Τα τελευταία χρόνια η General Electric Company (NYSE: GE) έχει πάει από ένα από τα μεγαλύτερα συγκροτήματα στις Ηνωμένες Πολιτείες να έχει ένα από τα χειρότερα χρόνια της ιστορίας της το 2017. Η εταιρεία δεν έφτασε πολύ καλύτερα το 2018. Στις Στις 19 Ιουνίου 2018, αφού πέρασε 111 χρόνια στο Dow Jones Industrial Average (DJIA), η GE απομακρύνθηκε από τη λίστα με 30 από τα μεγαλύτερα αποθέματα blue-chip.
Νέα προϊόντα και ισχυρές διαιρέσεις
Η εταιρεία κοιτάζει προς τον νέο πρόεδρο και διευθύνοντα σύμβουλο (CEO), H. Lawrence Culp, Jr., για να αντιστρέψει την πτωτική πορεία της. Ο κ. Culp, ο οποίος πήρε το τιμόνι τον Οκτώβριο του 2018, ανακοίνωσε ότι προχωρώντας, η GE θα δεσμευτεί σε δύο προτεραιότητες: 1) να βελτιώσει την οικονομική της θέση και 2) να ενισχύσει τις βασικές επιχειρήσεις της εταιρείας, ξεκινώντας με το τμήμα Power.
Η δήλωση των προτεραιοτήτων της Culp αντικατοπτρίζει το γεγονός ότι η GE έχει ήδη πωλήσει ή είναι στη διαδικασία πώλησης μερών της εταιρείας. Εκτός από την πώληση ορισμένων θυγατρικών εταιρειών, η εταιρεία έχει αποκλείσει ή αναδιαρθρώσει άλλους. Πρόκειται για μια προσπάθεια εξορθολογισμού της εταιρείας, της άντλησης χρημάτων, της μείωσης του χρέους, της βελτίωσης της επιχειρησιακής αποτελεσματικότητας και της επαναπροσανατολισμού της εταιρείας σε τμήματα που έχουν το μεγαλύτερο δυναμικό κέρδους.
Παρακάτω εξετάζουμε τέσσερα υπολείμματα της GE που έχουν αποδείξει ότι είναι προφανή ακόμα και εν μέσω πρόσφατης αναταραχής της εταιρείας. Επιπλέον, θα τονίσουμε τις δηλώσεις του Culp που δείχνουν πώς σχεδιάζει να χρησιμοποιήσει αυτές τις διαιρέσεις για να αναζωογονήσει τις περιουσίες της εταιρείας.
Βασικές τακτικές
- Η General Electric (GE) είναι στην αρχή ενός πολυετούς σχεδίου επικεντρωμένου στην περιστροφή της περιουσίας της εταιρείας. Τα τελευταία χρόνια η εταιρεία έχει πουλήσει αρκετά τμήματα προκειμένου να μειώσει το χρέος, να συγκεντρώσει χρήματα και να επαναπροσδιορίσει τις προσπάθειες σε τμήματα με υψηλότερο κέρδος δυναμικό. Ο διευθύνων σύμβουλος H. Lawrence Culp, Jr. έχει εντοπίσει τέσσερα τμήματα που πιστεύει ότι θα είναι στην πρώτη γραμμή των προσπαθειών της εταιρείας να επιστρέψει στην κερδοφορία: Power, Aviation, Healthcare, και Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας.
1. Τροφοδοσία
Το τμήμα Power της GE εργάζεται για την ανάπτυξη και εφαρμογή συστημάτων και λύσεων που χρησιμοποιούν πόρους όπως αιολική ενέργεια, πετρέλαιο και φυσικό αέριο για την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας. Πωλεί στοιχεία όπως οι τουρμπίνες και οι γεννήτριες σε εμπορικούς πελάτες. Το τρίτο τρίμηνο του 2019, ο τομέας αυτός ανέφερε έσοδα ύψους 3, 9 δισ. Δολαρίων, σημειώνοντας μείωση 14% σε ετήσια βάση. Ενώ ήταν απογοητευτικό, αυτή η πτώση αναμενόταν καθώς η εταιρεία βρίσκεται στα αρχικά στάδια μιας πολυετούς ανακατανομής που θα ξεκινήσει με την ενίσχυση του τμήματος ισχύος.
Σύμφωνα με την Culp, ο εξοπλισμός και οι λύσεις της GE είναι υπεύθυνες για περισσότερα από 2.200 γιγαβάτ από την παγκόσμια παραγωγική ικανότητα παραγωγής ενέργειας. Προκειμένου να αυξηθεί η κερδοφορία, ο Διευθύνων Σύμβουλος λέει ότι θα πρέπει να διαχειριστεί καλύτερα τον κλάδο βελτιώνοντας τη διαχείριση τριών βασικών λειτουργιών: 1) διαχείριση υλικών και αποθεμάτων 2) ανάπτυξη και παράδοση προϊόντων 3) τιμολόγια και συλλογές.
2. Αεροπορία
Η αεροπορική διαίρεση της GE είναι ένας από τους κορυφαίους προμηθευτές αεριωθουμένων μηχανών και συναφών μηχανημάτων στον κόσμο. Τα προϊόντα του τμήματος χρησιμοποιούνται σε εμπορικά αεροσκάφη, πολεμικά αεροσκάφη, ελικόπτερα, δεξαμενόπλοια, βομβαρδιστικά αεροσκάφη και αεροσκάφη επιτήρησης. Η αεροπορική γραμμή των επιχειρήσεων είναι ένα από τα ταχύτερα αναπτυσσόμενα τμήματα της GE. Τα έσοδα το τρίτο τρίμηνο του 2019 αυξήθηκαν κατά 8%, φτάνοντας στα 8, 1 δισ. Δολάρια. Η αύξηση αυτή οφείλεται στις πωλήσεις της μονάδας LEAP της εταιρείας. Η εταιρεία πώλησε 455 από τις εμπορικές μηχανές αεριωθούμενων αεροσκαφών LEAP, οι οποίες ήταν 152 από το προηγούμενο έτος.
Ο Culp λέει ότι το κλειδί για τις μελλοντικές ισχυρές επιδόσεις στον τομέα της αεροπορίας θα είναι να συνεχίσει τη χρήση των ψηφιακών εργαλείων για να μειώσει τον μέσο χρόνο συναρμολόγησης του κινητήρα. Με τη χρήση αυτών των εργαλείων, η ομάδα Aviation έχει ήδη μειώσει το μέσο χρόνο συναρμολόγησης κατά 36%.
3. Υγειονομική περίθαλψη
Η επιχείρηση της GE Healthcare είναι μια παγκόσμια στολή που δραστηριοποιείται σε πέντε ηπείρους σε ολόκληρο τον κόσμο και παρέχει τεχνολογικές λύσεις σε όλο τον χώρο της υγειονομικής περίθαλψης. Η τεχνολογία του εμφανίζεται στον ιατρικό διαγνωστικό εξοπλισμό, στα συστήματα παρακολούθησης ασθενών, στον εξοπλισμό παραγωγής φαρμάκων και σε συσκευές όπως η μαγνητική τομογραφία, η αξονική τομογραφία (CT) και οι σαρωτές τομογραφίας εκπομπής ποζιτρονίων (PET).
Τα έσοδα από την υγειονομική περίθαλψη ανήλθαν σε 4, 9 δισεκατομμύρια δολάρια για το τρίτο τρίμηνο του 2019, αυξημένα κατά 5% από το ίδιο τρίμηνο το 2018. Η Culp βλέπει την αυξανόμενη ζήτηση στις αναπτυγμένες και αναδυόμενες αγορές για τα συστήματα υγειονομικής περίθαλψης, βιολόγους και παράγοντες αντίθεσης.
4. Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας
Ο τομέας των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας επικεντρώνεται ολοένα και περισσότερο στη GE. Αυτή η περιοχή της εταιρείας εργάζεται για την ανάπτυξη λύσεων αιολικής και ηλιακής ενέργειας. Τα έσοδα της GE από τον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας αυξήθηκαν κατά 4% το 2018. Με βάση τον αριθμό των νέων εγκαταστάσεων, η εταιρεία έγινε το κορυφαίο κατασκευαστή ανεμογεννητριών στις Ηνωμένες Πολιτείες το 2018. Για το τρίτο τρίμηνο του 2019, η εταιρεία ανέφερε παραγγελίες τα ανανεώσιμα ενεργειακά προϊόντα και λύσεις της, ύψους 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, δηλαδή αύξηση κατά 30%. Τα έσοδα ύψους 4, 4 δισ. Δολαρίων αυξήθηκαν κατά 13% σε ετήσια βάση.
Ο Culp υπογραμμίζει την αυξημένη έμφαση που δίνει η εταιρεία στην τεχνολογία ως τον λόγο πίσω από τα βήματα που κάνει στο τμήμα. Παραδείγματος χάριν, η εταιρεία κατασκευάζει το Haliade-X, το οποίο ισχυρίζεται ότι θα είναι η πιο ισχυρή ανεμογεννήτρια στον κόσμο, ένα μεγαλοπρίονο με λεπίδες μακρύτερα από ένα γήπεδο ποδοσφαίρου.
