Τι είναι το Σημειωματάριο Flip-Flop
Ένα τραπεζογραμμάτιο είναι ένα είδος σταθερού εισοδήματος που επιτρέπει στον κάτοχό του να επιλέξει ένα ρεύμα πληρωμών από δύο διαφορετικές πηγές χρέους. Οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν μεταξύ μεταβλητού επιτοκίου και σταθερού επιτοκίου. Οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν το υποκείμενο χρέος με υψηλότερη απόδοση για την περίοδο. Μια σημείωση flip-flop είναι μια ενσωματωμένη επιλογή για τους επενδυτές.
ΑΦΑΙΡΕΣΗ ΚΑΤΩ ΚΛΕΙΔΩΜΑ Σημείωση
Όλες οι χαρτονομίσματα είναι τεχνικά χρεόγραφα τα οποία είναι συσκευασμένα από δύο τύπους χρέους. Το μεταβλητό επιτόκιο είναι ένα επιτόκιο για ένα δάνειο ή ασφάλεια που κυμαίνεται διαχρονικά λόγω της βάσης του σε ένα υποκείμενο δείκτη αναφοράς ή δείκτη που αλλάζει περιοδικά. Η ασφάλεια σταθερού επιτοκίου πληρώνει συγκεκριμένο επιτόκιο που δεν μεταβάλλεται καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής του μέσου. Η επιστροφή της ονομαστικής τιμής συμβαίνει όταν η ασφάλεια ωριμάσει.
Αυτό το χαρακτηριστικό διπλού ενδιαφέροντος σημαίνει ότι ο ιδιοκτήτης της σημείωσης flip-flop επιλέγει ποιο επιτόκιο είναι η βάση για τις πληρωμές τόκων. Οι περισσότερες αξίες θα περιορίσουν τις αλλαγές σε συγκεκριμένες ημερομηνίες εντός της σημείωσης. Η μετατόπιση μεταξύ των δύο επιτοκίων επιτρέπει στον κάτοχο να κερδίσει εισόδημα από το επιτόκιο με βάση τον τύπο του χρέους που αποδίδει μεγαλύτερο επιτόκιο αυτή τη στιγμή.
Σύμφωνα με το λεξικό για τη διαχείριση των χρηματοοικονομικών κινδύνων , μια σημείωση φλιπ-φλοπ μπορεί επίσης να αφήσει τον οφειλέτη να συντομεύσει ή να παρατείνει τον όρο της σημείωσης βάσει των ευκαιριών που είναι διαθέσιμες στην ημερομηνία επαναφοράς σημείωσης. Αυτό το χαρακτηριστικό σημαίνει ότι ο δανειολήπτης δεν μπορεί να επιλέξει την αλλαγή του επιτοκίου με βάση μια ιδιοτροπία. Αντ 'αυτού, πρέπει να συμβεί όταν η ημερομηνία επαναφοράς του ομολόγου είναι επάνω. Όταν έρχεται η ημερομηνία επαναφοράς, ο επενδυτής έχει τη δυνατότητα να επιλέξει να επιμηκύνει ή να συντομεύσει τον όρο της επένδυσης, είτε είναι ομολογιακό είτε σημείωμα, με βάση τα τρέχοντα επιτόκια.
Παράδειγμα σημείωσης Flip-Flop
Για παράδειγμα, ένα τυπικό χαρτοφυλάκιο flip-flop θα μπορούσε να αποτελείται από ένα χρέος σταθερού επιτοκίου και ένα δεσμό κυμαινόμενου κουπονιού. Εάν το κυμαινόμενο επιτόκιο πέσει κάτω από το σταθερό κουπόνι, ο επενδυτής μπορεί να επιλέξει να εισπράξει εισόδημα από το χρέος σταθερού επιτοκίου. Αντιστρόφως, όταν ο κυμαινόμενος ρυθμός υπερβαίνει το σταθερό τοκομερίδιο, ο επενδυτής θα μεταβεί στο χρέος κυμαινόμενου επιτοκίου για το εισόδημα. Σε αυτή την περίπτωση, το χαρτοφυλάκιο τραπεζογραμματίων είναι παρόμοιο με ένα δεσμό κυμαινόμενου επιτοκίου με ένα επιτόκιο επιτοκίου.
Ένα χαρτοφυλάκιο "flip-flop" θα μπορούσε επίσης να επιτρέψει σε έναν επενδυτή να αλλάξει μεταξύ δύο τύπων κινητών αξιών για την επένδυσή του. για παράδειγμα, θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί ένα σημείωμα flip-flop για τη μετάβαση από μακροπρόθεσμο ομόλογο σε βραχυπρόθεσμο σημείωμα σταθερού επιτοκίου ή σταθερή ασφάλεια. Σε ορισμένες περιπτώσεις, μπορεί να χρησιμοποιηθεί και μια σημείωση flip-flop για τη μετάβαση από σημειώσεις σε μετοχές.
