Ορισμός franchise p / e

Τι είναι το Franchise P / E;

Το Franchise P / E (τιμή-προς-κέρδος) είναι η παρούσα αξία των νέων επιχειρηματικών ευκαιριών που είναι διαθέσιμες σε μια επιχείρηση. Όταν προστεθούν μαζί, το απτό P / E μιας επιχείρησης (μερικές φορές αποκαλείται βάση P / E) και το franchise P / E ισούται με το εγγενές P / E. Το franchise P / E είναι συνάρτηση της πλεονάζουσας απόδοσης αυτών των νέων επενδύσεων (του συντελεστή franchise) σε σχέση με το μέγεθος της ευκαιρίας (συντελεστής ανάπτυξης).

Κατανοώντας το Franchise P / E

Το Franchise P / E καθορίζεται κυρίως από τις διαφορές μεταξύ της απόδοσης της νέας επιχειρηματικής ευκαιρίας και του κόστους των ιδίων κεφαλαίων. Οι εταιρείες με υψηλές αναλογίες P / E franchise είναι εκείνες που είναι σε θέση να εκμεταλλεύονται συνεχώς τις δυνάμεις του πυρήνα. Η αξία του franchise τους μετράει την ικανότητά τους να επεκτείνονται με την πάροδο του χρόνου μέσω επενδύσεων που προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις στην αγορά. Οι εταιρείες που αυξάνουν το κύκλο εργασιών των περιουσιακών τους στοιχείων ή διευρύνουν το περιθώριο κέρδους τους, θα αυξήσουν το Franchise P / E και την παρατηρούμενη αναλογία P / E.

Η αξία ιδίων κεφαλαίων μιας επιχείρησης ή η αγοραία αξία είναι το άθροισμα της ενσώματης αξίας και της αξίας δικαιόχρησης. Η κατάρρευση του λόγου P / E έχει ως αποτέλεσμα δύο βασικά στοιχεία, το απτό P / E (το βασικό P / E μιας επιχείρησης με σταθερά κέρδη) και τον συντελεστή franchise, ο οποίος αποτυπώνει τις αποδόσεις που σχετίζονται με νέες επενδύσεις. Ο συντελεστής franchise συμβάλλει στον λόγο P / E με τον ίδιο τρόπο που η αξία franchise συμβάλλει στην αξία μετοχής.

Βασικές τακτικές

• Το franchise P / E είναι ο δυνητικός παράγοντας ανάπτυξης της επιχείρησης. με βάση τις μελλοντικές επιχειρηματικές ευκαιρίες. Το franchise P / E συν το απτό (στατικό) P / E είναι η εγγενής τιμή P / E μιας επιχείρησης. Οι υψηλές τιμές franchise P / E δείχνουν υψηλό βαθμό δυνητικής ανάπτυξης.

Υπολογισμός του Franchise P / E

Ο τύπος του franchise P / E είναι:

Φόρμουλα Franchise P / E. Investopedia

Που

• (FF): Ενσωματώνει την απαιτούμενη απόδοση στις νέες επενδύσεις Παράγοντας ανάπτυξης (G): Η πραγματική αξία της επιχείρησης Φορολογικός συντελεστής (FF): Ενσωματώνει την απαιτούμενη απόδοση στις νέες επενδύσεις Παράγοντας P / E:: Παράγοντες στην παρούσα αξία της πλεονάζουσας απόδοσης από νέες επενδύσεις

Franchise Factor Formula. Investopedia

Παράγοντας ανάπτυξης (G).

Αυτά μπορούν να τροποποιηθούν περαιτέρω:

• Εγγενής οδηγός P / E = P ₀ / E ₁ = (1 - b) / (r - g) = (1 / r) + * g / (r - (1 / r) + * g / (r-g)

Χρησιμοποιώντας το Franchise P / E

Χρησιμοποιώντας τον συντελεστή franchise μπορεί να υπολογιστεί ο αντίκτυπος στην αναλογία τιμής / κέρδους της εταιρείας (P / E ratio) ανά μονάδα ανάπτυξης σε νέα επένδυση. Για παράδειγμα, ένας παράγοντας franchise των 3 θα έδειχνε ότι ο λόγος P / E μιας εταιρείας θα αυξηθεί κατά τρεις μονάδες για κάθε μονάδα αύξησης της λογιστικής αξίας της εταιρείας. Ο συντελεστής franchise μπορεί να υπολογιστεί ως το αποτέλεσμα των ετήσιων επενδυτικών αποδόσεων που υπερβαίνουν τις αποδόσεις της αγοράς και τη διάρκεια των αποδόσεων.

Ο υψηλότερος δείκτης κύκλου εργασιών αυξάνει τον λόγο P / E franchise, ένα από τα στοιχεία της εγγενούς τιμής P / E. Αυτό συμβαίνει σύμφωνα με την ανάλυση Du Pont, η οποία κατανέμει την απόδοση ιδίων κεφαλαίων σε τρία βασικά στοιχεία: περιθώριο καθαρού κέρδους, κύκλο εργασιών ενεργητικού και πολλαπλασιαστή ιδίων κεφαλαίων.

Ανάλυση DuPont = Καθαρό περιθώριο κέρδους * Κύκλος εργασιών περιουσιακών στοιχείων * Πολλαπλασιαστής μετοχικού κεφαλαίου. Investopedia

Έτσι μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε την εξίσωση DuPont:

• ROE (↑) = NI / E = NI / έσοδο * έσοδα / Α (↑) * A / Eg (↑) = ROE (↑) * (1-d) (1 / r) - (1 / ROE (↑)) * g (↑) / (rg (↑))))) * (g / (rg)) (↑)) = εγγενές P / E (↑)

Και όταν οι επιχειρήσεις πληρώνουν περισσότερα μερίσματα, η εγγενής P / E αξία μιας επιχείρησης μειώνεται:

• d (↑) g (↓) = ROE * (1-d (↑)) Εσωτερική P / E = (1 / r) + ((1 / r) (rg (↓)) = (1 / r) + ((1 / r) - (1 / ROE)