Τα αποθέματα του Facebook Inc. (FB) μειώθηκαν κατά περισσότερο από 14% από την απογοητευτική τριμηνιαία έκθεση του γίγαντα του κοινωνικού δικτύου τον Ιούλιο και ενδέχεται να μειωθούν περαιτέρω καθώς οι αναλυτές μειώνουν τις προοπτικές των εσόδων και των κερδών τους.
Η εταιρεία κοινωνικών μέσων ενημέρωσης ανέφερε τα καλύτερα αποτελέσματα από το αναμενόμενο για το δεύτερο τρίμηνο, με τις εκτιμήσεις των κερδών να φτάνουν σχεδόν στο 3%, ενώ τα έσοδα ευθυγραμμίζονται. Ωστόσο, οι απογοητευτικές προοπτικές αύξησης των εσόδων και λειτουργικών περιθωρίων που έστειλαν μετοχές μειώθηκαν κατά περισσότερο από 21%. Ακόμη χειρότερα, παρά την απότομη πτώση, το απόθεμα είναι πιο ακριβό από ό, τι πριν από λίγους μήνες, όταν διαπραγματεύεται σχεδόν στην ίδια τιμή.
Οι εκτιμήσεις γίνονται κατακόρυφες για το επόμενο τρίμηνο
Η αδύναμη προοπτική ανάγκασε τους αναλυτές να μειώσουν τις προβλέψεις τους για το τρίτο τρίμηνο. Οι εκτιμήσεις των κερδών μειώθηκαν κατά περισσότερο από 13% και ζητούν τα κέρδη να μειωθούν κατά σχεδόν 4% σε σχέση με πέρυσι. Οι εκτιμήσεις των εσόδων μειώθηκαν επίσης κατά το επόμενο τρίμηνο, κατά περίπου 2, 7% και εξακολουθούν να αυξάνονται κατά περισσότερο από 33%.
Τα ποσοστά ανάπτυξης είναι αργά
Η πραγματική ζημία ήταν για τις προοπτικές για το 2019 και το 2020. Οι εκτιμήσεις των κερδών για το 2019 και το 2020 έχουν μειωθεί κατά περισσότερο από 10% και 14% αντίστοιχα. Η απότομη πτώση των εκτιμήσεων μειώνει τα υψηλά ποσοστά αύξησης των κερδών που αναζητούσαν οι επενδυτές, ενώ το 2019 παρατηρήθηκε αύξηση κατά περίπου 14% από 20% στο παρελθόν. Επιπλέον, το 2020 προβλέπεται να αυξηθεί μόνο κατά 12% από 17, 5%.
Οι εκτιμήσεις των εσόδων μειώθηκαν επίσης, αλλά όχι τόσο έντονα, καθώς οι προοπτικές για το 2019 μειώθηκαν κατά περίπου 4, 5% και το 2020 μειώθηκαν κατά 5, 5%. Ωστόσο, η αύξηση των εσόδων αναμένεται να είναι ισχυρή, περίπου στο 20 με 25%.
Δεν είναι πλέον φθηνή
Με τις εκτιμήσεις των κερδών να έχουν υποχωρήσει τόσο έντονα, η απότομη πτώση του μετοχικού κεφαλαίου δεν έχει οδηγήσει σε φθηνότερες μετοχές. Στην πραγματικότητα, οι μετοχές σήμερα στις 186 δολάρια διαπραγματεύονται σε περισσότερες από 22 φορές το 2019 εκτιμήσεις κερδών, που είναι υψηλότερες από τις 21 φορές που πώλησαν το Μάιο, όταν το απόθεμα επίσης διαπραγματεύεται περίπου $ 186. Τώρα, καθώς ο ρυθμός αύξησης των κερδών το 2019 πέσει τόσο έντονα, είναι δύσκολο να υποστηριχθεί ότι τα μερίδια είναι φτηνά στην τρέχουσα τιμή όταν προσαρμόζονται για ανάπτυξη, με αναλογία PEG περίπου 1, 5.
Το απόθεμα του Facebook αντιμετωπίζει πολλές προκλήσεις, καθώς η εταιρεία συνεχίζει να ασχολείται με ζητήματα αυξανόμενου κόστους και στασιμότητας των χρηστών. Για να μπορέσει η μετοχή να επανέλθει στην πορεία και να ξεκινήσει να ανεβαίνει, οι προοπτικές για τη μελλοντική αύξηση των εσόδων και των κερδών θα πρέπει να βελτιωθούν σε μεγάλο βαθμό.
