Τι είναι το Eurocredit;
Το Eurocredit αναφέρεται σε δάνειο του οποίου το εκφρασμένο νόμισμα δεν είναι το εθνικό νόμισμα της τράπεζας δανεισμού. Η έννοια συνδέεται στενά με την έννοια του ευρώ, το οποίο είναι οποιοδήποτε νόμισμα που διατηρείται ή διατίθεται εκτός της χώρας έκδοσής του. Για παράδειγμα, ένα δολάριο ευρώ είναι μια κατάθεση σε δολάρια που κατέχεται ή διαπραγματεύεται εκτός των ΗΠΑ και αντίστροφα, ένα δάνειο ευρωχρεοδομής από τράπεζα των ΗΠΑ δεν θα είναι δολάριο ΗΠΑ.
Το πρόθεμα «ευρώ» προήλθε από την αρχική κατοχή τέτοιων νομισμάτων και από τα δάνεια που πραγματοποιήθηκαν στην Ευρώπη, αλλά αυτό δεν συμβαίνει πλέον και το ευρώ μπορεί πλέον να διεξαχθεί ή ένα δάνειο ευρωσύνης που πραγματοποιείται σε οποιοδήποτε σημείο του κόσμου, επιτρέπουν οι τραπεζικοί κανονισμοί.
Πώς λειτουργεί το Eurocredit
Η αγορά συναλλάγματος είναι μια σημαντική πηγή χρηματοδότησης για το διεθνές εμπόριο λόγω της ευκολίας μετατρεψιμότητας και της απουσίας εγχώριων εμπορικών περιορισμών. Οι τράπεζες που συμμετέχουν στις αγορές πιστώσεων του ευρώ και των αγορών σε ευρώ είναι οι ίδιες, αλλά τα δάνεια που εμπλέκονται στην αγορά των πιστώσεων του ευρώ είναι συνήθως μεγαλύτερα και πιο μακροπρόθεσμα από αυτά της αγοράς του ευρώ.
Δεδομένου ότι το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα έχει απορρυθμιστεί και ενσωματωθεί τις τελευταίες δεκαετίες, με πολλές χώρες να καταργηθούν πρώτα οι έλεγχοι κεφαλαίου και στη συνέχεια να ανοίξουν συμμετοχή σε ξένες τράπεζες στους τραπεζικούς τους τομείς, η αγορά των ευρωπαϊκών δανείων ήταν σε θέση να επεκταθεί σημαντικά.
Το Eurocredit βοηθά τη ροή κεφαλαίων μεταξύ των χωρών και τη χρηματοδότηση επενδύσεων στο εσωτερικό και στο εξωτερικό. Μια σημαντική λειτουργία των τραπεζών είναι η αντιστοίχιση των πλεονασματικών μονάδων (που καταθέτουν στην τράπεζα) με μονάδες ελλείμματος (που δανείζονται από την τράπεζα). Η δυνατότητα να γίνει αυτό διεθνώς, τόσο διασυνοριακά όσο και σε όλα τα νομίσματα, βελτιώνει τόσο τη ρευστότητα όσο και την αποδοτικότητα στις αγορές χρηματοδότησης.
Οι τράπεζες μπορούν επίσης να συμμετάσχουν σε κοινοπρακτικά δάνεια στην αγορά πιστώσεων του ευρώ, όπου ένα δάνειο πραγματοποιείται από μια ομάδα (syndicate) τραπεζών. Τα κοινοπρακτικά δάνεια μειώνουν τον κίνδυνο αθέτησης του δανειολήπτη για κάθε μεμονωμένη τράπεζα δανεισμού κεφαλαίων και συχνά βρίσκονται εκεί όπου το μέγεθος του δανείου είναι υπερβολικά μεγάλο ώστε μια τράπεζα να κάνει από μόνη της. Συχνά, οι τράπεζες ενός συνδικάτου θα έχουν την έδρα τους σε διάφορες χώρες, αλλά θα δανείζουν σε ένα νόμισμα - ένα παράδειγμα για το πώς η αγορά πιστώσεων του ευρώ μπορεί να λειτουργήσει για τη βελτίωση της ροής κεφαλαίων σε διεθνές επίπεδο.
Το ευρωομόλογο είναι χρεωστικό μέσο εκφρασμένο σε νόμισμα διαφορετικό από το νόμισμα της χώρας ή της αγοράς στην οποία εκδίδεται.
Μια σύντομη ιστορία του Eurodollar
Ο όρος eurodollar είναι η πιο συνηθισμένη μορφή ευρωπαϊκής πίστωσης. Αναφέρεται στις καταθέσεις σε δολάρια ΗΠΑ σε ξένες τράπεζες ή στα υπερπόντια υποκαταστήματα αμερικανικών τραπεζών. Επειδή κρατούνται εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών, οι Eurodollars δεν υπόκεινται σε κανονισμούς από το Συμβούλιο της Federal Reserve, συμπεριλαμβανομένων των υποχρεωτικών ελάχιστων αποθεματικών. Οι καταθέσεις σε δολάρια που δεν υπόκεινται στους αμερικανικούς τραπεζικούς κανονισμούς είχαν αρχικά αποκλειστικά στην Ευρώπη - επομένως, το όνομα eurodollar. Είναι επίσης ευρέως διακλαδισμένα σε υποκαταστήματα που βρίσκονται στις Μπαχάμες και στις Νήσους Κέιμαν.
Η αγορά του ευρω-δολαρίου χρονολογείται από την περίοδο μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο. Μεγάλο μέρος της Ευρώπης καταστράφηκε από τον πόλεμο και οι Ηνωμένες Πολιτείες διέθεσαν κεφάλαια μέσω του σχεδίου Marshall για την ανοικοδόμηση της ηπείρου. Αυτό οδήγησε στην ευρεία κυκλοφορία δολαρίων στο εξωτερικό και στην ανάπτυξη μιας χωριστής, λιγότερο ρυθμιζόμενης αγοράς για την κατάθεση των εν λόγω κεφαλαίων. Σε αντίθεση με τις εγχώριες καταθέσεις των ΗΠΑ, τα κεφάλαια δεν υπόκεινται στις υποχρεώσεις τήρησης ελάχιστων αποθεματικών της Federal Reserve Bank. Δεν καλύπτονται επίσης από την ασφάλιση του FDIC. Αυτό οδηγεί σε υψηλότερα επιτόκια για τα δολάρια.
Βασικές τακτικές
- Το Eurocredit αναφέρεται γενικά σε δάνειο που είναι εκφρασμένο σε νόμισμα διαφορετικό από το εθνικό νόμισμα του δανειστή. Ο πιο συνηθισμένος τύπος ευρωπιστώσεων είναι οι καταθέσεις σε ευρώ, δολάρια, ή δάνεια που τηρούνται σε μη αμερικανικές τράπεζες. Η Eurocredit αναφέρεται όχι μόνο στις ευρωπαϊκές τράπεζες, αλλά και σε κάθε περίπτωση όπου το νόμισμα δανεισμού διαφέρει από το εθνικό νόμισμα.
Πολλές αμερικανικές τράπεζες έχουν υποκαταστήματα ανοικτής θάλασσας, συνήθως στην Καραϊβική, μέσω των οποίων δέχονται καταθέσεις σε ευρώ. Οι ευρωπαϊκές τράπεζες δραστηριοποιούνται επίσης στην αγορά. Οι συναλλαγές για καταστήματα της Καραϊβικής των αμερικανικών τραπεζών εκτελούνται γενικά από εμπόρους που βρίσκονται φυσικά στις αίθουσες συναλλαγών των ΗΠΑ και τα χρήματα είναι δάνεια για τη χρηματοδότηση εγχώριων και διεθνών επιχειρήσεων.
