Τι είναι το βυτίο
Ένα βυθό είναι ένα ομόλογο με πληρωμές που παρέχονται από το ταμείο βύθισης του εκδότη. Ένα ομόλογο χρέους έχει τόκους και βασικές πληρωμές που προέρχονται από τα έσοδα ενός βυθιζόμενου ταμείου. Ένα βυθιζόμενο ταμείο είναι ένας τρόπος αποπληρωμής κεφαλαίων που δανείστηκαν μέσω έκδοσης ομολόγων μέσω περιοδικών πληρωμών σε έναν διαχειριστή ο οποίος αποσύρει μέρος της έκδοσης αγοράζοντας τα ομόλογα στην ελεύθερη αγορά.
Ένα ταμείο βύθισης έχει τακτικές καταθέσεις χρημάτων, κυρίως ως τρόπος ενίσχυσης της εμπιστοσύνης των επενδυτών στο ταμείο. Η τακτοποίηση χρημάτων στο ταμείο σε τακτική βάση βοηθά τον επενδυτή να πιστέψει ότι οι υποσχεθείσες πληρωμές θα είναι έγκαιρες και ότι το ταμείο βύθισης μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την εξαγορά ομολογιακών δανείων ή προνομιούχων μετοχών.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΚΑΤΩ
Η χρεωστική πληρωμή ομολόγων προέρχεται από ένα σύνολο χρημάτων που ο εκδότης έχει θέσει κατά μέρος για να επαναγοράσει ένα μέρος των ομολόγων που έχει εκδώσει κάθε χρόνο. Με την επαναγορά ορισμένων ομολογιών προτού ωριμάσουν, η εταιρεία αποφεύγει τα σημαντικά έξοδα της εξόφλησης ολόκληρου του κεφαλαίου του ομολόγου σε μια στιγμή, όταν φτάσει την ημερομηνία λήξης του.
Ο εκδότης ομολόγων δημιουργεί ένα ειδικό ταμείο το οποίο έχει καθορίσει τα ποσά που εξοφλήθηκαν με την πάροδο του χρόνου. Τμήματα του εκκρεμούντος ομολογιακού δανείου που εξοφλούνται αναφέρονται ως βυθισμένα.
Ένα νεροχύτη θεωρητικά έχει χαμηλότερο κίνδυνο αθέτησης κατά τη λήξη, δεδομένου ότι ο εκδότης προτίθεται να αποσυρθεί ένα μέρος του ομολογιακού δανείου πρόωρα. Εντούτοις, ο δεσμός βαρύτητας έχει επίσης κινδύνους επανεπένδυσης παρόμοιους με εκείνους ενός καλούντος δεσμού. Εάν τα επιτόκια μειωθούν, ο επενδυτής θα μπορούσε να δει το εκδομένο από τον εκδότη ομολογιακό δάνειο είτε στην τιμή του αμοιβαίου κεφαλαίου που βυθίζεται είτε στην τρέχουσα αγοραία τιμή.
Υπάρχουν δεσμοί πετρελαίου και στη συνέχεια υπάρχουν δεσμοί super-πετρελαίου. Τα ομόλογα υπερ-χρεοκοπίας είναι γενικά ομόλογα εγχώριας χρηματοδότησης, όπου υπάρχει μεγαλύτερος κίνδυνος προπληρωμής ομολόγων. Ο όρος ισχύει επίσης για οποιοδήποτε ομόλογο με μακροπρόθεσμα δελτία και σύντομη λήξη. Αν ένας δεσμός υπερσυνδέσμου συνδέεται με μια υποθήκη σπιτιού, μπορεί να είναι μια προπληρωμένη υποθήκη που επιτρέπει στον κάτοχο υποθηκών να πάρει μακροπρόθεσμη απόδοση μετά από μια σύντομη περίοδο. Τα ομόλογα Super Sinker προσελκύουν επενδυτές που επιθυμούν μια σύντομη λήξη, αλλά θέλουν και μακροπρόθεσμα επιτόκια.
Το πλεονέκτημα των Ομολόγων Sinker
Τα ομόλογα Sinker έχουν ένα πλεονέκτημα έναντι των άλλων ομολόγων περιοδικής εξόφλησης. Επιτρέπει στους επενδυτές να γνωρίζουν με ακρίβεια πότε θα πάρουν τα χρήματά τους πίσω. Οι Sinkers καθορίζουν πόση πριμοδότηση θα πάρει ο επενδυτής και πότε θα επιστρέψουν τα κεφάλαια. Αυτή η γνώση μειώνει τον κίνδυνο να πωληθεί ή να αναχρηματοδοτηθεί ένας δεσμός που υποστηρίζεται από υποθήκη χωρίς να το γνωρίζετε. Επιπλέον, κάθε πληρωμή στην ημερομηνία βύθισης μειώνει την έκθεση του επενδυτή σε πιστωτικό κίνδυνο και κίνδυνο επιτοκίου.
