Προώθηση P / E έναντι Trailing P / E: Επισκόπηση
Εάν ένας επενδυτής καλείται να προσδιορίσει την πιο δημοφιλής μετοχική αγορά, διαφορετική από την τιμή, ο λόγος τιμής προς κέρδος (P / E) θα περάσει πιθανότατα τα χείλη του. Όχι μόνο ο λόγος P / E είναι ο πιο γνωστός δείκτης της πραγματικής αξίας μιας μετοχής, αλλά είναι επίσης εξαιρετικά εύκολο να υπολογιστεί.
Για να προσδιοριστεί η τιμή P / E, πρέπει απλά να διαιρέσετε την τρέχουσα τιμή μετοχών με τα κέρδη ανά μετοχή (EPS). Η τρέχουσα τιμή της μετοχής (P) μπορεί να προσδιοριστεί συνδέοντας το σύμβολο του stocker σε οποιοδήποτε ιστοχώρο οικονομικών ειδήσεων. Και παρόλο που αυτή η συγκεκριμένη τιμή αντικατοπτρίζει αυτό που οι επενδυτές πρέπει να πληρώσουν σήμερα για ένα απόθεμα, το EPS είναι ένα ελαφρώς πιο νεφελώδες σχήμα.
Το EPS έρχεται σε δύο κύριες ποικιλίες. Το πρώτο είναι μια μέτρηση που παρατίθεται στην ενότητα βασικών στοιχείων των περισσότερων τοποθεσιών χρηματοδότησης. με την ένδειξη "P / E (ttm)", όπου "ttm" είναι ένα ακρωνύμιο Wall Street για "τελευταίες 12 μήνες". Ο αριθμός αυτός σηματοδοτεί την απόδοση της εταιρείας τους τελευταίους 12 μήνες. Ο δεύτερος τύπος EPS εντοπίζεται στην απελευθέρωση των κερδών μιας εταιρείας, η οποία συχνά παρέχει καθοδήγηση στο EPS. Αυτή είναι η καλύτερη εκπαίδευση της εταιρείας για το τι προσδοκά να κερδίσει στο μέλλον. Αυτοί οι δύο τύποι μετρήσεων EPS συμπεριλαμβάνουν τους συνηθέστερους τύπους αναλογιών P / E: προς τα εμπρός P / E και προς τα πίσω P / E.
Βασικές τακτικές
- Ο λόγος P / E είναι μια από τις σημαντικότερες μετρήσεις για τον προσδιορισμό της αξίας μιας εταιρείας. Τα P / E forward και τα P / E είναι σταθεροί δείκτες, αλλά ο καθένας έχει τα δικά του μειονεκτήματα. τελικά θα σας βοηθήσει να κάνετε καλύτερες επενδυτικές αποφάσεις.
Προώθηση P / E
Το Forward P / E χρησιμοποιεί τη μελλοντική καθοδήγηση για τα κέρδη και όχι τα τελικά στοιχεία. Μερικές φορές ονομάζεται "εκτιμώμενη τιμή στα κέρδη", αυτός ο δείκτης προς τα εμπρός είναι χρήσιμος για τη σύγκριση των τρεχόντων κερδών με τα μελλοντικά κέρδη και βοηθά στην παροχή σαφέστερης εικόνας για τα κέρδη, χωρίς αλλαγές και άλλες λογιστικές προσαρμογές. Εντούτοις, υπάρχουν εγγενή προβλήματα με το μετρικό P / E μετρούμενης - δηλαδή, οι εταιρείες θα μπορούσαν να υποτιμήσουν τα κέρδη προκειμένου να κριθούν οι εκτιμήσεις P / E όταν ανακοινώνονται τα κέρδη του επόμενου τριμήνου. Άλλες εταιρείες ενδέχεται να υπερεκτιμήσουν την εκτίμηση και αργότερα να την προσαρμόσουν στην επόμενη ανακοίνωση κερδών. Επιπλέον, οι εξωτερικοί αναλυτές μπορούν επίσης να παρέχουν εκτιμήσεις, οι οποίες ενδέχεται να αποκλίνουν από τις εκτιμήσεις της εταιρείας, δημιουργώντας σύγχυση.
Αν χρησιμοποιείτε το P / E προς τα εμπρός ως κεντρική βάση της επενδυτικής διατριβής σας, ερευνήστε τις εταιρείες με μεγάλη προσοχή. Εάν η εταιρεία ενημερώσει την καθοδήγησή της, αυτό θα επηρεάσει το μπροστινό P / E κατά τρόπο που θα μπορούσε να σας κάνει να αναθεωρήσετε τη γνώμη σας.
Τρέχουσα P / E
Το Trailing P / E βασίζεται σε προηγούμενες επιδόσεις, διαιρώντας την τρέχουσα τιμή μετοχής με τα συνολικά κέρδη EPS κατά τη διάρκεια των τελευταίων 12 μηνών. Είναι το πιο δημοφιλές μέτρο P / E επειδή είναι το πιο αντικειμενικό, υποθέτοντας ότι η εταιρεία ανέφερε τα κέρδη με ακρίβεια. Μερικοί επενδυτές προτιμούν να εξετάζουν το τελικό P / E επειδή δεν εμπιστεύονται τις εκτιμήσεις κερδών άλλου ατόμου. Αλλά το P / E έχει επίσης το μερίδιό του στις ελλείψεις - δηλαδή, η προηγούμενη απόδοση μιας επιχείρησης δεν σηματοδοτεί τη μελλοντική συμπεριφορά. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές πρέπει να δεσμεύσουν τα χρήματα με βάση τη μελλοντική ισχύ κέρδους, όχι το παρελθόν. Το γεγονός ότι ο αριθμός EPS διατηρείται σταθερός, ενώ οι τιμές των μετοχών κυμαίνονται, είναι επίσης ένα πρόβλημα. Εάν ένα σημαντικό εταιρικό γεγονός οδηγήσει την τιμή των μετοχών σημαντικά υψηλότερη ή χαμηλότερη, το τελικό P / E θα είναι λιγότερο αντανακλαστικό των αλλαγών αυτών.
Βασικές διαφορές
Αντί να επιλέξετε ένα λόγο P / E, γιατί να μην χρησιμοποιήσετε και τα δύο; Μερικές φορές το P / E που ακολουθεί και είναι εμπρός είναι παρόμοια. Άλλες φορές είναι αποκλίνουσες. Αν είναι διαφορετικά, διεξαγάγετε περαιτέρω έρευνα για να προσδιορίσετε τον λόγο. Εάν μια εταιρεία αναπτύσσεται ταχέως, το μπροστινό P / E θα μπορούσε να είναι πολύ υψηλότερο από το τελικό P / E. Αν πωλεί ένα κομμάτι της επιχείρησής του ή υποστεί αναδιάρθρωση μεγάλης κλίμακας, τα μελλοντικά κέρδη θα μπορούσαν προσωρινά να φτάσουν στο νου.
