Τι είναι το κεφάλαιο κίνησης του εμπορίου;
Το κεφάλαιο κίνησης του εμπορίου είναι η διαφορά μεταξύ των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων που συνδέονται άμεσα με καθημερινές επιχειρηματικές δραστηριότητες
Κατανόηση του κεφαλαίου κίνησης του εμπορίου
Το κεφάλαιο κίνησης, το χρηματικό ποσό που διατίθεται για τη χρηματοδότηση των καθημερινών δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης, είναι ένα από τα πρώτα πράγματα που οι επενδυτές επιλέγουν να αναλύσουν όταν ζυγίζουν αποφασίζοντας εάν ένα απόθεμα αξίζει να αγοράσει. Απλά αφαιρώντας τις τρέχουσες υποχρεώσεις - όλα τα χρέη που οφείλονται μέσα στους επόμενους 12 μήνες - από κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία - πόρους που αναμένεται να μετατραπούν σε μετρητά μέσα σε ένα χρόνο-στον ισολογισμό μπορεί κανείς να μάθει αμέσως πόσα χρήματα θα έμεναν εάν μια εταιρεία χρησιμοποίησε όλα τα υγρά της περιουσίας για να πληρώσει όλα τα χρήματα που οφείλει στους πιστωτές της.
Βασικές τακτικές
- Το κεφάλαιο κίνησης του εμπορικού ισοζυγίου είναι η διαφορά μεταξύ των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων που συνδέονται άμεσα με τις καθημερινές επιχειρηματικές δραστηριότητες. Ορίζει το κεφάλαιο κίνησης, το οποίο λαμβάνει υπόψη όλα τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις, πιο στενά για να καθορίσει εάν μια επιχείρηση διαθέτει αρκετά μετρητά για να διαχειριστεί -πρόθεσμες αναλήψεις υποχρεώσεων.Συνήθως, το εμπορικό κεφάλαιο κίνησης υπολογίζεται προσθέτοντας αποθέματα και εισπρακτέους λογαριασμούς (AR) και στη συνέχεια αφαιρώντας τους πληρωτέους λογαριασμούς (AP).
Εάν μια επιχείρηση δημιουργεί θετικό κεφάλαιο κίνησης, δηλαδή διαθέτει αρκετούς εύκολα προσβάσιμους πόρους για να καλύψει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της, έχει μεγαλύτερο περιθώριο να επενδύσει σε νέα περιουσιακά στοιχεία που παράγουν επιπλέον έσοδα και κέρδη (και επιστροφή χρημάτων στους μετόχους). Εναλλακτικά, εάν οι τρέχουσες υποχρεώσεις υπερβαίνουν τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, υπάρχει κίνδυνος η εταιρεία να αναγκαστεί να στραφεί σε μια τράπεζα ή σε χρηματοπιστωτικές αγορές για να κεφαλαίου (ή αντιμετωπίζουν αδυναμία πληρωμής των λογαριασμών τους και χρεοκοπία).
Κεφάλαιο κίνησης
Κεφάλαιο κίνησης του εμπορίου έναντι κεφαλαίου κίνησης
Όταν οι επενδυτές εξετάζουν τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις για να καθορίσουν εάν μια επιχείρηση διαθέτει αρκετά μετρητά για να διαχειριστεί τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της, επιλέγουν περιστασιακά να βελτιώσουν τα κριτήρια αναζήτησης. Οι επενδυτές μπορούν να αποφασίσουν να παραλείψουν ορισμένους πόρους και υποχρεώσεις από την εξίσωση επειδή θεωρούνται λιγότερο αντιπροσωπευτικοί της βραχυπρόθεσμης ρευστότητας μιας εταιρείας από άλλους.
Το κεφάλαιο κίνησης λαμβάνει υπόψη όλα τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων των μετρητών, των εμπορεύσιμων τίτλων, των εισπρακτέων λογαριασμών, των προπληρωμένων εξόδων και των αποθεμάτων, καθώς και όλων των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, συμπεριλαμβανομένων των πληρωτέων πληρωμών, των πληρωτέων φόρων, των πληρωτέων τόκων και των δεδουλευμένων εξόδων. Το εμπορικό κεφάλαιο κίνησης, εν τω μεταξύ, διαφέρει λαμβάνοντας υπόψη μόνο τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις που σχετίζονται με καθημερινές πράξεις.
Σπουδαίος
Το κεφάλαιο κίνησης του εμπορίου είναι ένας στενότερος ορισμός του κεφαλαίου κίνησης και, ως εκ τούτου, μπορεί να θεωρηθεί ως πιο αυστηρό μέτρο της βραχυπρόθεσμης ρευστότητας μιας εταιρείας.
Υπολογισμός του κεφαλαίου κίνησης του εμπορίου
Συνήθως, το εμπορικό κεφάλαιο κίνησης υπολογίζεται λαμβάνοντας τον αριθμό των αποθεμάτων - τη συλλογή των απούλητων προϊόντων που περιμένουν να πωληθούν - προσθέτοντας τα AR ή εμπορικές απαιτήσεις - το υπόλοιπο χρήματος που οφείλεται σε μια εταιρεία για αγαθά ή υπηρεσίες που παραδόθηκαν ή χρησιμοποιήθηκαν αλλά δεν έχουν ακόμη που πληρώνεται από τους πελάτες - και στη συνέχεια αφαιρείται το ΑΠ ή οι εμπορικοί πληρωτέοι - το ποσό που μια επιχείρηση οφείλει στους πωλητές της για εμπορεύματα που σχετίζονται με αποθέματα, όπως επιχειρηματικές προμήθειες ή υλικά. Μαζί, αυτά τα στοιχεία θεωρούνται ως οι βασικοί παράγοντες του κεφαλαίου κίνησης μιας εταιρείας.
Παράδειγμα κεφαλαίου κίνησης του εμπορίου
Εάν μια εταιρεία έχει 10.000 δολάρια στην AR ή διαπραγματεύεται απαιτήσεις που σχετίζονται με καθημερινές πράξεις, 2.000 δολάρια σε αποθέματα και 5.000 δολάρια σε AP ή πληρωτέες συναλλαγές που συνδέονται με καθημερινές συναλλαγές, τότε το εμπορικό κεφάλαιο κίνησης είναι:
$ 10.000 + $ 2.000 - $ 5.000 = $ 7.000.
Ειδικές εκτιμήσεις
Ο καθορισμός του αποδεκτού ποσού του εμπορικού κεφαλαίου κίνησης εξαρτάται από τον τύπο της εταιρείας. Για παράδειγμα, θα μπορούσε να είναι λιγότερο ανησυχητικό εάν ορισμένες πολύ μεγάλες εταιρείες εμφανίζουν αρνητικό εμπορικό κεφάλαιο κίνησης επειδή είναι γενικά καλύτερα εξοπλισμένοι για να δημιουργήσουν γρήγορα πρόσθετα κεφάλαια, είτε με τη μεταφορά χρημάτων, μέσω της απόκτησης μακροπρόθεσμου χρέους είτε μέσω αξιοποιώντας την ισχυρή αναγνώριση της επωνυμίας και την ισχύ της πώλησης.
Αξίζει επίσης να επισημανθεί ότι ένα εξαιρετικά υψηλό κεφάλαιο εμπορικών συναλλαγών θα μπορούσε να είναι μια κόκκινη σημαία. Σε ορισμένες περιπτώσεις, αυτό μπορεί να σημαίνει ότι μια εταιρεία δεν επενδύει βέλτιστα τα πλεονάζοντα μετρητά της ή παραμελεί τις ευκαιρίες ανάπτυξης υπέρ της μέγιστης ρευστότητας. Με την μη αξιοποίηση του κεφαλαίου της, η εταιρεία μπορεί να κατηγορηθεί ότι κάνει τους μετόχους της κακή.
