Πολλοί εμπειρογνώμονες της αγοράς προτείνουν τη διατήρηση αποθεμάτων μακροπρόθεσμα. Ο δείκτης Standard & Poor's (S & P) 500 παρουσίασε ζημίες σε μόλις 10 από τα 40 χρόνια από το 1975 έως το 2015, καθιστώντας τις χρηματιστηριακές αποδόσεις αρκετά ευμετάβλητες σε βραχύτερα χρονικά διαστήματα. Ωστόσο, οι επενδυτές έχουν ιστορικά βιώσει ένα πολύ υψηλότερο ποσοστό επιτυχίας μακροπρόθεσμα.
Σε ένα περιβάλλον με χαμηλό επιτόκιο, οι επενδυτές ενδέχεται να μπουν στον πειρασμό να μειώσουν τα αποθέματά τους για να ωθήσουν τις βραχυπρόθεσμες αποδόσεις, αλλά έχει περισσότερο νόημα - και πληρώνει υψηλότερες συνολικές αποδόσεις - να διατηρήσει μακροπρόθεσμα τα αποθέματα.
Βασικές τακτικές
- Ο κύριος λόγος για να αγοράσετε και να διατηρήσετε τα αποθέματα μακροπρόθεσμα είναι ότι οι μακροπρόθεσμες επενδύσεις σχεδόν πάντοτε ξεπερνούν την αγορά όταν οι επενδυτές προσπαθούν και χρονοτριβούν τις επενδύσεις τους. Το συναισθηματικό εμπόριο τείνει να αποδυναμώσει τις αποδόσεις των επενδυτών. Σε διάστημα 20 ετών, το S & P 500 πάντα δημοσιεύτηκε μια θετική απόδοση, δεν έχει σημασία πότε θα είχατε επενδύσει. Η μείωση των προσωρινών μειώσεων της αγοράς είναι ένα από τα σημάδια ενός καλού επενδυτή.
Καλύτερες Μακροπρόθεσμες Επιστροφές
Μια εξέταση πολλών δεκαετιών ιστορικών αποδόσεων κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων δείχνει ότι τα αποθέματα υπερέβησαν σχεδόν όλες τις άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Χρησιμοποιώντας την 87ετή περίοδο από το 1928 έως το 2015, το S & P 500 επέστρεψε κατά μέσο όρο 9, 5% ετησίως. Αυτό συγκρίνεται ευνοϊκά με την απόδοση 3, 5% των τριμηνιαίων γραμμών του Δημοσίου και την επιστροφή 5% των 10ετών ομολόγων του Δημοσίου.
Οι αναδυόμενες αγορές έχουν μερικές από τις υψηλότερες δυνατότητες απόδοσης στις αγορές μετοχών, αλλά φέρουν επίσης τον υψηλότερο βαθμό κινδύνου. Οι βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις μπορεί να είναι σημαντικές, αλλά αυτή η κατηγορία έχει κερδίσει ιστορικά 12 έως 13% μέσες ετήσιες αποδόσεις.
Τα μικρά καπάκια έχουν επίσης αποδόσεις άνω του μέσου όρου. Αντιστρόφως, τα αποθέματα μεγάλου κεφαλαίου βρίσκονται στο χαμηλότερο τέλος των αποδόσεων, κατά μέσο όρο περίπου 9% ετησίως.
Ευκαιρία να βγείτε από τα ψηλά και τα χαμηλά
Τα αποθέματα θεωρούνται ως μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Αυτό οφείλεται εν μέρει στο γεγονός ότι δεν είναι ασυνήθιστο τα αποθέματα να μειώνονται σε 10 έως 20% ή περισσότερο σε μικρότερη χρονική περίοδο. Σε μια περίοδο πολλών ετών ή και δεκαετιών, οι επενδυτές έχουν την ευκαιρία να βγάλουν μέρος αυτών των υψηλών και χαμηλών επιπέδων για να παράγουν μια καλύτερη μακροπρόθεσμη απόδοση.
Οι πιο επικίνδυνες μετοχικές κατηγορίες έχουν ιστορικά αποφέρει υψηλότερες αποδόσεις από ό, τι οι πιο συντηρητικοί ομολόγους τους.
Κοιτάζοντας πίσω τις χρηματιστηριακές επιστροφές από τη δεκαετία του 1920, τα άτομα δεν έχασαν ποτέ χρήματα που επενδύουν στο S & P 500 για μια χρονική περίοδο 20 ετών. Ακόμη και αν ληφθούν υπόψη οι οπισθοδρομήσεις όπως η Μεγάλη Ύφεση, η Μαύρη Δευτέρα, η τεχνολογική φούσκα και η χρηματοπιστωτική κρίση, οι επενδυτές θα είχαν βιώσει κέρδη, εάν είχαν επενδύσει στο S & P 500 και την κράτησαν αδιάκοπα εδώ και 20 χρόνια. Ενώ τα προηγούμενα αποτελέσματα δεν αποτελούν εγγύηση μελλοντικών αποδόσεων, προτείνεται ότι η μακροπρόθεσμη επένδυση σε αποθέματα γενικά θα έχει θετικά αποτελέσματα αν δοθεί αρκετός χρόνος.
Οι επενδυτές είναι κακοί χρονομετρητές της αγοράς
Ένα από τα εγγενή ελαττώματα στη συμπεριφορά των επενδυτών είναι η τάση να είναι συναισθηματικά. Πολλά άτομα ισχυρίζονται ότι είναι μακροπρόθεσμοι επενδυτές μέχρι να αρχίσει να πέφτει η χρηματιστηριακή αγορά, που είναι όταν τείνουν να αποσύρουν τα χρήματα από φόβο για πρόσθετες απώλειες. Πολλοί από αυτούς τους ίδιους επενδυτές αποτυγχάνουν να επενδύσουν σε αποθέματα όταν εμφανιστεί ανάκαμψη και να επιστρέψουν μόνο όταν τα περισσότερα κέρδη έχουν ήδη επιτευχθεί. Αυτός ο τύπος συμπεριφοράς "buy high, sell low" τείνει να παρεμποδίζει τις αποδόσεις των επενδυτών.
Σύμφωνα με τη μελέτη του Dalbar για τη Ποσοτική Ανάλυση Επενδυτών του 2015, το S & P 500 είχε κατά μέσο όρο ετήσια απόδοση περίπου 10% κατά τη διάρκεια της περιόδου των 20 ετών που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2014. Κατά το ίδιο χρονικό διάστημα, ο μέσος επενδυτής παρουσίασε μέση ετήσια απόδοση μόλις 2, 5%. Οι επενδυτές που δίνουν μεγάλη προσοχή στο χρηματιστήριο τείνουν να μειώνουν τις πιθανότητες επιτυχίας προσπαθώντας να περάσουν πολύ συχνά στην αγορά. Μια απλή μακροπρόθεσμη στρατηγική αγοράς και κατοχής θα απέφερε πολύ καλύτερα αποτελέσματα.
Χαμηλότερος συντελεστής φόρου κεφαλαίου
Ένας επενδυτής που πωλεί μια ασφάλεια εντός ενός ημερολογιακού έτους από την αγορά του παίρνει κέρδη που φορολογούνται ως συνηθισμένο εισόδημα. Ανάλογα με το προσαρμοσμένο ακαθάριστο εισόδημα του ατόμου, αυτός ο φορολογικός συντελεστής μπορεί να φθάσει το 39% ή περισσότερο. Οι πωληθέντες τίτλοι που κρατήθηκαν για περισσότερο από ένα έτος βλέπουν τα κέρδη που φορολογούνται με ανώτατο όριο μόλις 20%. Οι επενδυτές σε χαμηλότερες φορολογικές κλίμακες μπορούν ακόμη και να πληρούν τις προϋποθέσεις για ένα ποσοστό μακροπρόθεσμου συντελεστή φόρου κεφαλαιουχικών κερδών 0%.
