποχρεούνται να αποσύρουν τις υπάρχουσες εισροές τους και τελικά να ρευστοποιήσουν την εμπιστοσύνη μόλις εξαντληθούν πλήρως τα ορυκτά τους δικαιώματα. Αυτό καθιστά ιδιαίτερα σημαντικό για τους επενδυτές στις αμερικανικές ενεργειακές εταιρείες να κατανοήσουν τα υπόλοιπα αποθεματικά της εμπιστοσύνης, καθώς αυτό θα είναι κρίσιμο για την ακριβή εκτίμηση του χρόνου κατά τον οποίο η εμπιστοσύνη θα μπορέσει να συνεχίσει να κάνει διανομές στους μετόχους.
Αντίθετα, οι καναδικές εταιρείες ενεργειακής εμπιστοσύνης επιτρέπεται να αντλούν κεφάλαια για την αγορά νέων ακινήτων. Αυτό σημαίνει ότι, κατ 'αρχήν, ένα καναδικό ενεργειακό ταμείο θα μπορούσε να συνεχίσει να καταβάλλει διανομές στους μετόχους για απεριόριστο χρονικό διάστημα, υπό τον όρο ότι προτίθεται να εξασφαλίσει συνεχή χαρτοφυλάκιο ορυκτών δικαιωμάτων.
Περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται από τις εμπιστευτικές εταιρείες ενέργειας
Οι εταιρείες ενεργειακής εμπιστοσύνης διαθέτουν κατά κανόνα χαρτοφυλάκια ώριμων ιδιοτήτων που απαιτούν σχετικά μικρές συνεχιζόμενες κεφαλαιουχικές δαπάνες. Αυτές οι ιδιότητες θα πρέπει ήδη να έχουν την υποδομή που υπάρχει για να εξάγουν τους σχετικούς πόρους, επιτρέποντας στο trust να πληρώνει μεγάλες διανομές χωρίς να χρειάζεται να επανεπενδύσει σημαντικό κεφάλαιο σε νέες υποδομές.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου για μια Ενεργειακή Εμπιστοσύνη
Σημαντική αλλαγή στην αγορά ενεργειακής εμπιστοσύνης συνέβη το 2006, όταν η καναδική κυβέρνηση ανακοίνωσε σχέδια για τροποποίηση της φορολογικής μεταχείρισης των καναδικών ενεργειακών καταπιστευμάτων. Προηγουμένως, οι καναδικές εταιρείες ενεργειακής εμπιστοσύνης ήταν σε θέση να αποφύγουν τη φορολογία των εταιρειών συνολικά, περνώντας μέσω των διανομών τους στους μετόχους, οι οποίοι στη συνέχεια φορολογούνταν σε ατομικό επίπεδο. Ωστόσο, αυτό οδήγησε σε σημαντική μείωση των εσόδων από τα δημόσια έσοδα, προτρέποντας την κυβέρνηση να εξαλείψει αυτήν την ευνοϊκή φορολογική μεταχείριση απαιτώντας από τις εμπιστοσύνη για την ενέργεια να πληρώνουν φόρους και στις διανομές τους.
Αυτή η αλλαγή απομάκρυνε αποτελεσματικά τη σχετική φορολογική απόδοση των καναδικών ενεργειακών καταπιστευμάτων σε σύγκριση με τις εταιρείες, γεγονός που ώθησε πολλές εμπιστοσύνη να μετατραπούν σε εταιρείες. Στη μέση αυτής της μετάβασης, οι μετοχές σε πολλές καναδικές εταιρείες ενεργειακής εμπιστοσύνης μειώθηκαν σημαντικά, λόγω των φόβων ότι η πιο επαχθής φορολογική επιβάρυνση θα απαιτήσει μείωση των αποδόσεων των μεριδίων των ενεργειακών καταπιστημάτων.
