Οι επενδυτές συνεχίζουν να ψάχνουν για πηγές απόδοσης πέραν των κρατικών ομολόγων, μια τάση που εισπράττει εισροές σε χρηματιστήρια με διαπραγμάτευση σταθερού εισοδήματος (ETFs) που παρακολουθούν το χρέος και είναι λίγο πιο συναρπαστικό από τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα. Αυτό πιθανόν να εξηγεί γιατί οι επενδυτές πρόσθεσαν 3.45 δισεκατομμύρια δολάρια σε νέα περιουσιακά στοιχεία στο iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) φέτος, καθιστώντας το LQD τον πιο παραγωγικό συλλέκτη περιουσιακών στοιχείων μεταξύ ETF των εισηγμένων ομολόγων των ΗΠΑ. Μόνο έξι ETF έχουν προσθέσει περισσότερα νέα στοιχεία ενεργητικού φέτος από ό, τι το LQD.
Η LQD, η οποία κατέχει περίπου 1.750 εταιρικά ομόλογα επενδυτικής ποιότητας, έχει απόδοση τριμήνου SEC ύψους 3.44%. Αυτό είναι πολύ πάνω από αυτό που θα βρουν οι επενδυτές στα 10ετή θησαυροφυλάκια και αρκετά υψηλό ώστε να κρατήσει τους συντηρητικούς επενδυτές να χρεώνουν με πιστωτικό κίνδυνο με χρεωστικά ομόλογα. Στην πραγματικότητα, ορισμένοι παρατηρητές της αγοράς ευνοούν σήμερα τις επιχειρήσεις των αμερικανικών επενδυτικών επιχειρήσεων έναντι των χρεών υψηλής απόδοσης.
"Εντούτοις, η πίστωση δεν είναι φθηνή σε όλους τους τομείς, επομένως επικεντρωνόμαστε σε επιχειρήσεις υψηλής ποιότητας σε έναν κόσμο με στενά πιστωτικά περιθώρια", δήλωσε πρόσφατα η BlackRock, Inc. (BLK). «Εμείς ευνοούμε την αμερικανική πιστωτική επένδυση και την υψηλή απόδοση σε υψηλό επίπεδο.» Το εταιρικό χρέος της επενδυτικής κατηγορίας προσφέρει υψηλότερες αποδόσεις από ό, τι τα κρατικά ομόλογα σε λιγότερο από το ήμισυ της μεταβλητότητας.
Λίγο πάνω από το 84, 5% των χαρτοφυλακίων της LQD έχουν βαθμολογία A ή BBB, επομένως η πιστωτική ποιότητα συνήθως δεν αποτελεί πρόβλημα με αυτό το ETF. Η πραγματική διάρκεια της LQD σχεδόν 8, 3 ετών είναι κατά μήκος του μεσαίου τμήματος της καμπύλης αποδόσεων, αλλά αυτό δεν είναι βραχυπρόθεσμο προϊόν ή προϊόν μικρής διάρκειας.
Οι επενδυτές που αναζητούν ιδέα ETF χαμηλότερης διάρκειας για εταιρικά ομόλογα υψηλής ποιότητας μπορούν να λάβουν υπόψη το iShares 0-5 ετών Investment Grade Corporate Bond ETG (SLQD). Όπως υποδηλώνει και το όνομά της, η SLQD διατηρεί μόνο ομόλογα (σχεδόν 1.000) με διάρκεια έως και πέντε χρόνια. Σχεδόν το 81% των εκμεταλλεύσεων της SLQD έχει βαθμολογία A ή BBB. Για τη μέτρια διάρκεια της SLQD μόλις 2, 36 χρόνια, οι επενδυτές θα υποβληθούν σε χαμηλότερη απόδοση λίγο πάνω από 2%. Τα εταιρικά ομόλογα ETFs δεν είναι συνήθως ασταθή μέσα, αλλά οι επενδυτές που επιθυμούν να μεταβάλουν τη μεταβλητότητα θα προτιμούν την τυπική απόκλιση της SLQD μόλις 1, 25%, δηλαδή το ένα τέταρτο της συγκρίσιμης μετρικής για το LQD.
Είτε LQD είτε SLQD φαίνεται να είναι βιώσιμες βραχυπρόθεσμες εναλλακτικές λύσεις σε ισοδύναμα υψηλής απόδοσης. "Στις αρχές του 2016, οι αμερικανικές αποδόσεις υψηλών αποδόσεων συγκαταλέγονταν στον ευρύτερο έναντι επενδυτικού βαθμού από την οικονομική κρίση", δήλωσε η BlackRock. "Ένα χρόνο αργότερα, ο δείκτης αυτός βρίσκεται πίσω στα χαμηλά επίπεδα μετά την κρίση. Βλέπουμε το χρέος επενδυτικής ποιότητας ως ελκυστικό για το εμπόριο μεταξύ απόδοσης και κινδύνου."
