Τι είναι ένα φίλτρο;
Στην επένδυση, ένα φίλτρο είναι ένα κριτήριο που χρησιμοποιείται για τον περιορισμό του αριθμού των επιλογών από τις οποίες μπορεί κανείς να επιλέξει μέσα σε ένα δεδομένο σύμπαν κινητών αξιών. Η διαδικασία αυτή αναφέρεται επίσης ως τίτλοι "διαλογής". οι όροι "φίλτρο" και "οθόνη" μπορούν επομένως να χρησιμοποιηθούν συνώνυμα σε αυτό το πλαίσιο.
Βασικές τακτικές
- Ένα φίλτρο είναι ένα κριτήριο που χρησιμοποιείται για τον περιορισμό ή την "προβολή" των υποψηφίων για επενδύσεις. Οι φίλοι επιτρέπουν στους επενδυτές να επιλέγουν επενδύσεις από έναν κατάλογο προεπιλεγμένων υποψηφίων, εξοικονομώντας σημαντικό χρόνο. Οι επενδυτές θα χρησιμοποιούν διαφορετικούς τύπους φίλτρων, ανάλογα με την επενδυτική τους στρατηγική.
Κατανόηση των φίλτρων
Τα συγκεκριμένα φίλτρα που χρησιμοποιούνται θα εξαρτηθούν από τη στρατηγική του εν λόγω επενδυτή. Για παράδειγμα, οι επενδυτές αξίας θα χρησιμοποιήσουν πιθανώς παράγοντες που σχετίζονται με τα θεμελιώδη πλεονεκτήματα της εν λόγω εταιρείας, όπως η ισχύς του ισολογισμού ή η ποιότητα των κερδών της. Οι τεχνικοί αναλυτές, από την άλλη πλευρά, μπορεί να ενδιαφέρονται περισσότερο για παράγοντες που σχετίζονται με το πρόσφατο ιστορικό τιμών τους, όπως είναι το αν η διαπραγμάτευση είναι πάνω ή κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών.
Για κάθε επενδυτή, η διαδικασία φιλτραρίσματος συνήθως ξεκινά με ένα γενικό σύνολο παραμέτρων που έχουν σχεδιαστεί για να αποκλείουν εταιρείες που σαφώς δεν ταιριάζουν στο στυλ ή τους στόχους του επενδυτή. Για παράδειγμα, ένας βορειοαμερικανός επενδυτής που δεν επιθυμεί να πραγματοποιήσει συναλλαγές σε ξένα αποθέματα μπορεί να ξεκινήσει φιλτράροντας όλες τις εταιρείες εκτός από εκείνες που είναι εισηγμένες σε αμερικανικά ή καναδικά χρηματιστήρια.
Μόλις εφαρμοστούν αυτές οι γενικές παράμετροι, ο επενδυτής μπορεί στη συνέχεια να εφαρμόσει όλο και πιο συγκεκριμένα φίλτρα, έτσι ώστε οι υπόλοιπες εταιρείες να ταιριάξουν στενά με την επιλεγμένη επενδυτική στρατηγική τους.
Λογισμικό προβολής
Η χρήση φίλτρων για τον προσδιορισμό των υποψηφίων για επενδύσεις έχει καταστεί σημαντικά δυσχερέστερη τα τελευταία χρόνια, λόγω της αυξανόμενης δημοτικότητας και εκλέπτυνσης των πλατφορμών ηλεκτρονικών συναλλαγών. Σήμερα, υπάρχουν πολλά δωρεάν και αμειβόμενα εργαλεία που επιτρέπουν στους επενδυτές να φιλτράρουν τα αποθέματα. Το παρακάτω παράδειγμα δημιουργήθηκε με πραγματικά δεδομένα της αγοράς τον Οκτώβριο του 2019.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου για ένα φίλτρο
Η Emma είναι επενδυτής αξίας με σαφώς καθορισμένη επενδυτική στρατηγική: αποσκοπεί στην αγορά μόνο καναδικών και αμερικανικών εταιρειών που πληρώνουν μερίσματα και διαπραγματεύονται με αναλογία τιμής προς βιβλίο (P / B) που δεν υπερβαίνει το 1, 00. Έχει επενδύσει $ 30.000 και θέλει να δημιουργήσει ένα χαρτοφυλάκιο 30 συμμετοχών, διαθέτοντας $ 1.000 για κάθε επένδυση.
Για να ξεκινήσει την έρευνά της, χρησιμοποιεί ένα online λογισμικό απογραφής για να εξαλείψει όλες τις εταιρείες που δεν διαπραγματεύονται στον Καναδά ή στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αυτό παράγει έναν τεράστιο κατάλογο εταιρειών, οπότε προσθέτει ένα επιπλέον παράγοντα για να βελτιώσει περαιτέρω τα αποτελέσματά της: φιλτράροντας όλες τις εταιρείες που δεν προσφέρουν μερισματική απόδοση τουλάχιστον 1, 00%. Ο κατάλογος των 1.500 που προκύπτει είναι πολύ μειωμένος, αλλά εξακολουθεί να είναι πολύ μεγαλύτερος από τις 30 εταιρείες που ψάχνει.
Ως επόμενο βήμα, προσθέτει το φίλτρο P / B, αφαιρώντας όλες τις εταιρείες με αναλογία μεγαλύτερη από 1, 00. Αυτό μειώνει περαιτέρω τον κατάλογο, αφήνοντας περίπου 250 υποψηφίους.
Σε αυτό το σημείο, η Emma δηλώνει ότι υπάρχουν δύο τρόποι με τους οποίους θα μπορούσε να προχωρήσει. Το ένα είναι με την προσθήκη επιπλέον φίλτρων έως ότου ο αριθμός μειωθεί κοντά στο επίπεδο αποκοπής των 30 υποψηφίων. Ο άλλος είναι η κατάταξη των 250 υποψηφίων ως προς έναν από τους παράγοντες της ή ως πρόσθετος παράγοντας.
Αποφασίζει να επιλέξει τις 30 επενδύσεις της από την υπάρχουσα λίστα των 250, βαθμολογώντας τους με βάση τους δείκτες P / B και επιλέγοντας τους 30 υποψηφίους με τις χαμηλότερες αναλογίες. Αυτό παράγει χαρτοφυλάκιο 30 επενδύσεων στις οποίες ο μέσος λόγος P / B είναι 0, 40 και η μέση απόδοση μερίσματος είναι 9, 00%.
