Τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETFs) υπέστησαν τις μεγαλύτερες μηνιαίες εκροές τους στην ιστορία, καθώς οι επενδυτές έριξαν σχεδόν 20 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία το Μάιο και η σφαγή θα μπορούσε να συνεχιστεί καθώς ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τρόμμπ άρχισε τον εμπορικό πόλεμό του με την Κίνα και το Μεξικό. Οι εκροές ήταν ιδιαίτερα συγκεντρωμένες στους πιο κυκλικούς τομείς της αγοράς, ενώ ασφαλέστερα, χαμηλότερης απόδοσης στοιχεία ενεργητικού έλαβαν αξιοσημείωτες εισροές, σύμφωνα με το CNBC. Οι επενδυτές ανησυχούν ολοένα και περισσότερο για την επιτάχυνση της επιβράδυνσης της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης, που προκάλεσαν οι εμπορικές διαμάχες, και επιδιώκουν τα παραμικρότερα σημάδια δυσκολίας, ακόμη και όταν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δήλωσε ότι μπορεί να μειώσει τα επιτόκια.
Η υπαινιγμός της Fed για μείωση των επιτοκίων είναι ένα φτωχό σήμα, λέει ο μακροοικονομικός αναλυτής Tavi Costa στο Crescat Capital. "Οι περικοπές των επιτοκίων όταν αργότερα στον επιχειρηματικό κύκλο δεν υπήρξαν ποτέ ένα βήμα προς τα πάνω. Επαναβεβαιώνει τα πολλά bearish macro σήματα που επισημαίνουμε. Οι οικονομικές συνθήκες αποδυναμώνουν τις φούσκες των περιουσιακών στοιχείων παντού », δήλωσε στην MarketWatch.
Αυτό σημαίνει ότι οι εκροές μπορεί να συνεχιστούν από τα ETF των ιδίων κεφαλαίων. Τον Μάιο, "Οι αγορές μεταδόθηκαν σε tweeted σε μια κασέτα", δήλωσε ο Matt Bartolini της State Street στην Wall Street Journal. "Οι επενδυτές αναζητούσαν έναν καταλύτη για να πουλήσουν ή έναν καταλύτη για να αγοράσουν και, δυστυχώς, ο καταλύτης που θα πουλήσει ήρθε πρώτος".
Ο παρακάτω πίνακας δείχνει τους τομείς που βλέπουν τις μεγαλύτερες εκροές.
20 δισεκατομμύρια δολάρια σε Καρναβάλι για Equity ETF τον Μάιο
(Μεγαλύτερες εκροές του τομέα)
· Οικονομικά
· Τεχνολογία
· Βιομηχανικά υλικά
· Ενέργεια
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Οι συνολικές εκροές ETF του μετοχικού κεφαλαίου τον Μάιο ανήλθαν σε περισσότερα από 19, 9 δισ. Δολάρια, σύμφωνα με την State Street, κερδίζοντας το προηγούμενο μηνιαίο ρεκόρ εκροών ύψους 19, 7 δισ. Δολαρίων τον Ιανουάριο του 2014. CNBC.
"Τον Μάιο, η πώληση ήταν για άλλη μια φορά συγκεντρωμένη μέσα στα κυκλικά, οικονομικά ευαίσθητα τμήματα της αγοράς: Χρηματοοικονομικά, Τεχνολογία, Βιομηχανικά Υλικά και Ενέργεια", δήλωσε ο Bartolini.
Εν τω μεταξύ, οι επενδυτές συρρέουν σε ασφαλή καταφύγια όπως τα κρατικά ομόλογα. Αγόρασαν επίσης λιγότερο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, όπως τα εταιρικά ομόλογα επενδυτικής ποιότητας, ενώ τα ομόλογα υψηλής αποδόσεως χαμηλού βαθμού αποβάθμισης. Τα ταμεία ETF είδαν εισροές άνω των 5, 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Μάιο, καθώς τα ETF των ομολόγων υψηλών αποδόσεων έχασαν περίπου 3 δισεκατομμύρια δολάρια. Η πίεση των αγορών στα κρατικά ομόλογα ώθησε την απόδοση του 10ετούς Treasury στο χαμηλότερο επίπεδο σε 20 μήνες.
Η νέα ανοχή της Fed αυτή την εβδομάδα αντανακλούσε τις ανησυχίες για την παγκόσμια οικονομία, όπου οι ροές εμπορίου και επενδύσεων επιβραδύνουν ταχύτερα από ό, τι αναμενόταν. Η Παγκόσμια Τράπεζα προειδοποιεί αυτή την εβδομάδα ότι η παγκόσμια ανάπτυξη θα επιβραδυνθεί στο 2, 6% από τις προηγούμενες προβλέψεις της για το 2, 9% και ότι η ανάπτυξη του εμπορίου θα μειωθεί στο 2, 6% από 3, 6%, σύμφωνα με την Wall Street Journal.
Κοιτάω μπροστά
Οι προβλέψεις της Παγκόσμιας Τράπεζας συνοδεύονταν από σχόλια σχετικά με τις αρνητικές επιπτώσεις που έχουν οι συνεχιζόμενες εμπορικές συγκρούσεις στην παγκόσμια οικονομία. Ενώ η δέσμευση της Fed για στήριξη της ανάπτυξης είναι καθησυχαστική, πολλά θα εξαρτηθούν από το αποτέλεσμα των μελλοντικών εμπορικών συνομιλιών. Πολλοί επενδυτές αγωνίζονται να προβλέψουν την έκβαση της επικείμενης συνόδου κορυφής της G-20, όπου οι ηγέτες των ΗΠΑ και της Κίνας θα έχουν την ευκαιρία να συναντηθούν.
