Τι είναι οι Μετοχές με Μετοχές;
Οι μεσεγγυημένες μετοχές είναι μετοχές που κατέχονται σε λογαριασμό μεσεγγύησης, εξασφαλισμένο από τρίτο, μέχρι την ολοκλήρωση μιας εταιρικής ενέργειας ή τη λήξη μιας χρονικής περιόδου που οδηγεί σε ένα γεγονός. Οι μετοχές δεσμεύονται σε τρεις συνήθεις περιπτώσεις: συναλλαγές συγχώνευσης και εξαγοράς. πτώχευση ή αναδιοργάνωση μιας εταιρείας · και τη χορήγηση περιορισμένων μετοχών σε υπάλληλο μιας επιχείρησης.
Βασικές τακτικές
- Οι μεσεγγυημένες μετοχές είναι μετοχές που κατέχονται σε λογαριασμό δεσμευμένης από τρίτο, εν αναμονή συγκεκριμένων ενεργειών ή χρονικού διαστήματος.Η επιταγή μειώνει τον κίνδυνο σε μία συναλλαγή με την κατοχή περιουσιακών στοιχείων τρίτων τα οποία εμποδίζουν ένα μέρος να υποχρεώσει τον αντισυμβαλλόμενο να κυνηγήσει το άλλο μέρος. Οι εταιρείες εκδίδουν μετοχές σε μεσεγγύηση ως μέρος της αποζημίωσης ενός υπαλλήλου, βάσει του οποίου υπάρχουν περιορισμοί σχετικά με το πότε μπορούν να πωληθούν οι μετοχές. Οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές απαιτούν συχνά μετοχές της εταιρείας-στόχου να κρατούνται σε μεσεγγύηση μέχρι να οριστικοποιηθεί η συμφωνία.
Κατανόηση των μετεγγραφών μετοχών
Η μεσεγγύηση είναι μια διαδικασία κατά την οποία τα χρήματα ή ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο κατέχονται από τρίτο για λογαριασμό δύο άλλων μερών. Το Escrow χρησιμοποιείται σε διάφορες συναλλαγές, συμπεριλαμβανομένων των ακινήτων. Τα περιουσιακά στοιχεία ή τα κεφάλαια που κρατούνται μεσεγγυητικά παραμένουν εκεί και δεν απελευθερώνονται μέχρις ότου εκπληρωθούν όλες οι υποχρεώσεις που περιγράφονται στη συμφωνία. Η μεσεγγύηση μειώνει τον κίνδυνο σε μία συναλλαγή με την κατοχή περιουσιακών στοιχείων τρίτων που εμποδίζουν ένα μέρος να μην χρεοκοπήσει το άλλο μέρος για τα κεφάλαια ή τα περιουσιακά του στοιχεία.
Στις χρηματιστηριακές συναλλαγές, οι μετοχές κρατούνται με μεσεγγύηση - που είναι ουσιαστικά ένας λογαριασμός αποθέματος - έως ότου ικανοποιηθεί μια συναλλαγή ή συγκεκριμένες απαιτήσεις. Πολλές φορές, το απόθεμα που εκδίδεται με μεσεγγύηση επιτρέπει στον μέτοχο να κατέχει το απόθεμα, αλλά δεν μπορεί να πουλήσει το απόθεμα αμέσως ή έχει περιορισμένη πρόσβαση στην πώληση των μετοχών.
Παραδείγματα μετεγγραφών μετοχών
Παρακάτω παρατίθενται παραδείγματα όταν οι μετοχές κρατούνται με μεσεγγύηση.
Αποζημίωση εργαζομένων
Πολλές φορές, οι εταιρείες εκδίδουν μετοχές μετοχών ως μπόνους ή μέρος του προγράμματος αποζημίωσης της εταιρείας για υπαλλήλους όπως στελέχη. Αυτοί οι εργαζόμενοι συνήθως πρέπει να περιμένουν μια συγκεκριμένη περίοδο πριν από την πώληση των μετοχών τους. Οι μετοχές που χορηγούνται από την εταιρεία ονομάζονται περιορισμένες μετοχές, καθώς ο εργαζόμενος πρέπει να περιμένει μέχρι να λήξει η περίοδος κατοχύρωσης για την κατοχή των μετοχών. Μεταξύ της ημερομηνίας χορήγησης και της ημερομηνίας κατοχύρωσης, οι μετοχές κρατούνται σε μεσεγγύηση. Κατά την ημερομηνία κατοχύρωσης, οι μετοχές απελευθερώνονται στον εργαζόμενο.
Ο λόγος για τον οποίο οι εταιρείες κατέχουν μετοχές με μεσεγγύηση για τους εργαζομένους είναι ότι παρέχει κίνητρο στους εργαζομένους να παραμείνουν στην εταιρεία για μακροπρόθεσμη βάση. Οι μετοχές των μετοχών μπορούν να κρατηθούν σε μεσεγγύηση για οπουδήποτε μεταξύ ενός έως τριών ετών, πριν από έναν υπάλληλο ή ένα εκτελεστικό μπορούν να τα εξαργυρώσουν.
Συγχωνεύσεις και εξαγορές
Μια συμφωνία συγχωνεύσεων και εξαγορών μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα ο αγοραστής (αγοραστής) να ζητήσει ένα μέρος της συμφωνίας - συνήθως 10-15% - να κρατηθεί σε μεσεγγύηση. Συνήθως θα διατηρούνται οι μετοχές του πωλητή ή της εταιρείας-στόχου. Οι δεσμευμένες μετοχές προστατεύουν τον αγοραστή από ενδεχόμενες παραβιάσεις στην αντιπροσώπευση των πωλητών και εγγυήσεις, συμφωνίες, απρόβλεπτες και προσαρμογές κεφαλαίου κίνησης, μεταξύ άλλων σημαντικών αντικειμενικών στοιχείων που ενδέχεται να επηρεάσουν την αποτίμηση της συμφωνίας ή το ίδιο το κλείσιμο.
Για παράδειγμα, τα κεφάλαια για μια εξαγορά μπορούν να κρατηθούν με μεσεγγύηση μέχρις ότου οι κυβερνητικές ρυθμιστικές αρχές εγκρίνουν τη συναλλαγή. Άλλες φορές, η τιμή αγοράς ίσως χρειαστεί να προσαρμοστεί σε κάποιο σημείο κατά τη διάρκεια της διαδικασίας, και ως εκ τούτου, τα κεφάλαια τοποθετούνται σε μεσεγγύηση για να καλύψουν τη διακύμανση.
Μια στοχευμένη εταιρεία μπορεί επίσης να ζητήσει τη διατήρηση με τη μορφή μετοχών αγοραστή σε δέσμευση προκειμένου να προστατευθεί έναντι μη εκτέλεσης από τον αγοραστή σε μια συνένωση επιχειρήσεων. Ωστόσο, το holdback μπορεί να είναι με τη μορφή μεσεγγύησης, μετρητών ή συνδυασμού και των δύο. Επίσης, η πρακτική της τοποθέτησης μετοχών σε μεσεγγύηση για συγκεκριμένη περίοδο, καθώς τα μέρη εργάζονται για να κλείσουν τη συμφωνία, είναι κοινή για μη δημόσιες επιχειρήσεις καθώς και για δημόσιες επιχειρήσεις.
Πτώχευση ή αναδιοργάνωση
Πτώχευση ή αναδιοργάνωση κατά τη διάρκεια της οποίας οι μετοχές μιας εταιρείας αναστέλλονται από τη διαπραγμάτευση εν αναμονή της επίλυσης της εταιρικής ενέργειας. Στην περίπτωση αυτή, η συμμετοχή ενός μετόχου θα μετατραπεί σε μετοχές μεσεγγύησης και, στη συνέχεια, θα μετατραπεί στην αρχική μορφή τους αν οποιαδήποτε μετοχικά κεφάλαια παραμείνουν στην εταιρεία μετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας πτώχευσης ή αναδιοργάνωσης.
