Οι αναλυτές της Goldman Sachs έχουν τώρα ένα λεπτό 3% προς τα αριστερά στον στόχο S & P 500 των 3.000 από την Τρίτη κοντά. Στην έκθεση της εβδομαδιαίας Kickstart της επενδυτικής τράπεζας της 12ης Απριλίου, η Goldman συνιστά να κατέχει μετοχές 50 μετοχών με χαμηλή λειτουργική μόχλευση για το σημερινό περιβάλλον. Η ομάδα, η οποία διαπραγματεύεται σήμερα με έκπτωση 30% στο ιστορικό της επίπεδο, έχει ξεπεράσει την αγορά φέτος και είναι έτοιμη να συνεχίσει να το κάνει εν μέσω της επιβράδυνσης της οικονομίας των ΗΠΑ, σύμφωνα με τους αναλυτές. Η Investopedia εξετάζει εννέα από αυτά, συμπεριλαμβανομένων μεγάλων μετοχών της Walt Disney Co. (DIS), CBS Corp. (CBS), McDonald's Corp. (MCD), Starbucks Corp. (SBUX), Hilton Worldwide Hldgs (HLT) Dynamics (GD), Nvidia Corp. (NVDA) και HCA Healthcare Inc. (HCA).
9 επιλογές μεγάλων αποθεμάτων μάρκας
- Walt Disney Co. (DIS); 1, 8% CBS Corp. (CBS). 1, 8% McDonald's Corp. (MCD); 1, 4% Starbucks Corp. (SBUX). 1, 8% Hilton Hldgs παγκοσμίως (HLT); 1, 6% Γενική Δυναμική (GD); 1, 7% Nvidia Corp. (NVDA). 1, 9% HCA Healthcare Inc. (HCA) · 1, 4% S & P 500 (ex-Financials and Utilities) διάμεση; 1, 6%
Η μειωμένη οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ ευνοεί τα χαμηλά λειτουργικά μόρια μόχλευσης
Η Goldman Sachs υπογραμμίζει το γεγονός ότι η οικονομική ανάπτυξη επιβραδύνθηκε στις ΗΠΑ, την Κίνα και την Ευρώπη. Εν τω μεταξύ, η εταιρεία αναμένει αύξηση των κερδών για τη μέση ετήσια αύξηση της κερδοφορίας για το μέσο όρο της S & P 500 κατά 3% το πρώτο τρίμηνο, παραμένοντας σταθερή στα επόμενα δύο τρίμηνα και αύξηση κατά 9% το τελευταίο τρίμηνο του 2019.
"Τα αποθέματα με χαμηλή λειτουργική μόχλευση ξεπερνούν την απόδοση καθώς η οικονομία επιβραδύνεται", ανέφεραν οι αναλυτές της Goldman στην πρόσφατη έκθεση. Εναλλακτικά, σε περιόδους βελτίωσης της οικονομικής ανάπτυξης, τα αποθέματα με υψηλή λειτουργική μόχλευση κερδίζουν. "Παρά το γεγονός ότι η οικονομική δραστηριότητα των ΗΠΑ μπορεί να έχει σταματήσει να επιβραδύνει (αγνοώντας τα στοιχεία της κυβέρνησης για διακοπή λειτουργίας), η ανάπτυξη είναι πιθανό να παραμείνει σιωπηρή. Μικρή ανάπτυξη σημαίνει ότι οι επιχειρήσεις με χαμηλό δείκτη εσόδων μετά το μεταβλητό λειτουργικό κόστος στα έσοδα μετά από μεταβλητό και σταθερό κόστος θα πρέπει να ξεπεράσουν τα αποθέματα με υψηλό βαθμό λειτουργικής μόχλευσης ", διαβάστηκε η έκθεση.
Τιμές Μετοχών Χαμηλότερες, Χαμηλές Λειτουργικές Μεριδιούχες Μετοχές σε Έκπτωση
Από απόψεως αποτίμησης, η Goldman βλέπει τον δείκτη S & P 500 και το διάμεσο απόθεμα ως συναλλαγές σε υψηλές αποτιμήσεις σε σχέση με την ιστορία, μεταξύ του 80ου και του 98ου εκατοστημορίου έναντι των τεσσάρων τελευταίων δεκαετιών. Από την άλλη πλευρά, η ομάδα με χαμηλά λειτουργικά αποθέματα μόχλευσης διαπραγματεύεται με σημαντική έκπτωση 30% όσον αφορά τα κέρδη πολλαπλάσια των κερδών σε σύγκριση με την προηγούμενη δεκαετία, όταν η έκπτωση ήταν κατά μέσο όρο μόλις 3%. Το καλάθι ανταλλάσσεται με προκαθορισμένο P / E 15x έναντι 20x για μετοχές με υψηλό βαθμό μόχλευσης.
Το χαμηλό λειτουργικό μόχλευμα έχει αποδώσει 17% YTD έναντι 15% τόσο για το S & P 500 όσο και για το υψηλό λειτουργικό καλαθιού μόχλευσης. Οι εταιρείες χαμηλής λειτουργικής μόχλευσης έχουν βραδύτερες πωλήσεις και ανάπτυξη EPS, αλλά έχουν υψηλότερα περιθώρια κέρδους (17% έναντι 8%) και το ROE (29% έναντι 18%) σε σύγκριση με τα υψηλά αποθέματα εκμετάλλευσης με μόχλευση », έγραψαν οι αναλυτές της Goldman.
Walt Disney Co.
Ο γίγαντας της βιομηχανίας ψυχαγωγίας Walt Disney έλαβε πρόσφατα την προσοχή από την οδό καθώς εισέρχεται στον χώρο streaming on demand. Η εταιρεία αναμένεται να ξεκινήσει την ανταγωνιστική της πλατφόρμα σε ανταγωνιστές της, συμπεριλαμβανομένων των Netflix Inc. (NFLX), της Apple Inc. (AAPL) και της Amazon.com Inc. (AMZN) τον Νοέμβριο του τρέχοντος έτους. Την Πέμπτη, η Disney δήλωσε ότι αναμένει ότι ο παγκόσμιος αριθμός συνδρομητή θα φτάσει μεταξύ 60 και 90 εκατομμυρίων μέχρι το 2024. Σε σύγκριση, η Netflix μπορεί να υπερηφανεύεται για 139 εκατομμύρια συνδρομητές. Η Disney τιμολογεί την υπηρεσία της σε 6, 99 δολάρια το μήνα ή 69, 99 δολάρια ανά έτος, σε σύγκριση με την Netflix στα 13 δολάρια το μήνα για ένα τυποποιημένο σχέδιο. Οι εκτιμώμενες δαπάνες για τη Disney ανέρχονται σε 2 δισεκατομμύρια δολάρια το 2024, σε σύγκριση με τα $ 12 δισεκατομμύρια Netflix που ξοδεύουν το περιεχόμενο πέρυσι και προβάλλοντας το πλεονέκτημα του δίσκου της Disney που κυκλοφόρησε προηγουμένως τίτλους.
Οι επενδυτές θα αναζητήσουν δείκτες για το οικονομικό σχέδιο της Disney για τα επόμενα χρόνια στην επερχόμενη πρόσκληση για κέρδη του 2ου τριμήνου. Οι μετοχές έχουν κερδίσει 18, 5% YTD, σε σύγκριση με την απόδοση 16% της S & P 500 κατά την περίοδο.
Κοιτάω μπροστά
Το καλάθι με χαμηλά λειτουργικά περιθώρια κέρδους της Goldman βασίζεται σε μια πρόβλεψη επιβράδυνσης της οικονομικής ανάπτυξης. Οι επενδυτές με διαφορετικές προοπτικές εξέτασης ενδέχεται να εξετάσουν μια άλλη στρατηγική. Επιπρόσθετα, παρόλο που αυτές οι εταιρείες χαμηλού περιθωρίου λειτουργικότητας ενδέχεται να ξεπεράσουν το τρέχον περιβάλλον, οποιαδήποτε κυκλική ή τομεακή πτώση θα μπορούσε να επηρεάσει τις μετοχές συγκεκριμένων εταιρειών. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές πρέπει να επιλέξουν και να επιλέξουν με βάση μια σειρά παραγόντων, συμπεριλαμβανομένων των τάσεων της βιομηχανίας και άλλων βασικών στοιχείων της εταιρείας.
