Τι είναι μια αγορά χωρίς τριβές;
Μια αγορά χωρίς τριβές είναι ένα θεωρητικό περιβάλλον συναλλαγών όπου όλα τα έξοδα και οι περιορισμοί που συνδέονται με τις συναλλαγές είναι ανύπαρκτοι.
Πώς λειτουργεί μια αγορά χωρίς τριβές
Οι αγορές χωρίς τριβές μπορούν να χρησιμοποιηθούν θεωρητικά για να στηρίξουν τις επενδυτικές έρευνες ή τις εμπορικές έννοιες. Στην επένδυση πολλών αποδόσεων απόδοσης θα αναλάβει το κόστος αγοράς χωρίς τριβές. Είναι σημαντικό για τους επενδυτές να δουν τόσο την ανάλυση τριβής όσο και την ανάλυση χωρίς τριβή για μια ρεαλιστική κατανόηση της απόδοσης της ασφάλειας. Τα μοντέλα τιμολόγησης, όπως η Black-Scholes και άλλες μεθοδολογίες, θα κάνουν επίσης παραδοχές της αγοράς χωρίς τριβές, οι οποίες είναι σημαντικό να εξεταστούν, καθώς το πραγματικό κόστος θα συνδεθεί με τις πραγματικές εφαρμογές του κόσμου.
Ανάλυση συναλλαγών και τριβής
Η εμφάνιση νέων πλατφορμών διαπραγμάτευσης για τους επενδυτές μέσω της καινοτομίας των χρηματοπιστωτικών τεχνολογιών διευρύνει το πεδίο δραστηριότητας της αγοράς και βοηθά να προχωρήσουμε σε αγορές σχεδόν χωρίς τριβή. Πλατφόρμες όπως η Robinhood παρέχουν ένα παράδειγμα με τις αμοιβές τους χωρίς τέλη που σχεδόν εξαλείφουν τα έξοδα εμπορίας τριβής. Ωστόσο, αυτοί και άλλοι μεσίτες λιανικής πώλησης πωλούν τη διαταγή των πελατών τους στους διαμορφωτές της αγοράς. Καθώς ο ανταγωνισμός αυξάνεται, το εμπορικό κόστος μειώνεται συνεχώς, γεγονός που συμβάλλει στη μείωση του κόστους τριβής.
Επιλέγοντας πλατφόρμες μεσιτείας που παρέχουν αποδόσεις απόδοσης συμπεριλαμβανομένων των αμοιβών συναλλαγών ή ζητώντας αυτούς τους τύπους αναφορών από έναν οικονομικό σύμβουλο είναι μια βάση για την ανάλυση των τριβών. Ο Charles Schwab είναι μια πλατφόρμα μεσίτη έκπτωσης που παρέχει αποδόσεις απόδοσης συμπεριλαμβανομένων των αμοιβών συναλλαγών που μπορούν να βοηθήσουν στην επίτευξη μεγαλύτερης διαφάνειας απόδοσης.
Εκτός από το κόστος συναλλαγών υπάρχουν και κάποια άλλα κόστη τριβής που ο επενδυτής πρέπει να εξετάσει. Γενικά, η ανάλυση τριβής μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να κατανοήσουν το κόστος αυτό ενσωματώνοντας τόσο το άμεσο όσο και το έμμεσο κόστος της επένδυσης.
Οι φόροι είναι μια σημαντική μεταβλητή που οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν στην ανάλυση κόστους τριβής. Οι φόροι θα ποικίλλουν με βάση τα βραχυπρόθεσμα ή μακροπρόθεσμα κεφαλαιακά κέρδη, αλλά σε κάθε περίπτωση θα πρέπει να πληρώνονται αν ο επενδυτής κερδίζει κέρδη από τις επενδύσεις τους.
Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι επενδυτές μπορούν επίσης να αναθέσουν έμμεσο κόστος στις τριβές που σχετίζονται με την εμπορία της αγοράς. Για παράδειγμα, η έρευνα και ο εντοπισμός πλατφορμών στις οποίες απαριθμούνται οι επενδύσεις και η αποκρυπτογράφηση των απαιτούμενων ελάχιστων επενδύσεών τους μπορεί να είναι ένας τομέας όπου ένας επενδυτής θα αποδώσει υψηλότερο κόστος στις συναλλαγές από ό, τι απαιτεί η τυποποιημένη προμήθεια.
Μοντέλα τιμών και ανάλυση επενδύσεων
Κατά την ανάλυση οποιουδήποτε είδους επένδυσης, είναι σημαντικό για έναν επενδυτή να σκιαγραφήσει το έμμεσο και το άμεσο κόστος του προκειμένου να έχει πλήρη κατανόηση της απόδοσης της επένδυσής του. Στην ακαδημαϊκή έρευνα αυτό μπορεί να μην είναι πάντα εύλογο, καθώς περιπλέκει τις θεωρίες για τις οποίες βασίζονται τα επενδυτικά μοντέλα.
Ένα τέτοιο παράδειγμα είναι το πρότυπο τιμολόγησης Black-Scholes, το οποίο είναι ένα μοντέλο για τον προσδιορισμό της τιμής αγοράς μιας επιλογής σε μια υποκείμενη ασφάλεια. Σημαντικές μεταβλητές για εξέταση σε αυτό το μοντέλο τιμολόγησης περιλαμβάνουν την τιμή της υποκείμενης ασφάλειας, την αστάθεια της ασφάλειας και το χρόνο λήξης. Αυτές οι μεταβλητές παρέχουν μια τιμή αγοράς για μια επιλογή αλλά δεν λαμβάνουν υπόψη το κόστος των προμηθειών διαπραγμάτευσης που μειώνει τα συνολικά κέρδη που διατίθενται στην επενδυτική αγορά.
