Πολλοί βρίσκουν περίπλοκη πρόταση για την εμπορία του γιεν Ιαπωνίας έναντι του δολαρίου ΗΠΑ (USD / JPY). Ωστόσο, όταν το γιεν Ιαπωνίας είναι κατανοητό ως προς τα ομόλογα, τις σημειώσεις και τους λογαριασμούς του αμερικανικού Δημοσίου, θα πρέπει να γίνει λιγότερο περίπλοκο.
Ο κύριος μοχλός αυτού του ζεύγους νομισμάτων δεν είναι μόνο οι δημόσιοι οργανισμοί, αλλά τα επιτόκια και στην Ιαπωνία και στις ΗΠΑ. Αυτό σημαίνει ότι το ζευγάρι είναι ένα μέτρο κινδύνου που καθορίζει πότε να αγοράσει ή να πουλήσει το δολάριο ΗΠΑ / JPY σε όρους επιτοκίων. Η κατεύθυνση αυτού του ζεύγους μπορεί να καθοριστεί από την κατεύθυνση των επιτοκίων.
Βασικές τακτικές
- Το USD / JPY αντιπροσωπεύει την συναλλαγματική ισοτιμία για το δολάριο ΗΠΑ και το γιεν Ιαπωνίας. Το ζεύγος νομισμάτων USD / JPY έχει παραδοσιακά στενή συσχέτιση με τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα. Όταν τα επιτόκια κυμανθούν ψηλότερα, οι τιμές των ομολόγων του Δημοσίου μειώνονται,, ενισχύοντας τις τιμές USD / JPY. Το ζεύγος USD / JPY μπορεί επίσης να αποτελέσει καθοριστικό παράγοντα για τον κίνδυνο αγοράς.
Τι είναι το ζεύγος νομισμάτων USD / JPY;
Η συντομογραφία USD / JPY αντιπροσωπεύει την ισοτιμία συναλλάγματος για το δολάριο ΗΠΑ και το γιεν Ιαπωνίας. Το ζευγάρι δείχνει πόσα γιεν χρειάζονται για να αγοράσουν ένα δολάριο ΗΠΑ - το νόμισμα προσφοράς και το νόμισμα βάσης αντίστοιχα. Η συναλλαγματική ισοτιμία του ζεύγους είναι ένα από τα πιο ρευστά, για να μην αναφέρουμε ένα από τα πιο εμπορεύσιμα, ζεύγη στον κόσμο. Αυτό συμβαίνει επειδή το γιεν, όπως και το αμερικανικό δολάριο, χρησιμοποιείται ως αποθεματικό νόμισμα.
Οι έμποροι νομισμάτων γνωρίζουν γενικά ότι ο καλύτερος χρόνος για το εμπόριο αυτό το ζεύγος νομισμάτων είναι μεταξύ 8 π.μ. και 11 π.μ. Υπάρχει μεγαλύτερη πιθανότητα να βρεθούν οι μεγαλύτερες κινήσεις τιμών, καθώς υπάρχει μεγαλύτερη κίνηση και μεγαλύτερη μεταβλητότητα στην αγορά κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου τριών ωρών. Παρόλο που οι αγορές στο Τόκιο δεν είναι ανοιχτές, είναι και οι δύο ανοικτές στο Λονδίνο και τη Νέα Υόρκη.
USD / JPY Σχέση με Θησαυροί
Το ζεύγος νομισμάτων USD / JPY παραδοσιακά είχε στενό συσχετισμό με τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα. Όταν τα ομόλογα, οι σημειώσεις και οι λογαριασμοί του δημοσίου αυξάνονται, οι τιμές των δολαρίων ΗΠΑ / JPY εξασθενούν. Η λογική της επένδυσης σε αυτό το ζεύγος νομισμάτων είναι ότι οι Η.Π.Α. ποτέ δεν θα εκπληρώσουν τις δεσμεύσεις τους με τα ομόλογα, παρέχοντας ένα ασφαλές, ασφαλές καθεστώς και τελικά καθιστώντας αυτή την κατανομή μακρά.
Επιπλέον, όταν τα επιτόκια είναι υψηλότερα κατά τη διάρκεια μιας ημέρας διαπραγμάτευσης ή υπάρχουν υποψίες ότι θα αυξηθούν στο μέλλον, οι τιμές των ομολόγων του Δημοσίου θα μειωθούν. Αυτό ανεβάζει το δολάριο ΗΠΑ και, με τη σειρά του, ενισχύονται οι τιμές USD / JPY και, επομένως, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι η αγορά αναζητά αποδόσεις από τις συναλλαγές του δημοσίου και χαμηλότερη τιμή USD / JPY καθιστώντας την αυτή μικρή θέση. Οι αποδόσεις, που ορίζονται ως το επιτόκιο που καταβάλλεται σε ένα μέσο του Δημοσίου, έχουν αντίστροφη σχέση με τις τιμές των ομολόγων. Ως εκ τούτου, όταν αποδίδεται πτώση, σημειώνεται πτήση προς ρευστότητα και αυτή η ρευστότητα πρέπει να βρει ένα σπίτι, το οποίο είναι όπου τα νομίσματα μπορούν να γίνουν ελκυστικά.
Τάσεις της αγοράς που σχετίζονται με το ζεύγος νομισμάτων
Το ζεύγος USD / JPY μπορεί επίσης να αποτελέσει καθοριστικό παράγοντα για τον κίνδυνο αγοράς. Για παράδειγμα, όταν οι αγορές αναζητούν συναλλαγές κινδύνου, οι αποδόσεις των ομολόγων του Δημοσίου αυξάνονται καθώς μειώνονται τα επιτόκια. Οι αποδόσεις είναι επίσης ένας καθοριστικός παράγοντας κινδύνου, καθώς η αντίστροφη συσχέτιση με τις τιμές USD / JPY δείχνει ένα βαθμό μεταβλητότητας λόγω της ικανότητας της αγοράς να μετατραπεί γρήγορα όταν συμβαίνει πανικός. Σε περίπτωση που ο πανικός ή ο φόβος χτυπήσει τις αγορές, οι τιμές των ομολόγων του Δημοσίου αυξάνονται, οι αποδόσεις μειώνονται, η τιμή του δολαρίου μειώνεται και το ζεύγος USD / JPY εκτιμάται. Αυτό οφείλεται στο καθεστώς του γιέν ως το κορυφαίο νόμισμα χρηματοδότησης. Για παράδειγμα, με την πώληση ενός νομίσματος χαμηλότερης απόδοσης, όπως το γιεν με τρέχοντα επιτόκια κάτω από τους κυριότερους εμπορικούς εταίρους του, οι επενδυτές του Ηνωμένου Βασιλείου, των ΗΠΑ, του Καναδά, της Ελβετίας, της Αυστραλίας και της Νέας Ζηλανδίας μπορούν να αναζητήσουν υψηλότερα μέσα επιτοκίου εταίρους για σκοπούς εμπορικών συναλλαγών.
Οι μεταφορές αποτελούν σημαντική πηγή χρηματοδότησης για τους επενδυτές. Για παράδειγμα, αν πουλάτε το δολάριο ΗΠΑ / JPY για δολάρια ΗΠΑ και χρησιμοποιείτε αυτά τα δολάρια για την απόκτηση τίτλων υψηλότερης απόδοσης, όπως ομολόγων του Δημοσίου, τότε είστε σε θέση να αυξήσετε τις αποδόσεις σας.
Μπορείτε να ενισχύσετε τις αποδόσεις σας εάν πωλήσετε το δολάριο ΗΠΑ / JPY για δολάρια ΗΠΑ και χρησιμοποιήσετε αυτά τα δολάρια για να αποκτήσετε - πιο αποδοτικά μέσα όπως τα ομόλογα του δημοσίου.
Για παράδειγμα, πω ένας έμπορος πωλεί το ζεύγος USD / JPY με επιτόκιο 0, 5% στην Ιαπωνία και αγοράζει κρατικά ομόλογα, κερδίζοντας 3% τόκο με απόδοση 5%. Αυτό θεωρείται θετικό εμπόριο μεταφοράς λόγω του χαμηλότερου επιπέδου κινδύνου που αναλαμβάνεται.
Ομοίως, οι χρηματιστηριακές αγορές των ΗΠΑ και το USD / JPY έχουν επίσης αντίστροφη σχέση. Όταν αυξάνονται οι χρηματιστηριακές αγορές, οι τιμές των ομολόγων μειώνονται, οι αποδόσεις αυξάνονται και το USD / JPY πωλείται συχνά λόγω της δυνατότητας υψηλότερων αποδόσεων για τον κίνδυνο που αναλαμβάνεται.
Είναι επίσης σημαντικό να σημειωθεί ότι επειδή τα ζεύγη USD / JPY ασχολούνται με την Ασία, οι ίδιες συσχέτιση ομολόγων, αποθεμάτων και δολαρίων συγκρατούνται όπως και στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ (JGBs). Όταν οι τιμές του JGB έχουν μειωθεί στην αγορά της Ασίας, το δολάριο ΗΠΑ / JPY είναι επίσης χαμηλότερο και σημαίνει αποδόσεις ομολόγων και ιαπωνική χρηματιστηριακή αγορά.
Παρακολούθηση ευκαιριών USD / JPY
Οι βραχυπρόθεσμοι και μακροπρόθεσμοι επενδυτές μπορεί να θέλουν να χρησιμοποιήσουν διαφορετικές στρατηγικές όταν πρόκειται για διαπραγμάτευση του ζεύγους USD / JPY. Για παράδειγμα, οι βραχυπρόθεσμοι έμποροι μπορεί να θέλουν να παρακολουθούν τα δάνεια του διετούς δημοσίου και τη χρηματιστηριακή αγορά, ενώ οι μακροπρόθεσμοι έμποροι θα επωφεληθούν από την προσοχή στους αριθμούς ομολόγων των 10 και 30 ετών.
Λόγω της φύσης των συσχετισμών του ζεύγους USD / JPY με τις αγορές μετοχών και ομολόγων, αξίζει να εξεταστούν οι δείκτες S & P 500 για πιθανές έγκαιρες προειδοποιήσεις για αλλαγές στις συσχετίσεις.
Αυτές οι αλλαγές στις συσχετίσεις μπορεί να συμβούν για διάφορους λόγους. Για παράδειγμα, εάν οι ΗΠΑ εκδίδουν μεγαλύτερο χρέος από πωλήσεις ομολόγων του Δημοσίου και προσθέτουν χρήματα στο σύστημα, οι τιμές των ομολόγων ενδέχεται να αραιωθούν και να έχουν διαφορετικές επιπτώσεις στο ζεύγος USD / JPY. Τι γίνεται αν οι ΗΠΑ αγοράσουν κρατικά ομόλογα και προσθέτουν χρήματα στο σύστημα; Αυτό θα σήμαινε μια θετική συσχέτιση για το ζεύγος USD / JPY; Η απάντηση ποικίλλει ως προς το ότι βασίζεται σε καλές οικονομικές προοπτικές έναντι των περιβαλλόντων ύφεσης.
Η κατώτατη γραμμή
Κατά την αξιολόγηση της σχέσης μεταξύ του ζεύγους νομισμάτων USD / JPY, οι οικονομικοί νόμοι της προσφοράς και της ζήτησης θα χρησιμεύσουν τελικά ως ισχυρός παράγοντας στην τιμολόγηση, αλλά επίσης θα συνδέονται στενά με την τιμολόγηση των ομολόγων στις αντίστοιχες χώρες. Ένας τρόπος που οι επενδυτές εκφράζουν τις απόψεις τους για το ζεύγος είναι μέσω ενός εμπορίου μεταφοράς, το οποίο συνήθως θεωρείται από την αγορά ως αρνητικό για την οικονομία της Ιαπωνίας επειδή αποπληρώνει το νόμισμά του - πρόκειται για ένα δολάριο ΗΠΑ / JPY. Ωστόσο, εάν η Ιαπωνία πατρίδασε το σπίτι της στο γεν, αυτό θα ήταν θετικό και δείκτης buy-in USD / JPY, επειδή αποδυναμώνει το νόμισμά της και ενισχύει την οικονομία της.
Επιπλέον, τα έθνη με εμπορικά πλεονάσματα θα βλέπουν συχνά το ζεύγος USD / JPY ως ευνοϊκή επένδυση, επειδή η αγορά παραδοσιακά βλέπει αυτό το ζευγάρι ως ευκαιρία να αναζητήσει μεγαλύτερη αγοραστική δύναμη και υψηλότερο ενδιαφέρον.
