ΤΙ ΕΙΝΑΙ Η χρηματοδότηση της συμπίεσης
Μια συμπίεση χρηματοδότησης είναι πότε οι δυνητικοί δανειολήπτες δυσκολεύονται να αποκτήσουν κεφάλαιο επειδή οι δανειστές φοβούνται να δανείζουν. Αυτό συχνά οδηγεί σε κρίση ρευστότητας, εάν υπάρχουν λίγα χρήματα σε μετρητά και δεν επαρκούν οι λειτουργικές ταμειακές ροές.
Μια συμπίεση χρηματοδότησης συμβαίνει επίσης εάν υπάρχει πίστωση, αλλά μόνο σε μια τιμή που δεν είναι προσβάσιμη για τους περισσότερους δυνητικούς δανειολήπτες ή σε σπάνιες περιπτώσεις όπου η κυβερνητική παρέμβαση τεχνητά μειώνει το κόστος του κεφαλαίου, αλλά οι τράπεζες εξακολουθούν να διατηρούν υψηλά πρότυπα δανεισμού. Αυτό καθιστά πολύ δύσκολο για τους περισσότερους να επιτύχουν κεφάλαιο. Μια έντονη χρηματοοικονομική συμπίεση που αισθάνθηκε ευρέως από πολλούς στις ΗΠΑ προηγήθηκε της Μεγάλης ύφεσης του 2007-2009.
ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΟΣ ΜΕΤΑΚΙΝΗΣΗΣ Χρηματοδότηση
Μια συμπίεση χρηματοδότησης, επίσης γνωστή ως πιστωτική κρίση, συμβαίνει συχνότερα εν μέσω αυξημένου κινδύνου δανεισμού, που σημαίνει ότι οι συνθήκες μάρκετινγκ καθιστούν πιθανό ότι πολλοί δανειολήπτες θα χρεοκοπούν στα δάνειά τους. Όταν συμβεί αυτό, η αγορά δανείων τείνει να στεγνώσει, καθώς οι κυβερνήσεις υποχρεώνουν τις τράπεζες να κρατούν περισσότερα χρήματα στα αποθεματικά τους, προσπαθώντας να αποτρέψουν ενδεχόμενες τραπεζικές αποτυχίες. Αυτό καθιστά λιγότερο διαθέσιμη τη χρηματοδότηση για τις τράπεζες να δανείζουν. Οι σοβαρές κρίσεις πίστωσης που αντιμετωπίζουν πολλοί είναι το αποτέλεσμα συστημικού κινδύνου.
Η συμπίεση των χρηματοδοτήσεων δεν περιορίζεται σε μεγάλες επιχειρήσεις. Ο όρος ισχύει για άτομα μικρών επιχειρήσεων και ακόμη και για δήμους. Και οι τέσσερις τείνουν να αντιμετωπίζουν υψηλότερη πιθανότητα χρηματοοικονομικής συμπίεσης σε περιόδους στενών δανειοδοτικών συνθηκών και όταν οι ισολογισμοί τους είναι αδύναμοι.
Η συμπίεση χρηματοδότησης απορρέει επίσης από τον πιστωτικό κίνδυνο ή από συγκεκριμένες καταστάσεις που αντιμετωπίζει μόνο μια εταιρεία ή ένα άτομο. Για παράδειγμα, ένας διευθυντής μάρκετινγκ σε μια μεγάλη εταιρεία χάνει τη δουλειά της, δεν μπορεί να βρει άλλη γρήγορα και δεν έχει πολλά χρήματα σωστά. Χωρίς δάνειο, ίσως από ένα μέλος της οικογένειας, θα μπορούσε να αντιμετωπίσει πτώχευση.
Σε ένα άλλο παράδειγμα, μια εταιρεία εξερεύνησης και παραγωγής πετρελαίου τρυπά μια ξηρή τρύπα, για την οποία αναμένει τώρα δίπλα σε καμία επιστροφή. Εξόφλησε για το σχέδιο γεώτρησης με τραπεζικό δάνειο και δεν διαθέτει επαρκή μετρητά ή ρευστά διαθέσιμα επιστρέφει την τράπεζα. Αυτό καθιστά πολύ δύσκολο για την ενεργειακή εταιρεία να εξασφαλίσει ένα άλλο δάνειο για να ξεκινήσει ένα άλλο πηγάδι, όπως πολλοί δανειστές θεωρούν τώρα την επιχείρηση overleveraged.
Ο αντίκτυπος της χρηματοδότησης της συμπίεσης
Όπως συμβαίνει με την περίπτωση της εταιρείας πετρελαίου και εξερεύνησης, η χρηματοοικονομική συμπίεση συχνά οδηγεί σε κακή πιστοληπτική αξιολόγηση, γεγονός που δυσχεραίνει τη διασφάλιση δανείων στο μέλλον. Οι εταιρείες μπορούν ακόμα να λάβουν δάνεια, αλλά μόνο σε πολύ υψηλότερο κόστος κεφαλαίου. Αυτό επηρεάζει τα μελλοντικά έργα, αυξάνοντας το συνολικό κόστος της ολοκλήρωσής τους και καθιστώντας τους μεγαλύτερο αριθμό μη ελκυστικών. Ως αποτέλεσμα, η συμπίεση χρηματοδότησης μπορεί να μετατρέψει ένα έργο το οποίο διαφορετικά θα είχε μια θετική καθαρή αξία ενεργητικού σε μια μη κερδοφόρα επιχείρηση.
Όταν πολλές επιχειρήσεις και άτομα αντιμετωπίζουν μια συμπίεση χρηματοδότησης περίπου την ίδια στιγμή λόγω των συνθηκών της αγοράς, αυτό συχνά οδηγεί σε ύφεση.
